净利润暴增2604.6%！天地源上演“一字涨停”！

楼市 2024-10-24 19:12 陕西

作为陕西第一家也是目前唯一一家上市房企，天地源在昨天（10月23日）收盘后发布了2024年三季报。

由于净利润暴增，受此利好消息影响，今天开盘后天地源一字涨停！

按照目前这个节奏，在营收下降的情况之下，天地源的利润则在今年将实现扭亏为盈。

而这一切，最重要的原因就是天地源转让旗下物业公司，所产生的投资收益。

净利润暴增2604.6%

天地源2024年第三季度报告显示，今年前三季度公司实现营收25.94亿元、归属于上市公司股东的净利润1亿元，分别较去年同期下降50.24%、增长2604.6%。

其中，2024年第三季度实现营收5.55亿元、净利润1.29亿元。

在今年上半年的时候，天地源净利润为亏损2867万元，凭借三季度净利润的暴增，天地源实现了今年前三季度盈利，并且利润达到了1亿元。

受此利好消息影响，天地源今天开盘后一字涨停，股价站在了3.12元/股，目前市值为26.96亿元。

三季度，天地源之所以能够实现净利润的暴增，最主要的原因是转让其下属全资子公司西安天地源房地产、深圳天地源房地产、陕西天投房地产所持有的西安天地源物业、深圳天地源物业、陕西天地源天投物业100%股权给高科物业，形成了当期报表投资收益7685.09万元。

另外，天地源下属的全资子公司陕西天投房地产对咸阳启点金源房地产进行增资，持股比例从49%变更为51.43%，增资后咸阳启点金源成为天地源的控股公司，纳入并表范围，陕西天投房地产原持有咸阳启点金源房地产 49%股权须按照公允价值重新计量，产生的利得3357.2万元计入投资收益。

2023年的时候，天地源亏损3.9亿元。按照今年一季度亏损8093万元、上半年亏损2867万元、前三季度盈利1亿元这个节奏来看，今年天地源有望实现扭亏为盈，毕竟二季度、三季度单季度实际上都是盈利的。

接下来，对于天地源2024年全年财报影响最大的一个因素，那就是是否会计提减值，如果计提的话会计提多少。

关于2024年前三季度营收下降50.29%，天地源给出的原因是今年前三季度竣工交房面积减少所带来的影响。

对比2024年半年末、三季度末天地源十大股东及持股情况，可以发现：半年末位列十大股东的自然人周爽、刘小东、周宇光，以及天津金瑞绿大地园林工程有限公司，在三季度末消失在了天地源十大股东之中。

而新进入十大股东的是中国建设银行股份有限公司－西部利得策略优选混合型证券投资基金、高盛公司有限责任公司、华西证券、自然人狄华国，截止三季度末持股比例分别为0.58%、0.33%、0.28%、0.27%。

另外，十大股东中的王有利、王德华、中国工商银行股份有限公司－南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金，在三季度对天地源进行了增持。

截至2024年9月30日，天地源总资产为372.17亿元，较去年同期减少9.19%，其中货币资金39.8亿元，应收账款6727.71万元，存货280.84亿元。公司总负债为323.51亿元，较去年同期减少10.01%，其中应付账款42.12亿元，预收账款196.19万元。

另外，2023年前三季度、2024年前三季度，天地源经营活动产生的现金流量净额均为负数，可以看出公司的压力所在。在销售额持续下降之下，这也是大多数房企目前面临的现状，天地源也无法避免。

深耕大本营西安

西安作为天地源的大本营，长期以来在天地源的销售额、营收中的占比高达70-80%。

那么，今年前三季度，天地源在西安的表现如何？

来自天地源发布的2024年第三季度房地产经营情况简报，今年1-9月天地源的合同销售额为36.8亿元、销售面积17.03万平方米，分别同比下降55.61%、下降61.25%。

而根据中指研究院发布的2024年1-9月西安房企销售业绩排行榜显示，天地源以27.4亿元位居销售金额榜单第13名、以10万平方米的销售面积位列销售面积榜单第15名。

照此计算，今年1-9月西安的销售额占到天地源的74.46%、销售面积占到58.72%。

今年前三季度天地源西安的主力在售项目全部位于高新区，分别是丝路软件城的高新宸樾，以及丝路科学城的永安华府、棠颂坊等。

天地源今年前三季度在全国仅拿地1宗，这宗地位于西安，就是今年5月份摘得的高新CID“瞳西”片区69.268亩容积率2.8的住宅用地，楼面地价8368元/㎡。

值得注意的是，与天地源以往拿地后项目入市节奏较慢不同的是，这个项目天地源永安观棠实现了5月16日摘地、9月5日首次拿到预售证的节奏，摘地不到4个月就实现了入市！在速度方面，已经与大牌房企看齐。

事实上，地产行业发展到今天，利润率越来越低，开发商拼的就是速度。速度意味着现金流、意味着资金成本、意味着资金使用效率，将直接影响到利润。可能更多的时候我们看到的是楼面地价这个数据，但对于开发商来讲总土地款这个数据更为重要。

天地源永安观棠，将会成为今年四季度天地源在西安主力在售住宅项目之一。

除了天地源永安观棠这块地之外，这个月中旬天地源还以1.688亿元摘得了高新CID“瞳心”位置21.052亩商务金融用地，容积率6.0。

按照土地出让文件，这块商务金融用地内50%地上建筑面积须由天地源自持，自持年限5年，期间不得销售、分割转让、分割抵押，不得以租代售。

结合这块地的位置，以及相关公开信息，这块地疑似是天地源拟建的洲际酒店项目用地。

今年4月份，天地源股份有限公司西安置业分公司曾经发布《天地源高新CID项目拟建酒店委托管理服务中标公告》，六洲酒店管理（上海）有限公司中标。

高新CID的酒店项目，再加上丈八东路万熙天地DK-7商业地块，将成为接下来几年天地源在西安最重要的商业地产项目，大量自持部分将进一步增强天地源的资产厚度。

大家这几年对天地源开发的住宅项目比较熟悉，实际上早在多年前天地源就已经开始了商业地产项目的开发。

位于高新区沣惠南路与科技路交汇处西南角的杰座广场，是天地源上市后的第一个运营项目；高新路与科技路交汇处西北角的高新国际商务中心，155米的高度是高新区最早的超高层；还有太白南路上的天地源悦熙广场，16万平方米的体量包含2栋写字楼、1栋跨界LOFT、2栋独立商业体及休闲街区……这些都是天地源开发的项目。

商办、酒店类项目，从短期来讲无法像住宅项目一样通过快速销售为企业带来现金流，但由于这类项目往往涉及到自持运营等，不但可以提升企业的资产质量和规模，并且由于通过租金和运营实现收益，因此受到楼市周期波动的影响较小，在提升企业抗风险能力的同时可以带来稳定的现金流。

龙湖集团、新城控股为代表的民营房企，在这一轮楼市周期中之所以能够穿越周期，最核心的因素就是其自持的大量商业资产。

另外，从政策层面来讲，商业地产领域的资产证券化也已成为趋势，并且得到政策支持。

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本篇作者 | 王涛 | 当值编辑 | 方逊

图片来源 | 地产房剑 || 主编 | 王涛

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