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消息解读：
没什么重要的消息，今天咱们解读一下银行这几天为什么回调的这么厉害。
首先我们要搞清楚，银行为什么会涨？
牛仔在最近这两天的文章说过，银行的上涨并无业绩支撑，也无价值引领。
业绩方面，房地产持续萎靡、降息导致利差不断收窄，银行业绩并未也难以出现高增长或者拐点，中报业绩也不甚理想。业绩没有亮点，分红并未提高，股价上行缺乏基本面支持。
价值方面。对比科技股动辄30倍以上、消费动辄15倍以上的估值，现在全国性银行的估值是5.62倍、地方性银行的估值是4.83倍，咋一看，确实很低。可能有人会觉得银行估值低是因为大A市场不成熟、投机成风、估值定价不准造成的。那么久来对比一下相对成熟的港股对国内银行的定价：截止9月3日收盘，农业银行港股收盘价是3.45港元，A股收盘价是4.48，农行的A股估值比港股贵40%。所以银行的低估值主要是因为垄断行业深受宏观调控影响，还需兼顾金融和社会稳定，并无成长的想象力。既然并未被低估，那么这轮上涨就不是因为估值的修复。
这轮银行的上涨主要就是股市太差，散户逐步撤出，剩余的险资、社保等长线资金出于避险需求，涌入了银行这种高股息、低波动的板块。伴随着银行等高股息权重的上涨，消费、科技持续创新低，很多散户、机构的资金本着“打不过就加入”的心态也杀入银行板块。长线资金打底，投机资金冲锋。所以，买在6000点的银行，在2800点解套了。
那么这几天银行的下跌，是何原因呢？
表面上是受外媒爆料咱们要降低存量房贷利率的消息影响。房贷是银行的主要业务之一，利率一降，利息收入肯定减少，这肯定是个大利空。上周四、周五银行就崩了，但周末这个消息并未落地，于是周一银行又反弹了。
本质原因就是在消息影响下，那些后来杀进去的投机资金感觉风向不对，争相跑路，造成高位筹码松动。
所以，今天银行的回调，一部分是大家对于降低存量房贷利率仍有预期，更多是本质原因。
后续银行的报团会就此瓦解还是继续扶摇直上呢？牛仔判断不准，只能根据大环境来看。如果市场持续弱势下行，银行大概率要继续创新高；如果市场迎来反弹，那么银行这轮行情也基本到头了。
我只会把银行的走势作为市场研判的依据，不会去买银行。甚至在我的交易习惯中，对于国企有种天然的排斥感，特别是垄断性行业，具体原因，有时间我写篇文章深入的讲一讲。
最后，我们再来聊一聊，存量房贷应不应该降？最终会不会降？
现在的情况是存款利率不断降低，股市与实体经济低迷，不管是无风险的存款、理财或者储蓄型保险，还是有风险的实体投资、股票、基金都很难跑赢房贷利率。这就造成了很多人选择把股票卖了、把基金赎回、把存款取出来去提前还贷，减少利息支出，也降低负债压力，也就是居民主动去杠杆。当年日本也经历了这样的资产负债表式衰退，花了30年才走出来。同时由于预期收入会降低，大家也在控制消费，造成了消费通缩。
这个现象不是牛仔的妄自猜测，央行数据显示，2024年二季度末个人住房贷款余额37.79万亿元 同比下降2.1%。同时公募基金的赎回，也是股市主要的卖出力量。牛仔自己也在上个月提前还掉了一套利率锁定的房贷。
利弊其实很清楚，弊是损害银行的利益，利是可以减少居民的利息负担，同时降低提前还款的意愿。以现在股市的赚钱效应来看，咱们不期望省下来的钱能够进入股市，但确实可以刺激消费。同时，提前还款的少了，基金赎回的减少可以减少一些市场的空头力量。还能有效减缓居民去杠杆，降低资产负债表的衰退程度。
所以，到了这个时候，应该是要降低存量房贷的利率。
那最后能不能降下来呢？阻力主要来自于银行，外媒爆出要降，肯定是高层动了这个心思。但由于银行涉及的利益太广、太大，阻力也不是一般的小。这两天我们可以听到不少关于降存量房贷利率作用不大、对银行的伤害很大的言论，这些都是为了维护银行利益的。
在我看来，银行就是垄断思维，不愿意让出利益。当初房地产繁荣发展，而房地产公司本身没赚到啥钱（赚10年还不够1年亏的），最大得利者就是贷款的银行和卖地的政府。银行一头贷款给开发商建房，一头贷款给居民买房，两头收钱，舒舒服服赚大钱。赚的时候血赚，现在遇到困难，还不肯让利，实在有些过分。
可能有人会拿契约精神说事，说当初签的房贷合同是锁定了利率或者跟随LPR利率，市场经济要有契约精神，不能说改就改？
你要明白，合同也说了，可以提前还贷。我们可以算一下，现在银行存量房贷利率基本在4%以上，而一年定期存款利率已经降到了1.35%，五年的也就1.8%。如果完全市场化运行，民营金融机构可以提供房贷。那么居民会抢着提前还掉4%利率的还贷，而其他机构会抢着以3.5%甚至更低的利率给居民办理房屋抵押贷款。
所以，依靠垄断和政策赚的钱，到了该让利的时候，就不要以市场经济的契约精神做借口。何况只是让你少赚点，又没让你亏钱。
现在宏观调控有降的需求，人民希望降，我相信最终是能降下来的。具体啥时候能降下来，就看各方的博弈了。我希望是尽快，我预计年内应该能落地，毕竟本来早就应该降了。
这些东西可能大家并不关心或者不喜欢看，但我希望在行情不甚理想的时候，咱们多聊聊相关的话题，分享一些个人的观点、经验，与大家交流的同时也能让大家更好的了解我，等行情好起来，我们可以更默契的共同前行。
以上是我关于存量房贷利率的一点思考，可能不够全面，大家可以积极留言讨论？
……
市场分析：
市场全天震荡分化，深成指、创业板指反弹，沪指盘中一度跌破2800点，银行等高位红利股集体调整。电子烟概念股表现强势，ST板块震荡走高，华为概念股盘中活跃，动力电池概念股一度拉升。个股涨多跌少，超3900只个股上涨。成交额5806亿，缩量1251亿。
平均股价涨0.96%，只要银行跌倒，咱们的感受就好很多。
银行落而万物生，也再次证明市场仍然是存量博弈。昨日大跌之后迎来的修复性缩量反弹，不宜期望过高。咱们没有扩大仓位，继续保持原有策略：控制5成以下，综合配置龙头，价值白马（白酒、家电和化工）3成、科技龙头（半导体）2成，等确认迎来持续性反弹，才能逐步扩大仓位。
标的跟踪：
牛仔账户今日小幅回血0.85%，尚未跑赢平均股价。今年以来账户总亏损7.66%。
家电板块继续反弹，有望成为消费行业的先头部队。目前海尔、美的距离29元和75的减仓点位还比较远，可以继续耐心持有。
昨天拓普跌的比较多，今天反弹的也比较多。担忧弱势行情反弹没有持续性，容易冲高回落。今天上午提示了在32.8元位置高抛三分之一做T，盘中并未再回落至31.8元的预定低吸点位，最后提示在收盘前接回。做T算是失败了，但好在收盘价格的33.02元与高抛点位相差并不大。
目前拓普继续保持1成仓位持有，后续如果市场好转，再考虑波段操作。中间如有冲高，仍然会选择做先高抛、后低吸的反T。信维、鼎龙也是这个策略，有时间想做T的话可以跟上，不想做的耐心拿着就行。
其他标的波动不大，就维持原有策略，控制仓位，耐心持有即可。
目前群内的持仓是五粮液+海尔智家（价值白马）3成，北方华创（半导体）1成，信维通信（消费电子）1成，合计持仓5成。
另外供参考选择标的分别是：万华化学（化工、1-2成）、鼎龙股份（半导体材料，1成）、拓普集团（汽车配件，1成）。京沪高铁是3-5年长线，拿不了这么久的别参与。
以群内持仓配置为主，如个人条件不允许，可选择“供参考选择标的”，无需都买，按需配置即可，当前个股数量最好控制在4个以下。
之前的反弹在昨天跌回去了，今天又反弹了。虽说对于这样反反复复的走势不能期望过高，但有变化就希望，总比持续的单边下跌要好。
市场起起伏伏，人生起起落落，牛仔陪伴一直不变。今天就这些，牛仔说的不一定对，看看就好。
——牛仔
2024年09月03日
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