联系人：牟一凌/沈心怡
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新能源车：1）整车：10月国内销量同比高增，出口平稳。随着以旧换新政策的落实，叠加临近年末（本轮补贴截止时间为2024年12月31日），购车需求逐步释放。乘联会数据显示，10月国内新能源车零售119.6万辆，高于预期的115.0万辆，同比+56.7%，环比+6.4%，增速亮眼，渗透率达52.9%。出口方面，10月新能源车出口12.0万辆，同比+10.4%，环比+13.7%，占乘用车出口的27%，表现平稳。2）动力电池：10月产量及装车量同比高增，结构上磷酸铁锂占比继续提升。产量方面，10月我国动力和其他电池合计产量为113.1GWh，同比+45.5%，环比+1.6%；装车量方面，10月我国动力电池装车量59.2GWh，同比+51.0%，环比+8.6%。从结构来看，10月磷酸铁锂电池装车量47.0GWh，显著高于三元电池的12.2GW，占比79.4%，高于9月的75.8%，占比继续提升，为年内新高。3）上游材料：产业链价格大稳小动，需求整体稳中向好。价格方面，截至11月8日，正极—三元811：14.45万元/吨，环周持平；三元622：14.15万元/吨，环周持平，磷酸铁锂-动力：3.35万元/吨，环周+1.1%；负极—高端人造石墨：4.85万元/吨，环周持平；中端人造石墨：3.05万元/吨，环周持平；电解液——六氟磷酸锂：5.6万元/吨，环周持平。需求端，锂电池市场整体有一定增量，主要受益于比亚迪等头部企业在动力领域的订单增长，11月排产或较10月持平，同比增速回升，淡季不淡。光伏：1）近期行业自律的强化下，组价招标价趋于理性，是光伏行业的改善信号。10月18日中国光伏行业协会发布文章《光伏组件当前成本分析：低于成本投标中标涉嫌违法！》，文章中提及根据《中华人民共和国招标投标法实施条例》，中标合同必须是高于成本，因此低于0.68元/W的投标中标涉嫌违法。根据民生电新团队整理，11月5日，中节能太阳能股份有限公司发布2024年度光伏组件框架协议采购项目入围供应商公示，入围企业的报价居于0.680-0.703元/W之间，低于0.68元/W的投标单位未能入选。行业自律强化，带动组件价格企稳改善。2）产业链价格来看，当前供过于求格局持续，需求弱稳下，价格或难有大幅改善。截至11月8日，硅料—致密料40元/kg，环周持平，采买情况变化较小；硅片—182mm和210mm单晶硅片价格环周分别-4.2%、+0.0%至1.15元/片和1.70元/片，硅片厂家在手库存持续缓慢出清；电池片—P型M10、G12电池片价格区间有所下移，其中M10均价在0.26-0.28元/w，G12均价在0.27-0.285元/w，由于电池环节缺乏议价能力，且下游组件需求表现依旧偏弱，价格仍有压力；组件—210mm单晶PERC组件价格在0.67元/w-0.75元/w，均价0.69元/w，价格大致较前一周持平，需求维持偏淡状态，后期订单表现较不明确，价格短期以稳为主，大幅上行的可能性或较低。上周数据相对较优：
生猪：10月10家主流猪企销售收入同环比增速较优。
上周数据平稳或走弱：
家具：10月家具出口同比转正，但弱于1-9月累计同比增速。焦煤：上周价格回落，需求弱稳。
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1）稳增长政策落地不及预期。
2）数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
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证券研究报告：行业信息跟踪（2024.11.4-2024.11.10）：10月动力电池装车量高增，主流猪企销售较优报告撰写：牟一凌 SAC编号S0100521120002 | 沈心怡 SAC编号S0100524020002
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