▎Armstrong
2025年1月13日，百济神州参加第43届JPM大会并做了报告展示，系统介绍了业务近况、管线布局，以及未来发展规划。百济神州在开篇就用了“转折点”的字眼和一条加速向上发展的曲线点明了主题。
正如百济神州同时发布的公告所言，这一转折点具体地表现在预计2025年全年经营利润转正。
季度业绩来看，这一转折点正是在2024年连续两个季度实现Non-GAAP（非美国通用会计准则）经营利润盈利，实现这一目标的前提是泽布替尼奠定best-in-class地位，美国市场上CLL核心适应症在新开处方中排名第一位，助力公司单季度营收突破10亿美元并仍保持高速增长。与此同时，研发端开始发力，2024年13款新分子进入临床阶段，为持续增长注入新动能。
在BTK抑制剂最主要的120亿美元规模CLL市场，泽布替尼市场份额不断攀升，并在2024年实现新开处方排名第一的历史性成就。持续巩固best-in-class地位。
泽布替尼之后，Bcl-2抑制剂（sonrotoclax）的联合治疗进一步深化疗效，BTK CDAC（BGB-16673）则有望成为新一代BTK靶向药。
百济神州由此成为唯一拥有BTK抑制剂、Bcl-2抑制剂、BTK降解剂全球权益的药企，进一步巩固在CLL领域的领导地位。
血液瘤几款核心管线之外，百济神州的早研团队从2018年开始加速蓄力，并在近几年来开始爆发，扩展到更多治疗领域、更多药物形式。
百济神州有多款产品有望达到销售峰值至少超过20亿美元的目标，包括多款实体瘤管线（小分子、ADC、降解剂等），和自免领域的IRAK4 CDAC等。
2025-2026年，百济神州有多条研发管线将迎来新的后期临床里程碑。
同时，将有超过10款新分子将获得临床概念验证（PoC）数据。
总结
近期，百济神州宣布拟将启用新的英文名称：BeOne Medicines Ltd.（公司中文名称“百济神州”保持不变），彰显公司对研发创新药物，以及通过携手全球各界，服务更多患者从而消除癌症的承诺。根据美国通用会计准则，公司预计将实现 2025 年全年经营利润为正，这一业绩转折点正是在企业价值观体现在无数患者因其创新药获益之后的必然结果。贯穿这一理念，随着扩展到越来越多的治疗领域和药物形式，会不断诞生新的“泽布替尼”，不断创造新的记录。
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