在中国一提起供应链金融，核心企业四个字一定是不能绕过的，甚至是很多机构和人认为，没有核心企业就没有供应链金融。
也有很多金融机构，因为缺少核心企业资源，一直在探索脱离核心企业的供应链金融，一些专家，我看也在鼓吹，要脱核供应链金融。
中国的供应链金融，脱离核心企业靠谱不靠谱？
先说我的看法：
中国供应链金融，脱离核心企业就是个伪命题！
01
供应链管理是供应链金融的基础
任何事情，都要讲基础，讲来源，那么供应链金融的基础是什么呢？
可能在做实际业务的人，五花八分，因为屁股决定脑袋，金融机构、核心企业、物流公司、票贩子、、真是不同的人解释完全不同。
但是在学界，这个基本上是认识是统一的。那就是：
供应链金融的基础是供应链管理！
要理解供应链金融的本质，必须要先了解什么是供应链、什么供应链管理，如果连什么是供应链、什么是供应链管理都不懂，谈供应链金融，那脑子就是蒙圈的，供应链金融与贸易金融、交易金融，其实就没有什么区别了。
其实，在中国绝大部分做供应链金融的人，很多人没有学习过供应链管理，都是做金融出身，对这个不理解，也属于正常。
什么是供应链？《物流术语》（GB/T18354-2001)对供应链的定义：是指生产及流通过程中,涉及将产品或服务提供给最终用户活动的上游与下游企业所形成的网链结构。具体而言，供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流、资金流的控制，从采购原材料开始，制成中间产品以及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中的将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体的功能网链结构模式。
《物流术语》国家标准（GB/T18354-2001)对供应链管理的定义：利用计算机网络技术全面规划供应链中的商流、物流、信息流、资金流等，并进行计划、组织、协调与控制等。
2017年国务院发布《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。
其实，国务院发布关于供应链的概念，实质是供应链管理的概念。
谈完什么是供应链、什么是供应链管理，再聊一下什么是供应链金融的概念。
2012年深发展和中欧国际工商学院《供应链金融》这本书，对供应链金融的概念是这么表述的，供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。
在2020年央行等八部门联合出台了《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》中规定供应链金融的概念也是这么表述的。供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。
02
脱离核心企业的供应链金融，不能叫供应链金融
自从供应链金融在中国诞生的那天起，不管是民间还是官方，对供应链金融的理解，都是要围绕核心企业来做供应链金融。依托核心企业开展供应链金融优势非常明显，核心企业有信用、有上下游众多客户、有交易数据，可以说核心企业拥有供应链金融业务要的一切。
但是如果只依赖核心企业的供应链金融，虽然优势明显，但同样有很大的局限性。首先，核心企业需要主动参与供应链金融的积极性；其次，虽然中国那么大，核心企业就那么多，营销核心企业非常困难；再次，企业之间的交易不一定非得有个大企业，还有很多中小微企业直接的交易。
所以现在很多机构都在大喊中国供应链金融要去核心企业化，想通过去核心企业化来获得更多的业务机会及扩大供应链金融的覆盖范围。
如果我们认可供应链管理是供应链金融的基础的话，那么脱离核心企业的供应链金融，其实就是个伪命题。
自从在中国有了供应链金融后，截止到现在，事实也证明，依然严重依赖核心企业。
从供应链管理的概念谈起，供应链管理其实就是从整体上，对供应链进行协同、优化，实现成本最低、效率最高。这里面有一个最核心的，就是谁来协同和优化。
大家都知道，供应链上下游企业很多，有强势、有弱势、有品牌商、有生产商、有物流方、还有资金方，如果没有一个企业来协同和优化，让供应链各个主体自己协同，那是不可能的。
这个人是谁呢？就是在供应链中，有一定话语权的强势方，这个强势方可能是生产商、可能是贸易商、也有可能是品牌方、、
但是这个核心企业，不可能是金融机构，因为金融机构根据监管要求，不能参与贸易和产业。
有了这个强势的核心企业，对上下游企业进行协同、优化、包括数据对接等工作，然后，金融机构根据这个场景，做金融，才叫供应链金融。
如果供应链中，没有这个核心企业存在，单纯的贸易双方，还天天博弈，金融机构提供金融服务，其实这就是之前的贸易金融。
这也是贸易金融与供应链金融最重要的区别：
是否有供应链管理的场景！
脱离了供应链管理的场景，我们不能叫供应链金融。有这个场景的核心，是有个核心企业。
脱离了核心企业的供应链金融，能叫供应链金融嘛？
那么在中国供应链金融，说的去核心企业化，去的是什么呢？是去核心企业的信用还是去核心企业的配合度呢？还是去其他的？
03
核心企业上游供应商融资，是去核心企业的配合度，并不是去核心企业的信用
核心企业上游供应商融资，是目前中国供应链金融最主要的融资方式，一直是各个机构争先恐后争夺的重点。大家能看上这种模式，一是风险低，因为付款方都是大企业，这些大企业，实力强、信用好。二是核心企业经营规模大，上游供应商众多，供应链金融业务也很多。
但是做这种业务，一般都是需要核心企业高度配合的，很多核心企业自己成立供应链金融企业（保理公司），自己就干了，一般没有其他保理公司的机会。银行给核心企业保理公司提供资金，也要看自己关系和资金成本。
基于核心企业供应商融资，本质还是看核心企业的信用，看核心企业到期能不能按时回款，这种模式的去核心企业化，是不可能去核心企业信用的，如果去核心企业信用，那就直接用信用贷或者其他方式，没有必要用供应链金融的模式了。
我们经常说供应链金融去核心企业化，其实是说去核心企业的配合度。为什么要去核心企业配合度呢？因为如果核心企业高度配合了，那这业务就是个关系资源业务了，谁能搞定核心企业，谁就能干。或者核心企业自己就干了。所以大家都在想，能不能不用核心企业配合，就能把这事干了呢？
目前去核心企业配合度的供应商融资业务，包括供应链公司托盘、买方确真不确权、数据确真等方式，传统金融机构认可度比较低，一般都是非银供应链金融企业自有资金。所以这种去核心企业配合度的供应商融资业务，还需要很长的路要走。
业务就是这么复杂，核心企业不配合，贸易真实性验证不了，核心企业信用无法转移到供应商那里，核心企业配合吧，又是个资源业务。这个世界真是没有完美的，所以我们不可能啥都要。
04
核心企业上游供应商融资，核心企业为什么不愿意配合
其实核心企业不仅仅对外部的金融机构不配合，对集团内部自己兄弟的保理公司、供应链科技公司，也不愿意配合。
那么，核心企业为什么不配合呢？
肯定是为了利益！
这个利益，有两方面，一方面是对公利益，也就是核心企业的利益；另外一个方面，就是个人利益，核心企业个人利益；
先说对核心企业利益的影响；供应商与核心企业的帐期是商业信用，商业信用的特点是不刚性的，就是帐期到了，可以再拖，对自己影响不大。
那为什么会出现到期不付款拖的情况呢？原因有很多，有的是下游也没有回款、有的是领导出差了、有的是公司正在审计、有的是做这个业务的领导出事了、有的是自己短期流动性资金也不是很足、、、
做生意就是这样，很多的不确定性。
但是如果一旦核心企业给金融机构确权，相当于把不刚性兑付的商业信用变成了刚性兑付的金融信用，应收帐款到期必须要给钱，不给钱还可能把自己上到央行征信系统，所有合作的金融机构到知道了、金融市场也知道了，那事就大了，这无疑，对自己的现金流管理要求太高了，所以从这个角度，核心企业是不愿意配合的。
还有就是金融机构要求的核心企业配合，不是简单的配合，是要求核心企业应付账款到期后，无条件支付，放弃抗辩权，供应商的任何问题，核心企业都要自己去找供应商解决，这个时候，核心企业手里就没有拿捏供应商的工具了，自己就比较被动了。
再次讲讲个人利益损失的问题；给大企业卖点东西，不仅仅是国企，还是民企，其实都一样的，很多都要搞关系，采购、财务、质检、计量，甚至门卫都得得打点，哪个部门和人，不搞都不行的。
没有金融机构来做业务之前，应收帐款到期，供应商到核心企业想要账，不得和财务、或者其他领导搞好关系啊，金融机构这么一来，好处都没有了。
或者说人家财务部门，有其他金融机构的个人关系，你来的金融机构又不是人家的关系，你一来把人家利益也给搞没了。
这都属于正常，委托代理之下，只要有利益就会有这些，几千年了，谁也改不了。
05
核心企业下游经销商融资，是去核心企业的信用，并不是去核心企业的配合度
核心企业分销商融资，很多核心企业还是非常配合的，因为能够促进核心企业的销售。
这种业务，一般核心企业都是品牌商，所处的行业多为快消品行业，下游有很多的分销商、经销商，帮助其销售。核心企业做为品牌商，一般都会对这些分销商从其采购商品一些政策，例如预付优惠多少、多买优惠多少，分销商为了获得这些优惠或者能够在销售旺季前大量购买这些品牌商品，分销商就需要更多的资金。
那核心企业品牌商为什么不直接赊销给这些分销商促进自己的销售呢？主要因为其一，赊销给分销商需要占用核心企业大量资金；其二，核心企业需要对分销商的信用有很强的评估能力；有的核心企业自己成立专门的金融公司，做这块业务。但是更多的还是没有涉及，所以核心企业供应链金融，分销商融资相比供应商融资竞争更少一些。
一些民营互联网银行对这方面涉及会多一些，例如网商银行、百信银行等等。他们与核心企业品牌商合作，品牌商把分销商推荐给银行去融资，然后把品牌商与分销商的交易数据也提供给银行供其评估，银行把这些数据加上品牌商的品牌成立时间、在用户中的知名度、品牌商品质量的稳定度等数据及其分销商的资质进行评估，给分销商一定的授信额度。授信审批通过后，银行会把钱定向支付给品牌商，购买品牌商的商品，分销商按照约定回款给银行。
这个模式中，也有一些品牌商为了增加销售，会对分销商到期不还款进行担保或者对分销商卖不出去的货物进行销售调剂。但是对于对分销商融资进行担保不是大多数品牌商所选择的，帮助调剂销售，也要看产品，不能影响和扰乱其分销市场。
对于核心企业下游分销商融资，去核心企业化，其实去的是信用，不是配合度。因为其一，对于为品牌商下游分销商融资，可以促进其产品的销售，一般品牌商都会积极的配合；其二，品牌商配合分销商融资，能够实现分销商的专款专用，定向支付，还能够获得品牌商与分销商的交易数据、分销商的经营数据等信息。品牌商是经营实业不是经营金融的，是不可能长期的把赊销给分销商的风险全部转移给自己的。所以对于品牌商下游分销商融资，一定要去品牌商的信用。
刚才说的是消费品行业或者钢铁行业，核心企业下游有大量分销商的情况，如果是建筑行业，这就比较麻烦了。
为什么呢？因为建筑总包的下游主要是地方城投或者房地产，目前这两个下游，都没有钱，他们都没有钱还建筑总包，金融机构哪有这个能力解决这个问题？
我看前几天，互联网上有人宣传核心企业催收保理，就是核心企业的保理公司帮助自己兄弟公司催收下游企业还款，把下游企业上央行征信，把商业信用变成金融信任，加大下游企业到期不还钱的违约力度。
这个模式，我觉得，个别业务可以，批量复制是不可能的，这需要下游业主高度配合，除了这个项目真的资金到位了，要不然基本也不会配合和同意的，如果下游不配合，这模式就不成立了。
06
存货融资，金融机构其实也是依赖核心企业
控货模式，也就是存货融资模式，包括原料、半成品、成品。市场上的供应链金融主要还是应收账款融资模式，相比存货融资，应收账款融资更加简单易行、操作成本低。
存货融资，需要对货物所在行业和货物本身能够认识清楚，还要对货物进行有效的控制、还能处置掉货物，所以不管对供应链金融企业的专业性，还是其仓储、处置资源来说，都会有更高的要求。
供应链金融中，什么企业才算是核心企业呢？其实是没有一个完全的统一标准，但是绝大部分其实认为：
核心企业，就是自己采购、自己销售，有大量上下游企业，自身实力很强，在供应链中起到协同作用的企业。
这种看法，其实也没啥问题，但是过于狭窄，应该把这个再扩大一些。
比如可以扩大到供应链公司、电商平台等。他们虽然不是自卖自买，但是平台或者服务了大量的供应链上的企业，参与供应链的全过程、掌握了供应链交易数据、与供应链上的大量企业建立稳定的关系、、、
这类企业，其实也算核心企业。
存货融资，需要对货物所在行业和货物本身能够认识清楚，还要对货物进行有效的控制、还能处置掉货物，这对从事供应链金融的金融机构，都提出了更高的要求。
金融机构，具备这样的能力吗？答案是：
不具备！
金融机构做存货融资，还得依赖第三方，供应链公司、电商平台、或者其他核心企业，甚至很多还得需要第三方去做信用兜底或者变相信用兜底。
除了存货融资，还有信用模式，主要是基于电商平台的。
针对卖方融资，根据卖方在平台的交易数据，考虑卖方销售额度、销售频率、客户多少、回款情况、售后服务、产品质量等因素，给与卖方一定的额度，然后控制其回款账户，客户回款后归还金融机构。
针对买方融资，根据买方在平台的交易数据，考虑买方买方的采购额、采购频率、买方主体信用、买方客户及回款情况等因素，给与买方一定的额度，资金定向通过电商平台支付购买商品，买方按照约定期限把资金支付给金融机构。
在这个模式中，有的电商平台给做信用兜底，有的不兜底，不做信用兜底的，一般额度都不大，单个企业几百万，银行都把这个当普惠金融做。
07
未来一定要继续大力激励核心企业深度参与供应链金融
金融借贷的任何创新，其实都要有一个基本原则，就是风险控制。没有这个基础的创新，就是伪创新，例如P2P、民间借贷等。
供应链金融相比其他金融，最大特殊性，其实就是拥有了核心企业主导的这个供应链场景，脱离这个场景，风险控不住，金融机构也不会进来，那一切都是0了。
所以，未来，中国供应链金融，还是脱离不了核心企业。我认为，我们不应该去核心企业华，恰恰相反，我们应该采取各种措施、方法，激励核心企业深度参与供应链金融中去，只有调动他们的积极性，才能让供应链金融普及面更广，发挥更大的价值。
在这方面，一定要保障和挖掘核心企业的利益，而不是打击，这个世界，没有利益没人干，现在中国供应链金融做的不错，要说功劳，核心企业一定是第一位的。
也有很多人说，核心企业供应链金融就是耍流氓？
谁说的？绝大部分应该是没有核心企业场景或者没有核心企业关系的独立金融机构、或者是第三方的供应链金融科技公司吧。
这都是吃不着葡萄说葡萄酸的主。
有句话是这么说的：
大多数奴隶的梦想，都不是废除奴隶制，而是成为奴隶主！
银行不能直接做供应链金融，只有和供应链场景的链主合作才能做好
供应链金融平台不该银行搭建，应该由核心企业、供应链企业搭建！
