从重资产到轻资产转变,首创钜大私有化后的REITs新选择

财富   2024-12-19 07:02   江苏  
公众号内回复“测算”,领取房地产测算干货模板

近日,首创钜大发布公告,计划通过协议安排将公司私有化,并自愿撤销上市地位。根据公告,计划涉及注销所有计划股份,并向股东支付每股0.85港元的现金注销价。

此次计划的实施条件包括获得股东的批准,预计在2025年1月10日召开法院会议和股东特别大会以进行投票。

公告表示,该计划的实施将使公司能够更有效地集中资源长期发展,并降低维持上市地位的相关成本。若该计划未获批准,公司的股权结构将保持不变,永续可换股证券要约将不成立。

首创钜大于公告中表示公司股份的流动性很低。至于私有化的原因,其指出对首创钜大和要约人而言,由于股份交易价格及交易流动性长期表现不佳,首创钜大缺乏通过股权融资筹集资金的能力,同时不得不继续承担与维持其上市地位相关的各种成本。于私有化后,股份将从联交所撤销上市,这将节省与维持上市地位相关的成本。

据悉,首创钜大主要从事商业物业的开发、运营及管理。具体业务包括奥特莱斯综合商业项目的开发以及非奥特莱斯零售物业项目的开发与管理。此外,该公司还涉及物业投资业务,包括持有用于出租的土地使用权和建筑物,以及正在建造或开发中将用于出租的在建投资物业。

回顾首创钜大的上市之路,其于2014年借壳上市成功,成为国内唯一以奥特莱斯为核心主业的上市公司,随后开始在奥莱领域跑马圈地和规模化扩张之路。
作为国内的奥莱巨头之一,首创钜大拥有15个重资产和1个轻资产商场,管理面积约200多万平方米。据观点指数统计,2017年到2019年的3年间,首创钜大就开业了10个奥莱项目,最多的2019年开出4个项目。

随着奥莱项目的陆续开业,首创钜大的负债率逐年攀升。从2019年至2022年,总负债从125.2亿元增加至154.17亿元,净资本负债率在2022年底达到了244%,相较于2021年的208%上升了近40个百分点。有息债务总额约为119.09亿元,其中约89%为非流动负债部分。 

据2024中期业绩显示,首创钜大2024上半年首创钜大经营业务收入7.46亿元,同比增加19.43%;股东应占亏损1.51亿元,上年同期股东应占溢利8713.5万元,每股基本亏损5.92分。
减重降负,探索REITs实现轻资产运营
值得关注的是,2024年8月28日,华夏首创奥莱REIT在上交所成功挂牌上市。首创钜大持有运营的济南奥特莱斯及武汉奥特莱斯两个奥莱项目为底层资产,成为国内首个以奥特莱斯项目作为底层资产的公募REIT。
上市当日,华夏首创奥莱REIT收涨5.79%,创下已上市6单消费类基础设施REITs的最高涨幅纪录,盘中最高涨幅一度超过7%。
分红方面,12月17日,华夏首创奥莱REIT发布收益分配公告,将于12月23日及25日向投资者分红,年度首次分红1454.4万元,每10份派0.1818元。
这一表现,在一众已上市消费REITs中表现较为突出,也与首创钜大在资本市场的表现形成了鲜明对比。REITs的出现,恰逢其时的给予了首创钜大一个转换腾挪的希望。也标志着首创的战略转型以及私有化的时机已经成熟。
通过REITs的成功发行,公司优化了资产与资本的结构,并不断提升运营管理效率。同时也展现出来了存量资产盘活优势,这无疑也给面临资金窘境的首创提供了新的发展方向。
据观点指数认为, 首创钜大私有化成功, 未来有很大机会通过REIT平台实现轻资产化运营。

信息来源:综合自观点、AMC不良资产圈,公司公告等,如有侵权请联系删除

▽ 热文推荐 

国内第一部房地产资产管理专著的前言和导读

京沪第二高铁敲定!途径别有韵味的风景

624亿债权!重庆史上最大房企破产重整草案出炉,三家投资人亮相

国资正式进入!“河南一哥”建业地产上岸!转让29% 股权予河南铁建投
重磅!蓝光发展前CEO迟峰加入绿城!绿城:我们正处在黄金时代!

中房俱乐部的企业内部培训服务已开展多年,每年合作培训对象涵盖大部分百强房企、央企等众多大中小房企、知名金融机构等,如贵司有内训需求,详询毛老师15121103071同微信

中房俱乐部CREC
中国房地产俱乐部(China Real Estate Club),一个全球高端的房地产业、金融界及相关行业精英人士的交流、交友、合作和共赢的平台。 欢迎访问中国房地产俱乐部网站:www.crecorg.com 了解更多资讯!
 最新文章