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财经野武士 | 穿透迷雾 洞见趋势
被地方监管局点名，背负上千条投诉的元保保险，成立四年半便欲赴美上市
10月31日上午，甘肃省市场监督管理局官网发布一则信息，披露了甘肃省消费者协会2024年1月-9月的消费投诉典型案例。6大案例中，案例一“强买强卖网络保险 代理公司侵权遭投诉”记录的正是近两年不断发展的“互联网+保险中介”新兴业态下的消费者权益受到的侵害。
案例显示，消费者蒋先生投诉称自己的银行卡被莫名扣去了两笔款项，分别为348.7元、316.4元，后前往银行查询发现，这两笔款项是分别被两家保险代理公司通过支付平台扣除的，其中一家便是近期刚申请了纳斯达克上市的元保保险经纪(北京)有限公司(以下简称“元保保险”)旗下的广西分公司。
作为一家互联网保险中介平台，元保保险由网易前高管方锐在2019年创立，并在2020年正式上线运营，今年9月，元保保险递交招股书申请上市。在向纳斯达克发起冲击的同时，频发的用户投诉、烧钱的营销模式，以及稳住盈利趋势，都是当前元保保险亟需面对并妥善解决的问题。
频被投诉自动扣费，“魔方业务”争议不断
上述消费者蒋先生遭遇的未经本人授权及同意，擅自对其账户进行扣款的例子，在元保保险的用户群体中发生过不止一次。
在黑猫投诉平台，入驻商家“元保”已积累了1185条投诉，最新的一条投诉来自10月7日，该消费者表示元保保险“在老人不知情的情况下，购买了保险，并且自动扣取费用”。10月3日也有一名用户投诉，称其叔叔七月偶然发现银行卡有一笔元保保险的自动扣款款项，但叔叔本人并不知情，联系元保客服要求退款却不予回复，查询后该用户发现元保保险疑似用“1元保险”的模式误导消费者进行保险合同购买，但并没有明确告知消费者自动扣费的具体细节。
该用户提及的“1元保险”误导购买，与互联网保险中存在的“魔方业务”十分吻合。“魔方业务”就是指保险公司通过免费赠险，或者以“低保费、低保额、高免赔”的保险吸引客源，然后引导用户对投保进行“升级”。2021年起，监管部门曾多次针对“魔方业务”点名并叫停，原北京银保监会甚至还明确禁止过“首月1元”“1元升级”等诱导消费的互联网保险营销宣传广告。
元保保险2020年正式上线运营，迄今运营已有四年半，期间关于“魔方业务”的争议一直存在。黑猫投诉平台的1000多条投诉中，并没有太多其他类型的投诉理由，大部分都是引导购买保险、在长辈不知情的情况下自动扣款、误导老人投保、虚假宣传、欺骗消费者等，点进投诉详情，也与“魔方业务”大同小异，且都是找客服也没能得到妥善解决，故而投诉到黑猫平台。
不止黑猫投诉平台，在小红书、微博等平台，也有类似的用户吐槽。一名微博用户表示元保保险乱扣费，自己通过多个渠道投诉，最终支付宝的投诉起了作用，商家才退了款。小红书平台上关于元保保险的笔记下，也有用户表示元保保险“随意就给老人微信支付宝扣了保费”“刚刚扣了钱莫名其妙的，什么时候加的保单都不知道”。值得一提的是，这些相关的用户投诉或言论中，有不少受害者都是家里的老人、长辈，因为误操作导致第二月开始被扣上百元月费且毫无察觉。
短期险占比较高，长期盈利能力有待商榷
在自身业务方面，元保保险的核心业务模式是为联合保险公司定制、分销人身险，同时为消费者提供理赔等售后服务，也就是说并不是以保险的消费者为客户获得收入的，其直接客户是保险公司，目前，元保保险与泰康在线、众安保险、阳光财险等多家保险公司都有合作关系。
根据元保保险9月17日向美国证券交易委员会递交的上市招股书，元保保险近几年的营业连年成倍增长，2021年-2023年分别为3.85亿元、8.5亿元及20.45亿元。但因为运营成本和费用较高，元保保险前几年一直处于尚未盈利状态，2021年-2023年的归母净利润分别为-12.18亿元、-4.35亿元、-3.33亿元，三年里亏损了19.86亿元。一直到2024上半年，该行才实现扭亏为盈，录得归母净利润1.75亿元。
而元保保险之所以前期营收与净利润如此不匹配，原因便在其居高不下的营销支出上面。互联网的属性让元保保险可以打破传统保险展业的地域限制，深入乡村山区拓展保险服务。为了吸引更多消费者，加速资产规模扩张，元保保险投放了较大量的数字广告、移动互联网广告等，销售与营销费用也“水涨船高”。2022年、2023年，该公司的销售与营销费用分别为6.57亿元、14.62亿元。今年上半年，元保保险的销售与营销费用为9.56亿元，在总运营成本中的占比进一步提升到78.75%。相对应的，该公司上半年的研发费用仅为8979万元，在总运营成本中占比7.41%。
尽管今年上半年已经实现了盈利，但对于元保保险而言，其盈利能力是否具有长期性和持续性还是未知数。由于元保保险一直深耕短期保险市场，近几年短期险收入在该公司的总保费收入中的占比逐渐上升，到今年上半年，该公司的短期险产品首年保费已经占了总保费的99.5%。
短期保险产品相对而言保费更低，因具有价格优势在获客上也相对较容易，但元保保险的保费收入对短期保险过度依赖，如果短期险客户无法转化为长期险客户，并不利于长期盈利与长远发展。但要将其转化为长期保险客户，也需要元保保险投入更多销售与营销成本留住现有消费者。
近几年，水滴、车车科技、有家保险、慧择、致保科技等都登陆了纳斯达克，但这些保险企业上市后，股价表现都不尽如人意，3月28日上市纳斯达克的有家保险，不到半年的时间里股价便从发行时的5美元/股跌至0.758美元/股，其他保险公司也都面临着股价低迷或破发的困境。盈利稳定性未知、用户投诉颇多的元保保险，未来若能成功在美上市，是会打破魔咒还是走上“前辈”们的老路，也是一个未知数。
