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财经野武士 | 穿透迷雾 洞见趋势
时至10月中旬，最近富邦华一银行发行的4.8亿元的三个月同业存单收益率为1.97%，利率依然处于高位，这也验证了上个月穆迪的评级报告所述，富邦华一银行贷款收益率下降和负债成本上升，今年上半年净息差已经下降到1.19%。未来12-18个月，不良贷款的形成仍将对该行资产质量构成风险，特别是由于该行通过互联网平台联合放贷业务开展的消费信贷业务风险较高，预计该银行将遏制其在线零售消费贷款的增长。
9月底果然传出消息，富邦华一银行持股25%的唯品富邦消金有了新动作，正在各大招聘平台发布公告招聘线下的渠道拓展岗。
从招聘信息来看，渠道拓展岗的岗位职责包括“协助推进小蓉贷业务操作流程及时效优化”“挖掘小蓉贷业务拓展机遇”“根据小蓉贷业务操作指引，负责用户申请、流程跟进、业务转化落地”等，岗位地点则在成都、重庆等城市。小蓉贷是唯品富邦消金推出的一款循环额度产品，产品特点是随借随还，最高借款额为20万元，推动线下渠道拓展后，小蓉贷未来也可能会以代理模式展开，不过目前唯品富邦消金并未对此做出定论。
2021年10月19日，唯品富邦消金正式开业，迄今满打满算也就3年时间，三年里唯品富邦消金的经营业绩并不算亮眼，此次开拓线下大额贷款市场，似乎与穆迪所谓的富邦华一减少线上放贷遥遥呼应，尽管在短时间内能够带来明显的业绩增量，但线下大额贷款业务通常周期较长，风险滞后，十分考验唯品富邦消金和富邦华一的长期信贷风控能力。
盈利能力有待提升，风控方面难求股东助力
从股东信息来看，唯品富邦消金一共有3名股东，分别是持股唯品会(中国)有限公司、的特步(中国)有限公司、持股富邦华一银行，三家股东分别持股49.9%、25.1%、25%。
其中，唯品会作为主发起人，早在2013年就开始布局金融业务，唯品富邦消金是唯品会在金融领域的一块重要拼图，在成立之初唯品富邦消金还表示将“以唯品会现有电商平台客户为着力点”。但从后续发展来看，尽管唯品富邦消金的目前的董事长姚芳是来自唯品会，但大股东唯品会的电商场景，似乎并没有成为唯品富邦消金的主要流量口，唯品会自营产品“唯品花”的资金提供方并不是唯品富邦消金，而是唯品会旗下的小贷公司。
唯品富邦消金成立后主要依靠互联网助贷来快速做大规模。除了助贷，该公司还有自营模式，这一模式下的产品便包括“小蓉贷”“小蓉花”，其中，“小蓉花”是信用贷产品，“小蓉贷”则是唯品富邦消金2023年开始在线下主推的房抵贷产品，如今推广一年有余，唯品富邦消金又发布相关的线下渠道拓展岗位招聘，也意味着该公司可能将进一步拓展房抵贷的市场规模。
从唯品富邦消金当前的经营状况来看，进军大额线下业务或许会为该行的业绩带来意想不到的突破。2022年、2023年，唯品富邦消金的营业收入依次为1.25亿元、1.92亿元，净利润依次为718.75万元、6173.03万元，尽管2023年同比增幅可观，但这一营收和净利润水平，在消费金融行业只能算是“吊车尾”。截至2023年末，唯品富邦消金的资产规模也仅有50.79亿元，在持牌消费金融公司中位列30名。如果唯品富邦消金加速大额线下业务扩张，势必将推动唯品富邦消金的资产增长。
但在加码线下大额信贷业务的同时，如何做好风控，是当前唯品富邦消金面临的最大挑战。助贷业务是风险相对较低的比较安全的发展模式，而线下大额信贷业务的贷款周期长，需要唯品富邦消金做好从贷前到贷后的全周期风控管理，那么唯品富邦消金在这一方面的风控经验够用?
虽然唯品富邦消金的三大股东之一就是富邦华一银行，但该行从2021年起便开始转型零售，重点发力线上个贷业务，从数据来看，截至2023年一季度末(该行所披露最新数据)，该行的整体不良率仅0.94%，线上不良率却高达1.9%，不仅较去年初上升47个基点，还远高于整体水平。富邦华一银行能否在唯品富邦消金展开大额线下信贷业务时给予风控方面的有效指导和助力，还有待观察。
面临新规整改压力，近一年消费投诉大增
另一个方面，发力大额线下信贷业务，还有助于唯品富邦消金缓解新规整改压力。今年4月18日起，国家金融监管总局修订发布的《消费金融公司管理办法》(以下简称《办法》)正式施行。
针对消费金融公司的担保增信业务，《办法》规定消金公司的担保增信业务余额不得超过总贷款余额的50%。唯品富邦消金的助贷业务模式主要是与拍拍贷、360金融、洋钱罐等机构展开合作，由资产方提供保证金和担保等方式参与兜底，这意味着该公司面临一定的担保增信业务占比指标压降压力。大额线下信贷资产规模扩张，自然也会推动整体资产规模增加，做大“分母”，降低担保增信业务占比。
然而，唯品富邦消金面临整改压力的，还不止担保增信业务这一个指标。《办法》规定的消金公司最低注册资本金为10亿元人民币或等值可自由兑换货币，以及出资人持股比例不低于50%，唯品富邦消金都没有满足。公开资料显示，目前唯品富邦消金的注册资本金为5亿元，第一大股东唯品会的持股比例为49.9%，仍需提升大股东持股比例以及注册资本金。
在消费端，近一年里，唯品富邦消金还面临较多的用户投诉。截至10月15日，黑猫投诉平台上针对唯品富邦消金的用户投诉有967条，其中近30天内有59条。根据相关媒体统计，截至去年3月24日，该公司在黑猫投诉平台上的投诉还只有108条，换句话说，在刚开业的一年半里黑猫投诉平台上关于唯品富邦消金的投诉只有一百条出头，而最近的一年半里投诉量激增了859条。
这些投诉的用户有不少都是通过平台向唯品富邦消金贷款，其中一名用户表示“唯品富邦消金联合省呗放贷不履行监管义务，收取高额的担保费用，息费加起来超过了24%”;另一名用户表示“自己通过京粒贷平台向唯品富邦消金借了8000元，逾期后唯品富邦消金将沟通工作推给第三方催收平台，三方催收平台对其采取短信骚扰、辱骂威胁等暴力催收手段”;还有一名用户则是在恒小花平台上向唯品富邦消金借款的，逾期后也对其进行了暴力催收。
从种种投诉来看，唯品富邦消金在合作平台管理以及贷后催收管理等方面的合规性仍有待提升，未来若要大力推进大额线下信贷业务，信贷风控管理与合规性提升将是该公司的一个重要课题。
