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受市场环境影响，科伦药业主动调整战略，放弃高端仿制药投资，转向扩充大输液产能并深耕抗生素和创新药领域。
在医药界纷纷追求创新的浪潮中，科伦药业选择了一条不同寻常的路。
2024年9月24日，科伦药业宣布变更募资用途，近15亿元的资金从原本计划投入的“创新制剂生产线”和“NDDS及抗肿瘤制剂”两个项目转向扩充大输液产能。这一决定，标志着科伦药业正式告别了过去几年在高端仿制药领域的激烈竞争。
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早在2022年3月，科伦药业通过发行可转债募集了30亿元资金，原计划用于四个项目，其中创新制剂生产线投入15.8亿，NDDS投入2.2亿。两年时间，投资刚进行了不到15%，面对集采带来的同质化竞争和临床需求的变化，科伦药业决定放弃原有的计划。科伦药业停止投资的这两个项目并非一般的创新药，而是专为集采设计的。创新制剂生产线是为了跟上集采节奏而启动的扩产能项目，NDDS则是更早之前就开始操作的改良剂型项目。然而，在绝对的低价面前，这些改良和创新都显得力不从心。随着集采政策的持续推进，药品市场的竞争格局发生了重大变化，科伦药业发现，继续投入高端仿制药领域已经难以获得预期的回报。2018年，科伦药业18个仿制药物连续获批生产，其中国内首仿品种4项，首家一致性评价品种4项。而到了2023年，相关数量翻倍，2023年，公司仿制药45项获批上市，其中首仿或首10项。截至目前，科伦药业仿制药有近200个仿制药批文。但科伦药业却发现，仿制药的质量和数量做的是越来越好和越做越多，钱却越来越难赚了。投入与收益不对等。2019年集采刚刚启动的时候，企业加入集采的边际效益是非常高的；而5年后的今天，全行业参与集采的热情都在减退。科伦算是断舍离比较彻底的，直接用砍掉所有投资的方式来和过去道别。
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深耕主业
不同于仿制药的激烈竞争，科伦药业的输液业务地位稳固。科伦药业以输液业务起家，在输液市场份额上，科伦药业大约占据市场份额40%，其他三家大规模输液企业：石家庄四药、辰欣药业、华润双鹤加起来共占40%，由此可见科伦药业在输液市场中的体量之大。而输液领域的营收，也为其提供了稳固的业绩护城河。2023年，科伦药业输液业务占公司总营收比例47.12%，总营收101.09亿元，同比2022年增长6.96%，销量43.78亿瓶/袋，同比增长10.60%。除了输液业务外，科伦药业还在抗生素和创新药领域继续深耕。抗生素中间体及原料药业务已经熬过了最艰难的阶段，开始为科伦药业贡献利润。而创新药板块，尤其是科伦博泰的发展更是令人瞩目。科伦博泰是科伦药业控股的子公司，专注于ADC（抗体偶联药物）等创新药的研发。目前，科伦博泰已经有多款临床阶段候选药物，其中多款产品有望在今年内获批进入商业化阶段。相比之下，科伦面向集采的制剂业务最为鸡肋。即便扩大产能、开发更多品种，甚至开发改良剂型也很难获得规模效益，提高市场份额，反而会迎来一个又一个过评对手，把自己的路堵死。在集采政策的影响下，高端仿制药领域的竞争越来越激烈，利润空间越来越小。而科伦药业凭借在大输液领域的深厚积累和创新药领域的积极布局，有望在新的市场环境中找到新的增长点。
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