天风·电子 | CES 展以 AI 为主轴，重点关注终端新品发布

财富 2025-01-04 17:02 广东

我们认为随着 AI 应用落地终端，有望开启 AIOT 需求快速增长；SOC 作为核心芯片科技创新+AI 需求有望带动 AI SOC 量价齐升；视觉丰富下游应用场景，有望带动视觉 SOC 与 CIS 需求提升。

事件：2025 国际消费电子展（CES 2025）将于 2025 年 1 月 7 日至 10 日在拉斯维加斯举行。预计此次参展企业、产品数量及注册参会人数再创新高，涵盖 160 个国家、Fortune 500 强中的 309 家公司，其中总注册人数的 60% 是高层（senior level）。展会将覆盖音频/视频、游戏、元宇宙、自动驾驶、物联网、智慧城市、农业技术、数字健康、智能家居、食品科技、生活方式、AI 产品等多个领域。延续 CES 2024 最热门的主题 AI，预计 CES 2025 将有更多的产品与技术进行发布展示；其他主题包含可持续发展和绿色技术、汽车技术与先进的出行技术、数字健康、智能家居设备、虚拟现实和增强现实。

2024 CES 展 AI 终端百花齐放，2025 年有望延续。回顾 2024 CES 展，包含智能穿戴、智能家居等厂商皆发布新品。根据世界互联网大会数据，森海塞尔展示了可实时监测健康数据的 MomentumSportTWS 运动耳机，Invoxia 公司推出了一款专为猫狗设计的 Minitail 可穿戴追踪器；智能家居方面，三星发布的 2024 款 Bespoke 系列 4 门 Flex 冰箱，通过智能内部摄像头和 AI模型为用户提供冰箱内的食物信息，极米推出的 XGIMI Aladdin，将吊装投影和智能家居吸顶灯合二为一。

智能眼镜为 AI 技术落地核心终端，交互体验有望持续升级。智能眼镜在 CES2024 上取得了突破，代表了传统框架和耳机的时尚替代品，它仍然可以提供引人注目的沉浸式功能，例如板载人工智能、用于直播和视讯的摄像头，甚至内置耳戴式解决方案。根据 2025CES 创新名单，以 MO JIE 的超轻量多色 AR+AI 眼镜为例，该产品以树脂衍射波导为核心，重量仅 49 克，是全球最轻的双眼多色智慧眼镜。该产品融合了专有的近眼显示系统、感知互动和量产工程，在超轻量、抗冲击、透光率和隐私保护方面具有显著优势，它是AIGC 的最佳硬件，重新定义了下一代信息显示和互动。

AI PC 技术持续升级，海外大厂新品有望持续发布。2025 年 1 月 6 日NVIDIA 执行长将在 CES 展会中进行主题演讲；根据 techradar 预测，Nvidia 有望推出下一代 Blackwell GeForce 显卡，包含 RTX 5090 旗舰版和 RTX5080，这两款型号都有望在性能上实现提升。AMD 预计推出的新品包括RDNA 4 显卡、更多 Ryzen 9000 处理器（包括新的 3D V-Cache 产品）以及大量 APU，这些 APU 有望推动轻薄型游戏笔记本电脑和 PC 游戏手持设备的发展。根据 CES 2025 年人工智能、计算机硬件获奖产品名单，其中 AMD 的处理器 Ryzen AI 9 HX 370，应用在笔记本电脑 Copilot+，具有神经处理单元 NPU，可提供每秒 50 兆次操作 (TOPS) 的 AI 处理能力。

建议关注：

AI 眼镜 SOC：恒玄科技、中科蓝讯、炬芯科技等；

AI 家居 SOC：瑞芯微、晶晨股份、全志科技等；

AI 视觉 SOC：星宸科技、富瀚微、北京君正等；

AI 玩具 SOC：乐鑫科技、龙迅股份、翱捷科技、泰凌微、博通集成等；

配套存储/CIS/方案：兆易创新、普冉股份、东芯股份、恒烁股份 / 韦尔股份、思特威、格科微 / 润欣科技等。

‍风险提示：下游需求不及预期、技术升级迭代不及预期、新品推广不及预期、供应商集中风险、客户集中风险等。

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