中储股份8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入304.59亿元，同比下降9.05%；归母净利润3.78亿元，同比增长98.86%；扣非净利润1.49亿元，同比下降18.41%；经营活动产生的现金流量净额为2.24亿元，同比下降33.50%；报告期内，中储股份基本每股收益为0.1732元，加权平均净资产收益率为2.75%。
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一） 公司所属行业的情况说明
上半年，国民经济运行延续回升向好态势，工业生产、进出口增速加快，社会物流总额稳中有增，物流市场供给恢复加速，结构调整持续推进，行业景气保持回升，企业预期稳中向好，物流整体运行态势良好，铁路运输业、航空运输业、装卸搬运业和邮政快递业业务活动预期指数达到 54%以上。但从经济运行看，国民经济循环呈现“消费<投资<服务业工业<出口”的基本格局，这是一种典型的“内需不足、供给旺盛”的表现，国内有效需求不足、社会预期偏弱，经济稳定向好的基础尚不牢固。部分行业企业生产经营较为困难，重点领域隐患较多,房地产、地方债务、产业链供应链稳定等问题突出；国内大循环不够顺畅，经济运行还面临不少风险挑战。在房地产行业衰退、消费疲软的背景下，投资意愿降低、企业利润下降、失业率增加，仍然是目前经济相对低迷的核心矛盾，并导致大宗商品市场面临严峻形势。
具体到仓储物流行业，从中国物流与采购联合会与中储股份联合建立的中国仓储指数来看，2024 上半年，自 3 月份指数冲高回落后，虽然 6 月份为 48.5%，较上月回升 0.1 个百分点，但仍然运行在收缩区间内，市场目前活力不足。中国仓储指数走势如下图：
（二） 公司主营业务情况说明
公司以强化能力建设为核心，实施“两商两网三支撑”的业务战略。
两商是指仓储物流基础设施供应商、专业物流运营商。
两网是指仓储网络、运输网络，即：推进实体仓储网络布局，打造中储智仓物流服务平台，形成线上线下相结合的仓储网络；围绕运输形成以中储智运为核心的智慧运输网络。以仓储物流基础设施提供商的角色，面向集团内外提供多样化、多层次的仓储设施服务。以专业物流运营商的角色，依托智慧运输网络，面向集团内外提供高覆盖、高效精准的智慧运输服务；协同实体仓储网络、智慧运输网络，完善仓储、运输、商贸、金融服务体系，围绕钢铁、有色、橡塑、煤炭等产业，打造产业服务平台，面向产业链上下游提供大宗商品综合服务。
三支撑是指形成完整的资产经营策略和全周期评价体系，通过仓储物流设施投资与开发，持续优化资产结构；通过物流技术创新，以科技赋能促进供应链转型升级；通过发展相关细分领域物流，释放仓储、运输网络产能。公司从事的主要业务包括：
1.仓储物流基础设施综合服务
围绕中国物流集团仓储物流基础设施服务的战略目标，公司持续完善实体网点布局；以完整的资产经营理论基础，通过自营、出租、商业化经营等多种方式，获取资产价值最大化收益；提升仓储服务能力，持续优化大宗商品仓储物流运营效率质量；履行国家使命，结合释放仓储物流网络产能的现实需要，积极参与国家物资储备，发展冷链物流，推动消费品物流向基于信息化、自动化技术的分拣、加工、包装中心等方向延伸。其细分业务包括：
仓储综合服务。发货铁路专用线、产业链上下游资源等优势，依托于仓库（含库房、货场）提供进出库装卸、保管、场地出租和加工、运输等其他“仓储+”增值服务。公司在全国 20 多个省、直辖市和自治区投资运营了物流园区，仓储网络覆盖了北京、上海、天津、江苏、山东、湖北、湖南、广东、四川、河北、河南、陕西、山西、辽宁等地，仓储业务品种覆盖黑色金属、有色金属、塑化、橡胶、生活物资、快消品等。依托仓储资源优势，发展“仓储+”生态圈的仓储、加工、短途配送+干线运输、分拣、包装、质检、保税、集配、进口清关、金融、信息服务等一体化及个性化增值服务。
期现货交割服务。公司是一家同时拥有海内外主要期货交易所交割库资质的企业，与上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、广州期货交易所建立了长期密切合作关系，是国内重要的期货交割库运营企业。截止 2024 年上半年，公司运营期货交割品种 28 个，核定期货交割库容 294.89 万吨，并通过控股子公司英国 HenryBath&SonLimited(简称“HB 公司”)使业务延伸至世界主要经济区域。公司拥有现货仓储的资源优势，连接国内与国际两大有色金属交易所的渠道优势，结合“中国放心库”品牌和 LMEshield 系统，依托货代、检验、金融服务等功能模块专业化能力，为大宗商品期货与现货转换提供支持，形成了一系列涉及金融衍生品的服务功能，能够为客户提供低风险、高质量服务。
国际货代服务。公司在上海、广州、天津、青岛、大连等地不仅建有大型的仓储物流基地，并且设有完整的港口货运代理服务体系。针对进口货物，可以提供报关报检，港口业务代理，短途货运，提货入库，分拨配送，加工包装，代理销售等服务。针对出口货物，可以提供租船订舱、提货配送、入库验收，检品包装，装箱集港，缮制单证，清关退税等服务。公司主要货运代理货物包括：矿石、煤炭、金属材料、粮食、食糖、化肥、橡胶、塑料、纸浆、面纱、木材、汽车、工程设备等。
2.大宗商品供应链服务
重点围绕钢铁、有色、橡塑、煤炭产业，聚焦产业供应链，以“仓储+”网络生态群为基础，发展集贸易、物流、金融为一体的供应链集成服务，搭建供应链一体化服务平台，服务大宗商品流通体系建设，打造以仓储物流园区为核心的中储特色的圈式供应链。其细分业务包括：
钢超市平台。
主要围绕钢材生产厂和下游客户，实现钢铁在线交易，聚焦线下交付。“钢超市”平台通过汇集下游需求订单，实现向上游集中采购。“钢超市”平台依托公司及间接控股股东中国物流集团的仓储基础设施网络和租赁仓库产生的集聚效应，为钢铁流通领域供应链上下游企业提供仓储保管、流通加工、运输配送、货运代理、现货市场等仓储+综合物流服务，为园区赋能，确保货物线下高效、安全的交付。
易有色平台。
聚焦有色金属相关大宗商品的供应链和产业链，以交易为纽带，连接行业资源，通过保价、点价、均价等价格管理手段，围绕价格波动为客户提供包括商品购销在内的全流程风险管理服务、以风险管理服务为基础的顾问式采购服务，和以信息服务、仓储物流服务、简单加工服务等为一体供应链集成服务。易有色平台与公司有色金属仓储网点布局相互配合，实现商贸与物流协调发展，将铜、铝、铅、锌、镍、钴、硅铁等主要经营品种与行业资源密切连接，打通全国市场，促进全国统一、公开、透明有色金属市场形成。
3.智慧运输平台建设与运营
公司以中储智运平台为核心，构建覆盖全国的干线运输网络，通过规模化、组织化手段科学调度物流资源，有效提升社会整体物流效率。中储智运整合货主企业、司机、运输公司等社会运力资源，通过核心智能配对数学算法模型，将货源精准推荐给返程线路、返程时间、车型等最为契合的货车司机，实现货主与司机的线上交易，为货主企业降本增效，为货车司机降低车辆空驶率，减少找货、等货时间及各种中间费用，实现社会物流效率与发展质量的“双向提升”。依托网络货运平台整合的资源及真实物流业务场景，在掌握供应链环节中核心物流数据的基础上，升级打造基于数字信用的数字供应链平台，构建安全、便捷、高效、绿色、经济的数字供应链生态体系，解决供应链运转过程中的关键“信用”问题，帮助重点产业提升物流、供应链数字化水平。
公司在重要的物流节点城市建立了全国运输服务网络，形成了强大的货源优势和专业化货运能力。160 余条铁路专用线可实现铁路全国联网运输，为客户提供铁路整车、集装箱、棚车运输物资的到发、中转、直拨等服务。中储智运网络货运平台注册车辆达 300 多万辆，可实现全国干线支线公路运输。依托中储在内陆、港口部分物流基地及公铁水多式联运共享交易平台，打通公路、铁路、水路、航空等综合运输通道，实现多式联运上下游企业间的互联互通与资源共享，为客户提供全程定制化物流方案及“一次委托、一单到底、一次收费”的国内、外多式联运服务。
二、报告期内核心竞争力分析
1、资源优势
公司拥有 37 条专用线，累计长度 28 公里，具备公、铁运输转换的重要条件；公司天津、青岛、上海等地区分子公司拥有靠近港口的优势，无锡、南京等地区分公司拥有货运码头，有利于形成水、公、铁运输方式的转换及联运。
公司拥有固定式起重设备（龙门吊、行车、葫芦吊等）373 台，流动式起重设备 14 台，叉车356 台，剪切生产线 17 条，装载机 8 台。
公司多年来积累了相当规模的客户资源，服务客户包括生产企业、贸易商、终端用户等，涉及产业链上下游；随着中储智运快速发展，公司在运输、仓储实现了有机互动，为业务稳定发展提供了保证。
2、业务优势
公司是一家同时拥有国内外主要期货交易所交割库资质全牌照的企业，在国内期现货品种中，铜、铝、镍、白银、橡胶等均占有较高市场份额；截至 2024 年 6 月末，公司控股子公司英国HenryBath&SonLimited(简称“HB 公司”)有色金属业务量在 LME 排名第 5，库存占 LME 全球交易3%。
超过 60 年的底蕴使公司拥有完整的质量管理体系、成熟的物流运营队伍，由此形成的成熟的物流服务能力，是公司参与市场竞争的独有优势，也是转型的基础保证。
近年来，公司的贸易、金融与物流结合越来越紧密，品种在向熟悉的仓储品种集中，模式上与仓储物流能力相互支撑，也相互促进了业务网络的扩张。控货能力、物流效率已经成为公司贸易、金融业务开展的核心竞争力。
3、技术优势
公司能够紧跟市场的变化，不断对产品和业务进行创新与完善。中储智运科技赋能持续发力，技术研发能力稳步提高，重点开发了业财一体化、风控系统、大数据中台、用户行为分析等系统。
上半年，中储智运将 AI 技术嵌入到实际业务场景中，在提升交互体验的同时，推动产业优化升级，实现生产力的有效飞跃。上半年完成物流指数网新一轮优化，对平台数据资产的价值进行评估、量化，为客户数字化经营管理提供支撑，充分发挥平台数据的经济价值和战略价值，以全方位数字化服务提升客户体验。
4.品牌优势
中国物流集团作为综合物流领域“国家队”，肩负着“服务现代流通、保障国计民生”的职责使命。公司作为中国物流集团的控股子企业，具有良好的品牌优势。同时近年来打造“中国放心库”、“中国放心库 2.0”及“中国仓储指数”等一系列措施，品牌信誉进一步增强。其中，公司《“中国放心库 2.0”转型升级方案》将通过单证数字化、流程可视化、园区物联化、服务集成化、业务平台化“五化”建设，赋予中国放心库新的内涵。
5.人才优势
公司拥有具备国际视野、经营管理能力、战略思维的高级管理团队，以及熟悉大宗商品供应链业务的核心业务团队。近些年，侧重专业对口院校、双一流院校引进应届大学毕业生以及有专业工作经验的优秀人才引进，持续强化人才梯队建设。
三、经营情况的讨论与分析
上半年，公司上下贯彻落实国资委和中国物流集团的部署和要求，围绕工作目标和年度计划，团结一心，锐意进取，奋力拼搏，实现营业收入 3,045,861.42 万元，比上年同期减少 9.05%；发生营业成本 2,958,666.83 万元，比上年同期减少 9.20%。实现归属于上市公司股东净利润37,760.54 万元，比上年同期增长 98.86%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14,856.28 万元，比上年同期减少 18.41%。
本报告期，公司重点工作如下：
（一）聚焦主业转型，生产经营持续优化
1.仓储物流基础设施运营
实现收入 10.22 亿元，同比减少 0.95 亿元，减幅 8.48%。上海地区持续深化“区域一体化”，围绕期货交割和大宗商品供应链业务，推动智慧仓储“数智运营”，完成收入 2.42 亿元，扣除交储因素后实现利润 9862 万元，同比增长 7.5%。无锡公司紧盯市场，围绕铝等多品种，以多元化营销策略，合理布局现有库容，完成收入 7327.57 万元，利润 2431.3 万元，吞吐量 265.02 万吨，其中，铝产品吞吐 87.54 万吨，不锈钢吞吐 165.24 万吨。
2.大宗商品供应链。
实现收入 110.13 亿元，同比减少 44.29 亿元，减幅 28.68%，旨在退出低质量贸易的业务整顿取得成效。中储钢超实现收入 24.49 亿元，利润 2041 万元。舞钢、武安、佛山网点吞吐量 8.59万吨，乐从、舞阳网点与中储智运开展一体化服务合作。诚通商品销售 15.3 万吨，实现收入 64.8亿元，利润 1874 万元。落实大客户战略和差异化战略，做实风险管理服务，实现经营质效稳步提升。
3.智慧运输平台建设与运营。
中储智运实现营业收入 183.03 亿元，利润总额 1.01 亿元，首次“半年破亿”。上半年，中储智运强化“智能配对与数字供应链”大会战落地，加强新疆出疆棉、氧化铝、木材等运输业务，着重开发西藏、川藏和钦北防地区业务，集中力量发展国际班列等多式联运业务。渠道业务上线交易货主 4442 家，4 家合资公司完成交易额 16.06 亿元；运费预付总金额 26.1 亿元，服务费收入 801 万元，同比增长 17%；运费通放款金额 2.57 亿元，同比增长 149.63%。
（二）聚焦市场开拓，营销体系日臻完善
上半年，公司积极发挥市场营销引领作用，不断加快市场营销体系和能力建设。我们强化政府沟通，努力让政策红利转化为发展实效，其中，与武汉市政府签署战略合作协议，石家庄物流中心项目获中央预算支持，中储智运入选国资委国有企业数字化转型试点企业。我们深化客户合作，以总对总优势，拓展与中石油、中石化等国资央企和地方龙头企业的仓储物流合作。我们加大市场开拓，组织召开多式联运“一单制”试点推进会，编制集团《交通强国建设试点实施方案》报交通部。应急物流与国储局以救灾物资监测为起点的全程物流试点落地；与中国红十字会总会建立对接小组。深度分析冷链物流市场，调研轿铁物流、华商储备中心等上下游企业和机构，深化与首衡集团等头部企业合作。
（三）聚焦深化改革，活力动力不断涌现
一是加强战略管理。评估总结公司战略完成情况，重点关注目标与实际执行差距，通过系统分析提升完成率，确保公司战略与集团整体发展协同。
二是推进专项行动。聚焦转型升级、科技创新等 90 项改革措施，纵深推动改革深化提升行动。
中储股份获评国资委 2023 年“双百行动”专项考核“优秀”企业。
（四）聚焦“平台+实体”，网络布局步伐加快
上半年，中储智运重点开发业财一体化、风控系统、大数据中台等系统，完成数字供应链商贸系统产品化建设，迭代更新 TMS、WMS、CMS、YMS 智慧仓储系统功能，推动多式联运系统升级，积极改造智能客服 AI 大模型在线客服系统，推进“AI+物流”应用。中储钢超累计用户 2750 家，获得钢铁仓储系统运维开发权限后，迅速启动融合研发，升级贸易管控系统底层框架。中储易有色完成三期项目需求调研，新增注册用户 125 家，较去年底增长 7%。中储智仓更新迭代仓储系统功能，获评集团 2024 年重大科技项目。
山西综合物流园累计完成投资 3 亿元，达到总投资的 85%，中国储运(郑州)物流产业园项目累计完成投资 7.3 亿元，达到总投资的 98%，洛阳综合物流产业园累计完成投资 5.2 亿元，达到总投资的 98%.
（五）聚焦资源整合，整体效能逐步释放
公司优化总部部门职责，以战略投资、市场开发、运营管控、评价监督为主线，实施业务管控，切实提高总部运转效率，逐步推动从管理型总部向经营型总部转变。区域重组方面，深化天津地区整合工作，在开发新业务的同时妥善处理历史遗留问题。
（六）聚焦“两个途径”，核心能力更加凸显
提升期货交割能力。一是推进集团化管理，研究上期所提升交割库质量三年行动计划，召开专题会部署总体工作，从组织机构、管理体系等多个方面着力推动总部变革，提高总部资源统筹和营销能力；开展仓储业务检查，与上期所成立联合巡查组，以更高标准开展仓储巡查机制建设。
二是强化能力建设，深化与四大期货交易所合作，组织天津、山东 5 家单位申报成为聚氯乙烯集团交割库分库，推进山东、天津、上海单位申请聚乙烯、聚丙烯集团库资质，推进与上期所数据对接项目，完成货主、仓库基础信息和入库单据数据上传与联调，搭建 appid 分层框架。截至 6月底，系统内交割仓库运营单位 21 家，交割品种 27 个，核定库容约 294.89 万吨。与年初相比，
全系统 7 家单位（大场、洛阳、巩义、天津新港、南京、无锡、成都天一）获批上期所扩容、扩点、新增资质；4 家单位（河南南阳寨、南京、天津新港、塘沽）获批郑商所扩容。上半年，交割品种新增 1 个（氧化铝），核定库容增加 15.5 万吨。
三是深化国际合作，赴英国会晤国际商品期货交易所管理团队、召开海外子公司 HB 集团全球管理层大会，与 HB 集团共同拜访上期所，至香港参加 LME 亚洲年会系列活动，将有助于中储打造国际一流大宗商品期货交割库运营商。
推进“中国放心库 2.0”建设。开展“中国放心库”活动月活动；完成大连分公司等 4 个园区仓储业务检查；强化输出管理仓库事前审批和日常检查。此外，上海地区、中储智运等单位“中欧班列”运行稳定；青州公司在“货兑宝”平台注册用户 725 家，在线开单率 90%；青岛公司完成数字化仓库改造，搭建数字仓库系统，提升仓储服务效率；成都公司与员工一对一、向客户面对面地交流放心库服务承诺和核心内涵。伴随“单证数字化、流程可视化、园区物联化、服务集成化、业务平台化”深入实施，“中国放心库”品牌形象全面提升。
（七）聚焦基础管理，风险管控全面强化
公司持续开展亏损企业治理、法人压减、民企挂靠等专项工作；完成北京中物工贸注销工作；做到民企挂靠专项排查全覆盖、无盲区、无死角。
加强成本管控，按集团成本费控工作要求，从分类、同比等角度找寻压控点，对公司成本费用构成及可压控点开展分析，编制公司成本费控工作方案。同时，与年审机构合作，基于青州叉车作业模式，形成业务操作流程。
完善风险管控，启动合规、风控、内控一体化管理体系建设调研，相关部门赴 11 家单位调研重点业务领域流程框架，形成一体化管理指南和重要业务领域流程指引初稿。完善法治建设，发布 2024 年度风险偏好陈述书，完成中储重大风险事件报告。
高度重视安全生产工作，实施安全生产治本攻坚三年行动，落实 2024“隐患攻坚年”实施方案，严格落实安全检查整改，特别是“四不两直”安全监督；布置消防安全专项检查、安全大检查等工作，系统 85 个现场作业点发现的冬春消防各类隐患 278 项全部整改完成；组织“安全生产月”等活动，努力实现事故起数持续下降，重大事故隐患动态清零，重大安全风险可控。
加强数字化管控体系建设，全面推进集团 ERP 系统、OA 系统、智慧法务等系统应用与推广；
推进中储易有色和中储钢超与集团 ERP 对接，上半年完成数据接口研发与部署；资金结算系统迭代升级，CFCA 电子签章系统应用于集团司库等 5 套信息系统。
上半年补充新生力量，系统单位到岗应届毕业生 58 人；丰富职业培训，组织 38 名干部骨干参加清华大学脱产培训。
(一) 可能面对的风险
1.全球经济风险：未来几年，经济不确定性将持续存在，经济和技术鸿沟将不断扩大。受利率冲击对经济活动产生的负面影响，预计 2024 年通胀数据和经济需求均会疲软。
2.经营风险：地缘政治发展态势也会对公司经营造成一定风险，因为它们影响大宗商品价格、通货膨胀、全球商品和服务贸易以及资金流动。
3.城市规划政策风险：随着城市扩容，公司部分原有物流用地受拆迁、交通限行影响较大，而新的物流用地取得及原址开发是否可达预期存在一定程度不确定性。
4.要素成本风险：除了物流用地紧缺之外，劳动力等各项生产要素成本持续攀升，资源要素成本压力继续增大，再加上在环保、设备维护、改造等方面的投入，可能造成行业盈利空间不断缩小。
5.业务转型风险：按照“十四五”规划，公司将在主导战略性业务的同时，将积极推进特色业务和创新业务的开展，通过转型升级、资本运作等途径和手段，努力寻求新的利润增长点，可能存在影响公司阶段性经营成果，出现转型速度较慢或转型效果未达预期的风险。来源：中储股份2024年半年报
