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在上半年交出上市以来最差成绩单后，极米科技的三季报刷新了“差”的记录。
曾经以创新引领市场潮流的极米科技，如今却陷入了前所未有的业绩困境。10月30日晚间，极米科技发布的2024年三季度业绩报告，再次刷新了上市以来的“最差”记录。营收下滑、净亏损扩大，这一系列数据无不透露出这家企业正面临着严峻的市场挑战。曾经风靡一时的极米科技，如今还能否撑过这道难关？
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大股东跑步离场极米科技成立于2013年，主要从事软件和信息技术服务，其主要产品智能投影机在市场上占据了一定的份额。从成立至今，极米科技共进行了7轮融资，累计融资金额超过10亿元人民币。在这其中，百度系资本深度参与，为极米的成长提供了重要助力。特别是在2017年至2018年期间，极米在不到半年的时间内完成了三轮融资，融资额超过了以往的总和，百度系资本成为其中的重要“金主”。在百度系等资本的支持下，极米科技的财务表现一度非常亮眼。从2018年至2021年，极米科技在营收上保持着两位数以上的增速，2019年至2021年，净利润增长率分别为881.43%、187.79%和79.87%，增长迅猛。然而，好景不长。从2022年开始，极米科技的业绩出现了断崖式下滑。财报数据显示，2022年极米的营收和净利增速分别从2021年的42.78%和79.87%跌至4.57%和3.72%。到了2023年，极米科技的营收和净利润更是分别同比下跌了15.77%和84.57%。今年前三季度，极米科技的营收同比减少5.8%，净利润则出现了4033万元的亏损。这一系列的数据变化，直接导致了极米科技股价的持续走低。上市首日股价一度暴涨超350%，盘中最高价达到611.15元/股，而截止到11月13日，股价已跌至78.70元/股，较高点跌去了90%。作为极米科技的重要股东之一，百度系资本在极米业绩下滑的过程中，也开始了频繁的减持操作。从2022年限售期解除后，百度系就开始抛售极米股份。
截至9月30日，百度网讯和百度毕威两家企业合计持有极米科技股份已经不到原来的一半，从原来的11.61%减持到了现在的5.53%，其中百度网讯持有5.04%，百度毕威持有0.49%。
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问题何在单季度营收创下历史新低，净利润由盈转亏，极米科技的问题究竟出在哪里？首要问题在于存货高企。从2021年开始，极米科技的存货数字就一路攀升，到2024年前三季度已经高达9.8亿元，占到了流动资产的四分之一。这意味着大量产品滞销，不仅占用了大量资金，还直接压缩了公司的资金周转空间，侵蚀了盈利能力。极米科技在财报中也坦诚地表示，去库存压力导致了销售毛利率的下滑，进而影响了净利润和扣非净利润。那么，为什么会出现存货高企的情况呢？智能投影市场的不景气是主要原因之一。根据洛图科技的数据，2024年第三季度，中国智能投影市场销量同比下降9.7%，销额下降5.9%。
其次，极米科技在技术路线、产品策略和价格策略上的调整也显得不够及时和有效。在显示技术路径上，三色激光被看作是未来趋势，但极米科技在2023年推出的Dual Light超级混光技术，本质上仍是LED光源，未能跟上主流趋势。虽然极米科技后来也尝试推出了基于自主激光融合光学的护眼三色激光高端机型，但高昂的定价却让消费者望而却步。天猫旗舰店的数据显示，原价13199元、折后7739元的极米RS 10 Pro仅有千余人付款，降价销售虽然能清库存，但无疑会进一步侵蚀利润空间。此外，极米科技在产品质量上也存在不少问题。根据黑猫投诉平台的数据，极米科技的相关投诉多达4037条，涉及音响杂音、屏幕花屏等质量问题。这些问题不仅影响了消费者的使用体验，还进一步削弱了消费者信心，对极米科技的品牌形象造成了不小的打击。从业绩到产品，当下的极米想重回增长还有很长一段路要走。
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