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财经野武士 | 穿透迷雾 洞见趋势
最近，西安银行发布一则公告，称该行收到中国证券监督管理委员会陕西证监局出具的相关警示函。警示函显示，因为2020年-2022年的资产负债表中的“金融投资”科目下的部分金融资产分类不准确，西安银行及该行对上述问题承担主要责任的时任董事长郭军、时任行长梁邦海、时任副行长黄长松都被出具警示函。
目前，西安银行时任董事长郭军已到龄退休，时任行长梁邦海则升任为董事长，同时因为行长、董秘职位空缺，还代为履行行长、董事会秘书职责;时任副行长黄长松则依然担任副行长，并继续主管财务工作。尽管西安银行已经在2023年报里根据合规整改的要求，完成了相关事项的整改，但警示函的出现也揭开了该行在经营管理及信息披露等方面存在的合规漏洞，对于资产质量下行、业绩增速放缓、管理层人事压力不小的西安银行而言，更添了几分经营压力。
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免税资产增加，存量非标规模不小
警示函中，陕西证监局并未明确指出西安银行分类不准确的是哪部分金融资产，但2023年报中，西安银行在“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资”的“资产管理计划”科目特意进行标注——2023年度，本集团因合规整改要求，对部分资产管理计划的业务模式进行调整，截至2022年12月31日，相关资产管理计划的账面价值为31.33亿元。
这也说明，2020年-2023年财务报表中出现分类不准的金融资产便是资产管理计划。纵向对比近几年西安银行资产管理计划的规模变动，可以发现该行的资产管理计划规模在2023年出现了一个明显的下降。2020年-2023年，该行以公允价值计量且变动计入当期损益的资产管理计划资产余额分别为80亿元、84.15亿元、81.56亿元、65.25亿元，依次同比增加5.17%、-3.08%、-20%。
资产管理计划的规模变动，实则是西安银行投资资产结构调整的一个缩影。近两年，西安银行的投资资产配置，正逐步向债券、基金等信用风险较低、流动性较高的资产倾斜，而流动性较低的资产管理计划、信托计划等非标资产则在逐步压降。
债券投资方面，西安银行主要投向政府债券，2021年末，该行债权投资下的政府债券余额还只有646.7亿元，此后两年大幅上升，截至今年6月末，债权投资下的政府债券余额已经高达1084.89亿元。而政府债券、国债等投资的利息收入都是免收增值税的，这进一步使得西安银行的所得税支出减少。2023年及今年上半年，西安银行的所得税支出分别为-0.69亿元、-0.39亿元，对于这两次所得税的变化，西安银行解释的主要原因都是“免税收入占比上升”。也正是因为免税资产增加导致的所得税变化，让西安银行今年上半年在营业支出增加侵蚀利润端的情况下，净利润还能同比增加0.04亿元，稳住了增势。
配置大量的免税资产，尽管可以降低资产不良风险，但同时，也会降低西安银行的资产平均收益率，2021年-2024年上半年，该行的金融投资资产的平均利率依次为3.84%、3.65%、3.43%、3.20%;此外，免税资产投资远离客群，也于西安银行的长远发展不利。
另一方面，虽然近三年西安银行在不断压缩非标类投资资产，但仍具备一定规模。联合资信在对西安银行的2024年主体评级报告中指出，截至2023年末，该行信托计划、资产管理计划及定向融资计划合计余额为116.88亿元，占总投资资产的6.52%。今年上半年，西安银行的资产管理计划规模又有所回升，截至6月末余额为67.05亿元。不算小规模的非标投资资产，也对西安银行的流动性管理能力造成一定压力。
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信贷不良率骤升，管理层经营压力凸显
除了金融投资资产的流动性压力与利率下行压力，在资产端，西安银行更大的压力来自信贷资产。
在2023年报中，西安银行便强调过随着地方债务、房地产等重点领域风险的深入化解，该行主动夯实资产质量，并加大不良贷款核销及拨备计提。彼时，西安银行的不良贷款率还只有1.35%，虽然较去年初有所上升，但仍保持在行业平均不良率之下。
今年上半年，西安银行的不良率出现骤升，截至1季度末，该行的不良率为1.43%，较年初上升8个基点，到2季度末，不良率就高达1.72%了，超过了商业银行同时期的平均不良率1.56%，与自身相比，较1季度末上升29个基点，较年初上升37个基点。在不良率上升的同时，拨备覆盖率也从年初的197.07%下降到170.06%。
而从逾期贷款数据来看，在今年的半年报中，西安银行的贷款认定严谨程度还有所下降，截至6月末，该行的逾期贷款余额为108.07亿元，其中，逾期3个月以上的贷款余额为46.31亿元。风险指标层面，一般将逾期3个月以上贷款与不良贷款之间的比值视为不良贷款偏离度，同时期，该行纳入不良的贷款余额为36.98亿元，不良偏离度为125.23%，说明西安银行还有一部分3个月以上逾期贷款未纳入不良。而2023年末的3个月以上逾期贷款为25.02亿元，不良贷款为27.32亿元，3个月以上逾期全部纳入不良。这意味着，西安银行在2024半年报中放松了不良认定，如果按照2023年的不良认定严谨程度，可能不良率还会更高。
不良率之外，西安银行的关注类贷款规模涨幅也十分惊人。去年末，该行的关注类贷款余额为88.74亿元，占总贷款的4.37%;到今年6月末，该行的关注类贷款余额扩张到122.28亿元，占比也上升到5.69%。关注类贷款容易向下迁徙成不良贷款，这类贷款的明显增长让西安银行的资产质量面临不小的下行压力。
不仅资产端面临流动性、资产质量下行等多重压力，西安银行还面临资本充足率下滑，利息净收入大降等挑战。今年上半年，该行的利息净收入为24.37亿元，同比减少了11.46%，营收能维持增长主要靠非息收入的大增。截至2季度末，该行的核充率为10.2%，较年初下降了53bps，在利润端尽显疲态，内生性增长难以补充资本的当下，西安银行管理层面临重重考验。
然而，西安银行管理层正处于“缺人”的状态，不仅行长、董秘职位都空缺，由董事长梁邦海代为履行职务，目前在任的副行长黄长松、张成喆也都履职8年之久，已经超过了监管要求的银行机构“关键人员”7年轮岗期。面对颇多的经营问题，身兼多职的董事长梁邦海如何挑起大梁，带领西安银行实现业绩的稳定健康增长?
