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财经野武士 | 穿透迷雾 洞见趋势
在当前风险上移、存量内卷、增量收缩的环境下，不少持牌消费金融公司都在加快个人不良贷款的处置，以更好地化解金融风险。
最近，四川锦程消费金融有限责任公司(以下简称“锦程消费金融”)在银登网发布2024年第二期个人不良贷款(个人消费贷款)转让公告，拟以541.74万元的起拍价，合计转让本息约1.3亿元的个人不良贷款。
根据公告内容，这笔拟转让的不良资产包，包含未偿还本金总额为1.11亿元，未偿还利息则为1948万元，资产包起拍价为仅541.74万元，相当于以0.42折拍卖。具体来看，该不良资产包的借款人户数为2424户，其中，单一借款人的最高未偿还本息余额约有31.13万元，远超借款人加权平均授信额度13.45万元，一定程度上也凸显了个别借贷案例的风险累积程度。
值得一提的是，不良资产包一共包含2429笔资产，都是无担保性质的信用贷款，其中有2080笔尚未提起诉讼，只有341笔完成判决且已经处于终结执行状态，目前，所有贷款都已经进入了核销阶段。
事实上，早在今年6月12日，锦程消费金融便发布过第一期个人不良贷款转让公告，彼时的不良资产包本息合计约2.15亿元，起拍价为1020.44万元，相当于打了0.48折。7月10日，这笔不良资产包以1020.44万元转让成功，受让方是天津滨海正信资产管理有限公司。
除了打包转让个人不良贷款，在阿里资产拍卖平台，也有多笔锦程消费金融发布的个人抵押贷款债权。粗略统计，仅2024年，该公司就在阿里资产拍卖平台挂出了169笔个人抵押债权转让信息。这些被转让的债权起拍价格并不高，大多都是几万元，起拍价相较于债权总额普遍打两折至三折左右——如一笔10月21日结束竞拍的个人抵押债权，债权总额为10.77万元，最终成交价仅21320元。
如此大手笔转让处理不良贷款，既体现出锦程消费金融在不良贷款处置方面的决心，同时也说明锦程消费金融在资产质量、经营业绩等方面承受着一定的压力。
尽管是国内首批消费金融试点企业，但从业绩来看，锦程消费金融在同行里并不算出色秀，市场份额处于相对低位。据第一大股东成都银行2024半年报披露的相关信息，今年上半年，锦程消费金融分别实现营业收入5.30亿元、净利润8022.55万元，二者的同比增幅依次为-3.71%、-49.62%。在竞争日趋激烈的持牌消费金融市场，营收净利的双双下滑，意味着该公司面临不小的经营挑战。
虽然锦程消费金融并未披露更详细的经营数据，无法窥探其净利润大幅滑坡的主要原因，但营收与净利润之间明显的降幅差距，也让外界猜测，该公司上半年净利润同比减少近50%的主要原因，或许正是不良贷款率攀升导致的拨备计提力度增加，才对利润端造成如此明显的冲击。
这种猜测并非没有根据，一方面，今年以来锦程消费金融加大了不良处置力度。另一方面，锦程消费金融的主要服务对象是中低收入人群，特别是新兴中产阶级与年轻人，在黑猫投诉平台，商家“锦程消费金融”累积了超1200条投诉，投诉内容包括捆绑高额担保费、暴力催收、砍头息、虚假宣传等等;在有关锦程消费金融的诉讼中，有多个诉讼都提出了超过法定年利率24%的要求，或者将债权转让给非金融公司，但都被法院驳回或未获得支持。
种种迹象叠加，表明锦程消费金融的贷前、贷后管理相对粗放，而粗放混乱的贷款管理，也容易滋生不良贷款，最终影响该公司的经营业绩。
