近日，大连万达商业管理集团股份有限公司发布公告，拟邀请持有公司4亿美元、年利率11%的境外债券“万达商业地产11%N20250120”的合格持有人批准一些拟议的修订和豁免，包括但不限于将到期日从2025年1月20日延长至2026年1月12日，增加2025年1月20日强制赎回当时未偿还债券本金总额25%的规定等。
据悉，上述债券存续规模为4亿美元，债券票息11%，原本到期日为2025年1月20日。在到期日，万达将被要求赎回本金总额为4亿美元的债券本金及应计利息。
若此次决议得以批准实施，这意味着万达在2025年1月20日将赎回25%的本金，共计1亿美元；而剩余75%的3亿美元债券本金将在2026年1月12日支付。
“通过实施拟议修订和豁免（包括将债券到期日延长至2026年1月12日等）条款，积极管理在预期现金流下的债券支付义务，有助于缓解集团近期流动性压力。”万达商业方面表示。
对于为何要对上述债券进行延期，万达商业方面表示，在2023年12月18日就DALWAN7.2512/29/24的同意征求交割后，集团通过大连新达盟与投资方签署的投资协议和处置其他资产所获收益，实现了进一步去杠杆化。自2024年1月1日至征求同意备忘录之日，万达商业已赎回或回购境内和境外的债券，本金和利息总额超过86亿元。此外，作为投资协议的一部分，万达商业已解决Pre-IPO投资者约450亿元的投资款。基于此，集团流动性进一步受到限制。
上述投资协议要追溯到今年3月30日，当时大连万达商管集团与太盟投资集团、阿布扎比投资局、穆巴达拉投资公司、中信资本、ARES在大连签署投资协议，这5家机构将联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元，合计持股60%，大连万达商管持股比例降至40%。
“集团预计将投资协议所获收益，作为偿还债券的主要来源。然而，通过该交易所获的总净收益低于预期，剩余的净收益将仅在债券的新到期日之前支付。鉴于上述情况以及获得外部融资的困难，发行人正在征求债券持有人的同意，以批准拟议修订和豁免。”万达方面称。
此外，万达商业方面还表示，如果此次特别决议未通过电子同意或未能在会议上获得批准，发行人和子公司担保人可能无法在原到期日（即2025年1月20日）偿还债券本金金额和应计利息，也可能会触发其他现有债务交叉违约条款。在这种情况下，债券持有人可能会损失其在债券中的全部或大部分投资。
据不完全统计，目前万达已累计转让多个不同地区的万达广场项目，仅在2024年万达就出售了26座万达广场。截至2023年11月，万达商业运营管理494个大型商业中心，其中，290个为大连万达旗下商业中心，204个为第三方轻资产商业中心。
此前，万达披露了2024年公司债券中期报告，2024年上半年，大连万达商管实现营业收入268.50亿元，净利润47.28亿元，归母净利润48.35亿元。
据报告内重大风险提示显示，截至2024年6月末，发行人合并口径有息负债1375.61亿元，其中一年内到期的有息负债302.69亿元
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