这波牛市,只有一种人能赚到大钱!

财富   2024-10-08 08:29   江苏  

节日期间,港股继续上涨。10月2日-7日,恒生指数上涨9.3%,站上23000点;恒生科技指数大涨13.36%,站上5300点。受此影响,恒生AH溢价指数也快速回落至128附近,为2020年7月以来最低值。

分行业看,国庆节期间,港股各主要行业均录得上涨。其中,资讯科技业、地产建筑业、医疗保健业、能源业、非必需性消费等行业涨幅靠前,均超过10个百分点;公用事业、原材料、电讯业、必需性消费等行业涨幅靠后。

节日期间港股的火爆,可视作节后A股行情的预演,代表了外资对中国资产的热捧,也进一步强化了市场的做多信心和热情。在市场做多氛围的加持下,在踏空资金的抢筹心理驱动下,节后A股继续大涨是大概率事件,且几乎已成为市场共识。

与之相应的另一个共识,则是急涨之后必有调整,且短期涨幅越高,调整力度也越大。

之所以要调整,主要原因是这波行情仍是情绪驱动和资金驱动,基本面仍是“强预期、弱现实”,并不稳固。

受924政策大礼包、926政治局会议驱动,近期市场预期出现反转,非常积极;但仅仅两周时间,政策转向并不足以大幅改善基本面。

以地产为例,受一线城市放松限购刺激,节日期间一线城市地产成交大幅回暖;但放眼全国层面,地产成交依旧低迷。9月30日-10月6日,4大一线城市商品房成交面积35.7万平方米,同比增长16.89%(前值下降16.29%);30大中城市成交面积145.3万平方米,同比下降34.58%(前值下降35.21%);14城二手房成交面积同比下降8.57%(前值下降1.53%)。

此外,节后即将公布9月经济金融数据,大概率也表现不佳,起码无法与火热的市场行情相匹配。

只不过,受强预期和看多情绪驱动,市场在短期内会无视基本面数据,但随着激情消散,基本面终究会成为估值的锚。也因为此,很多投资者当前的心态有点矛盾:一边想继续上仓位,参与仍可持续的快涨行情;一边又保持警惕,希望能躲过随时而来的大幅调整。

既要又要的心情可以理解,但将之作为投资纲领,则很容易犯错误。既要又要,就是没有取舍;没有取舍,就容易随波逐流、且患得患失,结局大概率两头落空。

更有效的做法,是着眼于中长期,锚定中长期行情做决策,不受短期行情左右,不奢求抓住每一个波段。

未来不可预测,中长期行情会怎么走,一千个投资者有一千种想法。投资者很难赚到自己认知以外的钱,每个人也只能基于自己的认知做决策。

假定投资者小李,认可A股中长期会走一轮大牛市,且信念坚定。那么,对小李来说,最有效的策略就是早上车、早受益,尽早重仓,现在也不晚。重仓之后,无惧波动调整,或将调整视作进一步加仓机会,耐心持股,直至小李认为牛市行情结束。

假定投资者小王,认为A股只是走反弹行情,对本轮上涨行情持谨慎和怀疑态度。那么,对小王来说,当下最有效的策略就是置身事外,不要参与。因为此时追高参与进去,因态度狐疑,很容易在震荡中被洗出局。对小王来说,还要警惕3300点时止盈清仓,4300点时再次翻多买进,这样操作不亏钱都难。

假定投资者小赵,从来不参与A股投资,近期只是听说A股大涨,周围不少人赚了钱,就变得蠢蠢欲动。对小赵来说,无论何时参与进去,最终的结局大概率都会亏钱。因为小赵对市场缺乏认知,没有主见,只是随波逐流,无论过程多么美妙,都很难有好的结局。

投资,是个人的修行,赚钱或亏钱,只是一个结果,是市场对投资者认知的奖惩。

就我个人而言,这波看中长期反转而非短期反弹。反转的意思,是上证指数中长期将继续震荡向上,且大概率不会再跌回3000点。

首先,美联储降息为国内下调利率打开空间,利率大幅下调将有效助力房价企稳。2024年8月末,我国百城住宅平均租金收益率为2.25%,高于国有大行5年期存款利率1.8%。后续,随着存款利率继续下调,租金收益率会变得愈发具备吸引力,从而支撑房价企稳。

房价企稳,将终止居民部门财富缩水对消费拖累的负反馈,叠加财政政策发力,将助力内需企稳。内需企稳后,A股优质蓝筹就有了稳定的估值锚,叠加央行定向融资工具的流动性支持,以及优质公司回购和分红意识提升,蓝筹股将下跌有底,大盘指数也下跌有底,上证指数大概率很难再跌破3000点。

其次,价值搭台,成长唱戏。优质蓝筹股助力大盘托底后,市场价值发现功能将变得有效。届时,实体经济中的新质生产力与各类创新、突破,甚至是早期的产业政策,都有很大概率映射为股票市场中的领涨主线,不断创造赚钱效应。持续的赚钱效应将不断积聚人气,带动股市逐步脱离估值下限,不断震荡上涨,走出长牛行情。

基于以上认知,A股市场中长期震荡向上是大概率事件。若认可这一逻辑,投资者就应尽快摆脱熊市思维,摆脱涨10个点就跑的落袋为安策略,知行合一,尽快持有股票,然后耐心持股,无惧短期调整,才有可能在本轮行情中获得更大收益。

中长期的投资战略确定后,如何应对节后短期波动也就清楚了:着眼于中长期,当前市场估值仍处于合理偏低位置,无论涨跌如何,买入并持有才是正确操作。

【注:市场有风险,投资需谨慎。在任何情况下,本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流,并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外,本文研究数据由同花顺iFinD提供支持】

本文由公众号“星图金融研究院”原创,作者为星图金融研究院副院长薛洪言,封面图来壹图网

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编辑:胡伟

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