文 |俞燕
编 |吴戈
出品 |喻观财经
8月的最后一个工作日，新华人寿保险股份有限公司（下称“新华保险”，601336.SH，1336.HK）的市值重返千亿元大关，达到1031.01亿元。新华保险的A股股价报收于33.05元，上涨9.69%，创下新领导班子上任以来单日最大涨幅。
一年前的8月18日，时任申万宏源集团股份有限公司（000166.SZ，6806.HK）和申万宏源证券有限公司党委副书记，申万证券董事、总经理杨玉成，接任新华保险党委书记，不久接任董事长一职，成为新华保险新的掌舵者。
一年后的8月29日，新华保险公布了2024年中期业绩，这也是该公司新领导班子组建后首份跨度满一年的财报。
回顾一年来的变化，杨玉成在8月30日新华保险召开的中报发布会上表示，一年来新华保险坚持走内涵式高质量发展道路，开展了一系列改革举措取得显著成效，公司的政治生态、党建、企业文化、发展环境等得到显著改善。
数字会说话。新华保险中报上的一连串数字，是一系列变化的注解。截至6月末，归母净利润和营收实现了两位数增长，分别同比增长11.1%和13.6%；新业务价值、内含价值、10年期及以上期交、续期保费、继续率等核心业务指标实现“五增”；年化总投资收益率4.8%，年化综合投资收益率6.5%，创近三年最好水平。
在新一任领导班子带领下，新华保险会发生什么样的变化，颇受市场关注。
杨玉成上任后，迅速进入角色，在对新华保险进行充分摸底调研的基础上，提出了以十项内容为核心的改革框架。
在中报发布会上，杨玉成首次向外界系统阐述了一年来新华保险实施的改革和发生的变化。
新华保险中报发布会的当日，国常会提出，要研究推动保险业高质量发展的若干意见。可以预见，在新的政策红利之下，保险业将迎来新的发展机遇。
新华保险在新的时代机遇里，将如何画出一道“第二盈利增长曲线”？
谋转型，期盼“老树发新芽”
杨玉成用了18个字，概括了一年来新华保险深度转型的六个要点：明战略、优服务、抓改革、激活力、练内功、强投资。
杨玉成表示，所谓“明战略”是指，过去新华保险以销售保单为中心，现在战略要转向以客户为中心。
“以客户为中心不是简单的一句话，而是全方位的系统工程，包括产品要有竞争力，服务要优化，要让客户感受到新华保险的服务，赔付要好、要快、要到位。”杨玉成表示。
上任后不久，杨玉成便在新华保险召开的“九十双飞”启动会上，直指新华保险存在产品设计、营销渠道、代理人队伍建设、客户经营体系、激励机制、科技赋能、康养资源协同等七大挑战，并为此提出了优化区域发展布局等十大解决方案。
彼时杨玉成建言，新华保险将以系统化思维，紧扣“战略、机制、人才、文化、科技”几大改革发展的核心要素进行顶层设计，坚持稳中求进，加快改革创新。
随后，新华保险召开了营销渠道一线代表专项研讨会，听取了多家分支机构代表提出的队伍和机构在产品、服务等方面的需求和建议，摸底一线急难愁盼的诸多问题。
杨玉成彼时提出，新华保险要全面优化升级经营发展理念，向学习型和服务赋能型组织深度转型，做深做实专业化市场化改革，走内涵式高质量发展之路。
谷歌创始人拉里·佩奇曾说过这样一句话：
“未来组织最重要的不是管理与激励，而是赋能（Enabling）。”
赋能的核心在于创造全新的组织环境，激发一线团队与员工的内在能量，以便能够敏捷适应环境变化。为此，越来越多企业向赋能型组织转型，成为企业管理与组织变革的新趋势。
有专家指出，构建赋能型组织，要对组织的“责权利”进行重构，重新进行赋责、赋权、赋利。
基于此，新华保险一年来实施了组织架构改革，围绕以客户为中心的战略完成了顶层设计。
其中一个重要举措是配齐、配强、配优各级机构的人力资源，确立 “能上能下、能进能出”的干部人事制度，重点任用有实绩、敢担当的干部，同时强化考核。
新领导班子上任后，新华保险产品开发部、精算部、团险部、收展部、两核部、运营部等核心业务部门的负责人进行了优化调整。此外，优化调整了18家省级分公司领导班子，把合适的人放到合适的岗位上，激发起其活力。
比如，把开拓精神强的人调入长三角、粤港澳大湾区等经济发达地区，性格相对稳健或年龄稍大一些的人，则调整到内地存量市场。此外，三四级分支机构的领导班子，亦进行了优化调整。
此外，新华保险在考核激励机制和财务资源上亦进行了优化。杨玉成表示，新华保险的财务资源投入要聚焦，要把资源投入到公司真正需要、真正出效益的地方，在区域发展布局、人才队伍布局、科技赋能等重点改革领域加大资源投入。
杨玉成表示，新一轮的架构和人事调整完成后，有望为新华保险注入新的活力。在他看来，新华保险是一家具有 28 年历史的老公司，底蕴深厚，要“老树发新芽”，焕发出新的生机和活力。
练内功，打磨精细化管理
2024年依然是保险业深度转型与改革的一年。国家金融监管总局提出，要推动保险业坚持内涵式发展、特色化经营和精细化管理，加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变。
尤其是今年8月启动的人身险预定利率改革，将对保险公司实施从产品、营销、财务、投资、资负联动等各环节进行精细化管理，带来深远的影响。
事实上，包括新华保险在内的诸头部保险公司，近年来一直在推行转型改革，改革一直在路上。
在当下业态和政策导向下，保险业的转型改革有了更明确的方向。打造绩优人力队伍，已成为诸保险公司的共同答案。谁拥有一支产能优异的绩优销售队伍，谁就会在市场上拥有实现马太效应的底气和实力。
对于经历了起起落落的新华保险来说，亟需通过深化经营发展转型和体制机制改革，从根本上解决公司长期性、系统性发展难题。
虽然为了保住市场份额，新华保险与同行们一样，一度大力银保业务，但个险渠道始终是其核心竞争力的关键所在。
新华保险新领导班子上任后，以制度经营为主线，着手推动以绩优人力为导向的个险新《基本法》改革，启动新一代计划专项队伍建设项目。
新华保险今年起全面实施的新《基本法》，以提绩优、强主管、重管理为核心，以强组、强直辖、强部为导向，以专业化、职业化、绩优化为目标。整合公司优势资源，强化组织发展理念，推动队伍转型，以期实现有效新增和优增优育的突破。
新华保险重点推出了以绩优为核心的“万众计划”，打造分层分档的绩优荣誉体系，有效牵引绩优队伍持续成长。
今年7月，新华保险还推出了“XIN一代”计划专项队伍建设项目，计划用三年时间，建成以全新的制度政策体系、全链条培育体系、更好的产品体系、更智能的数字化服务平台、多元化的专题活动及良好的职场环境等构建营销队伍建设新生态，以实现“万人IDA寿险公司”的发展目标。
新华保险副总裁王练文表示，优增优育是常态化、长效化的举措，不是靠阶段一时的推动，而是可持续经营发展。新《基本法》推行以后，无论是对队伍的发展、产能的提高，还是队伍稳定，都起到了很好的支撑作用。
从上半年的数据来看，新华保险的个险代理人为13.9万人，低质人力加速清退，比上年末缩减了1.6万人，月均合格、绩优和万C人力的结构进一步改善，月均人均综合产能同比增长28.3%达1.04万元。月均绩优率12.5%，同比提升2.3个百分点。其中，月均万C人力同比增长19%，占比同比提升1%，月均人均综合产能1.04万元，同比增长28.3%。
在渠道的精细化管理下，新华保险在个险渠道注重价值提升和业务结构优化，更加聚焦价值增长，向更具有价值的长期期交业务转型，考核上亦向其倾斜。银保渠道则主要优化布局，推进核心渠道、重点渠道、潜力渠道建设，优化客户经营模式，推动业务向期交化，长期化发展。
中报显示，在聚焦价值成长的业务策略之下，新华保险的业务结构明显优化，新业务价值率大幅改善。截至6月底，新华保险的内含价值较年初增长7.13%；新业务价值（NBV）同比大幅增长57.7%，超过其过去两年的全年水平。其中，个险渠道和银保渠道NBV分别同比增长39.5%和97.1%，新业务价值增速边际（NBV Margin）则分别同比增长30.5%和13.8%，质态持续向好。
对于新华保险新业务价值的增长，新华保险副总裁、总精算师、董秘龚兴峰总结为由公司业务增长、结构提升以及管理能力三方面作用的结果。
上半年新华保险的个险渠道长期险首年保费85亿元，同比增长1.8%，长期险首年期交保费83亿元，同比增长4.1%，占长期险首年保费的97.3%，占比提升2.1个百分点。
银保渠道的长期险首年期交保费收入71.44亿元，占长期险首年保费的71.7%，同比提升34.3个百分点。续期保费180亿元，同比增长58.1%，在银保渠道的占比已达64.4%，占比提升33.5个百分点。
从业务品质来看，上半年新华保险个险业务13个月继续率达到95%，创历史新高，同比增长5.8个百分点。25个月继续率为85.6%，同比提高6.6个百分点，退保率为0.9%，与上年同期相比下降0.2个百分点。
有分析师研报指出，在预定利率调整、业务结构推动NBVM 显著改善等共同推动下，预计新华保险2024年全年的新业务价值有望保持稳定。
王练文表示，在行业的同行之中，新华保险致力于成为稳健合法经营的模范生，成为转型升级、结构优化的进步生，成为产能提升、绩优队伍建设的优等生。
优服务，打造第二增长曲线
保险业属于金融服务业，金融服务业的竞争归根结底是服务的竞争。中国工商银行原董事长姜建清曾指出，“没有一流的服务，就没有一流的银行”，这同样适用于保险业。
近年来保险公司纷纷强调要以客户为中心进行转型和改革。而客户与保险公司的触点，最终都落在产品和服务上。
杨玉成表示，服务工作是一项关乎保险公司整体运营、贯穿经营发展始终的全局工程，涉及面广，牵一发而动全身。必须通过构建大服务格局，从战略谋划到细节改进，对前中后台、上下级行进行综合施治，贯彻“全司一盘棋”的思想，才能持之以恒地提升服务水平。
新华保险提出，要完善产品布局，形成储蓄类、分红类、万能险和健康险等多元化产品体系，为客户提供丰富的多元化产品供给。强化客户经营，以客户需求为导向，积极探索客户经营模式。
新华保险改革以来，已从产品竞争力的提升拓展至客户服务生态圈，向生态化服务转型。
杨玉成表示，新华保险要增加服务性收入的占比，打造第二盈利增长曲线。“谁能通过服务触达客户，才是真正实现市场化。只有服务性收入占比高的公司，才能穿越周期。”
基于此，新华保险将以客户利益为中心，通过产品与服务联动，实现双轮驱动。杨玉成透露，下一步新华保险将打造几个服务性子公司，提升服务性收入的占比。
今年7月，新华保险推出了“心服务”客户服务生态体系，涵盖客户全生命周期的风险保障与财富管理需求，着力从“数智建设、服务创新、服务质量、服务品牌”入手打造优质服务体验。
此外，新华保险还发布了“新华尊”会员私享服务体系，和以居家养老为载体的“新华安”服务体系，创新设计了“服务管家+服务推广人”的双团队服务模式。
龚兴峰表示，下一步新华保险将做好保险加服务的保险生态圈建设，不再仅仅局限以产品论产品、以价格论价格、以保障论保障，而是通过为客户提供更多元的产品和服务，打造出完整的生态链。
而生态圈之于新华保险的意义在于，可以更好地实现“让销售变得更容易、让增员变得更容易”。同时让队伍更加熟悉产品，在此过程中挖掘新的业务增长点。
杨玉成表示，下半年新华保险将继续守正创新，持续释放发展动能。强化学习型、服务赋能型组织建设，优化培训体系，丰富学习资源，持续提升公司内外队伍专业化，构建高效协同、有效赋能的服务体系。
按照新华保险的规划，未来其将基于构建服务赋能型组织的战略选择，开展客户分层精细化管理，实现横纵双向发力，建立多层次的客户服务生态圈，打造新华服务“新名片”。
强投资，筑牢筑厚资产配置
近年来上任新华保险的掌舵者中，有四任出身于资管界，其中包括券商老将杨玉成。
在当下动荡、低迷的投资环境下，由资管系掌门执掌的新华保险，其投资表现备受市场关注。
尤其是，新会计准则提高了保险公司资产负债管理难度，预定利率动态调整机制，亦对资产负债匹配提出了更高的要求。增加财务业绩的稳定性，成为保险公司资产负债管理的核心。
杨玉成上任后推行的一系列改革的一项重要内容，便是“强投资”。
杨玉成表示，“新一届党委经营层提出，要敬畏每一分保费收入，这是老百姓的钱，是投资者的钱，所以我们要非常专业、认真负责地把每一分钱管好。”
2024年3月，出席2023年年报发布会时，杨玉成便提出，2024年新华要改善投资业绩，产生丰厚的投资收益，主要是在三个方向发力：做长、做宽、做深。
所谓“做长”，是指坚持长期投资价值投资的理念，稳健有序地配置长期资产，超长期利率的产品；
“做宽”指要丰富投资品种和投资策略，特别要加大符合国家战略的、具有新经济特征的投资项目布局，捕捉新质生产力带来的高质量投资机会，实现增厚投资收益；
“做深”是指始终强调加强投研，全面巩固提升公司的投研能力建设，着力加强投研一体化建设，深入研究和挖掘优质资产的投资机会。
基于这一策略进行的资产配置，为新华保险带来了不错的中报投资收益表现。截至6月末，其年化总投资收益率4.8%，增长1.1个百分点，为近三年最高；年化综合投资收益率为6.5%，同比增长1.8个百分点。不过年化净投资收益率3.2%，同比微降0.2个百分点。
新华保险副总裁、新华资产拟任董事长秦泓波表示，上半年公司取得相对不错的收益，在配置策略上主要有三个特点：
一是遵循寿险业的规律，固定收益占主体，同时也不放弃权益类阶段性的配置机会；
二是持有到期的资产占比相比同业明显较高，虽说短期对公司的净资产会有一定的拖累，但这是未来应对市场低利率周期的重要利器；
三是仓位的控制与品种的策略，要紧跟国家的产业方向尤其是新质生产力，狠抓行业龙头，积极进行权益投资结构的优化。
在具体的投资策略上，新华保险有选择的重点。杨玉成表示，公司坚定看好中国经济，在股市比较低迷之际，公司及时出手、及时投资，抓住了很好的时间窗口。重点关注科技、安全、新质生产力等符合国家战略发展方向的领域，并注重对经营稳健、现金流和业绩稳定、分红收益较高的优质高股息品种的投资。
在固收投资方面，新华保险加大长久期资产配置，择机拉长债券周期，积极拓展长久期固收类资产的投资范围，积极把握交易型机会，增厚投资收益。
此外，新华保险还加大了一些进可攻、退可守品种的配置，进一步探索可转债等品种，积极主动做好优化配置和适度战略转移，紧跟形势的发展，做好适度的战略准备，完善投资品种，积极探索优先股、ABS等方向的投资布局，全面提升组合收益的稳定性。
针对长期股权投资和OCI记账的投资比例不足的问题，新华保险做了一些优化调整，逐步稳健加仓一些优质股权资产。
作为券商老将，杨玉成指出，一定要看透悟透，才能做好投资，要根据保险公司资金的特点做投资，充分发挥好保险资金作为长期资本、耐心资本、战略资本的优势，统筹好稳健收益和资产安全，保持战略定力，强化资产负债匹配管理。
杨玉成表示，作为大型保险公司，新华保险拥有资产质量优势、投资收益优势、综合服务优势。下一步要聚焦战略，做强做优投资端，筑牢筑厚资产配置，投资收益率更高，同时风险防控也要做到更好，“在这些方面都有很大的改革发展空间。”
杨玉成表示，新华保险要通过改革，不断综合竞争实力，做一名全科优等生。为此，“我们不能歇脚，不能等待，要继续在高质量发展道路上稳健前行。”
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