▎Armstrong
2025年1月6日，恒瑞医药港股IPO申请获得受理，招股书正式公开，联席保荐人为摩根士丹利、花旗、华泰国际。
恒瑞医药有110多款上市产品，包括17款创新药（新分子）和4款其他创新药，临床及更晚期阶段研发管线如下，覆盖小分子、单抗、双抗等多种药物形式，聚焦肿瘤、代谢、心血管、免疫、呼吸系统、神经科学等重大疾病领域。
2022年、2023年、2024年前三季度收入分别为212.75亿元、228.20亿元、201.89亿元，净利润分别为38.15亿元、42.78亿元、46.16亿元。
截至2024年9月30日，恒瑞医药账上现金为214.55亿元。
五十多年来，恒瑞医药的主要业务发展里程碑如下，向创新药转型也走过二十多年的历程。
恒瑞医药最新股权架构如下。
恒瑞医药积极布局多种药物形式，储备了完善的工具箱，包括免疫疗法、ADC、癌症辅助治疗药物、PROTAC、核药、细胞因子、制剂改良、靶向治疗、DNA修复及表观遗传等。
近年来，恒瑞医药在出海方面成绩斐然，2018年以来实现12笔授权出海合作，预付款总额4亿美元，交易总金额120亿美元。
恒瑞医药已上市新分子创新药管线如下。
临床阶段创新药管线如下。
GLP-1领域，恒瑞医药布局了3款新一代创新产品，包括小分子GLP-1、GLP-1/GIP双靶点的HRS9531（皮下和口服）、GLP-1/GIP/GCG三靶点的HRS-4729。
自免领域，恒瑞医药积极布局新一代产品，包括IFNAR1/TACI双抗、IL-23/IL -36R双抗、IL-4R ADC等。
总结
根据此前的公告信息，恒瑞医药此次港股IPO，计划发行规模不超过发行后公司总股本的10%，并授予整体协调人不超过上述H股股数15%的超额配售权。恒瑞医药目前账上现金超过200亿元，此次IPO将进一步增加现金储备，继续深入推动创新+国际化战略。
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