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天风研究 | 2024三季报总结（二）

财富 2024-11-18 07:30 广东

相关研报通信：AI新动能带动行业增长加速，看好通信行业延续高景气逐季度加速增长建筑建材-建筑：Q3建筑板块业绩持续承压，看好政策刺激下板块反转机遇建筑建材-建材：Q3建材业 ...

天风MorningCall·1118 | 策略-化被动为主动、关键少数/金工-量化择时/宏观-“929地产新政”、消费

财富 2024-11-18 07:30 广东

策略|行业比较周报——如何化被动为主动？策略|“关键少数”的增量信息——从近期主要地方官员动向观察政策路径金工|量化择时周报：指数处于变点位置附近，如何应对？宏观|“929 ...

天风·短片 | 量化择时周报：指数处于变点位置附近，如何应对？

财富 2024-11-18 07:30 广东

我们的行业配置模型显示，当前行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐农业；此外TWOBETA模型11月继续推荐科技板块。当前行业建议关注农业和消费电子/游戏。风格上，受风险偏好 ...

天风·中小市值 | 珠海航展搭建低空融合平台，行业规范地方政策助力低空经济发展

财富 2024-11-18 07:30 广东

珠海航展搭建低空融合平台，低空智能网联体系参考架构定义低空行业规范，中央地方政策齐发助力低空经济发展。坚定看好基建侧有望率先受益低空经济产业发展。本周关注：珠海航展搭建低空 ...

天风·食品饮料 | Q3收入增长环比提速，成本下行逻辑持续演绎

财富 2024-11-18 07:30 广东

整体看24Q3业绩稳健增长，增长环比提速，利润弹性持续释放。展望全年，我们认为需求或平稳，大众消费持续复苏，在成本下降趋势下，利润弹性或将释放。我们建议关注3条主线：1）业 ...

天风宏观宋雪涛：消费重回区间上沿

财富 2024-11-17 17:01 广东

10 月经济继续企稳回升。在服务业生产指数带动下（10 月上行 1.2 个百分点至 6.3%），我们估算 10 月 GDP 同比增速或上行 0.3 个百分点至 5.1%。经 ...

天风·策略 | “关键少数”的增量信息——从近期主要地方官员动向观察政策路径

财富 2024-11-17 17:01 广东

从 10 月以来经济大省主要官员重要活动分布来看，基层调研、党建、产业发展、经济工作以及深化改革等是近期工作重点，同时这一系列活动互相结合。作为中国经济的引领省份，从主要领 ...

天风·金属材料 | 24Q3总结：资源端铜价下跌、材料端季节性调整致盈利回落

财富 2024-11-17 17:01 广东

24Q3有色金属板块整体情况：资源端铜价下跌、材料端季节性调整致盈利回落，但板块整体利润仍处于近年较高水平。贵金属：Q3金价上涨带动企业盈利同比大增，降息周期开启有望持续利 ...

天风宏观宋雪涛：“929 地产新政”效果观察

财富 2024-11-16 17:01 北京

成交放量、价格下跌、挂牌增加，表明从销量、价格等多个维度综合来看，市场可能尚未完全触底。市场底部通常出现在缩量上涨的阶段，而非放量下跌。新增住房供给已经明显减慢，但消化冗余 ...

天风Weekly · 深度研报汇览·20241116

财富 2024-11-16 17:01 北京

每周汇总ALL深度研究报告总量&行业&公司最全最新研究观点一站速览总量研究【固收】中资美元债怎么看？【固收】化债：2015——固定收益专题【固收】政策超预期 ...

天风·建筑建材 | Q3建材业绩继续下行，看好政策驱动顺周期板块复苏行情

财富 2024-11-16 17:01 北京

9 月底开始利好政策频出，10 月 PMI 回升至枯荣线以上，我们认为随着 Q4 地产供需两端政策力度加大落实，以及中央化债政策刺激下形成基建投资增量，建材需求有望企稳回升 ...

天风宏观宋雪涛：美国通胀的不对称风险

财富 2024-11-15 07:28 广东

我们认为美国通胀动态存在不对称风险，且特朗普的政策或将进一步加剧这种不平衡性。如果说2023-2024年美国去通胀进程是商品通缩加剧与服务通胀放缓的竞速，那2025年美国再 ...

天风MorningCall·1115 | 固收-中资美元债/宏观-美国通胀/通信-财报总结/浙江荣泰

财富 2024-11-15 07:28 广东

固收|中资美元债怎么看？——信用债研究（2024-11-14）宏观|美国通胀的不对称风险通信|AI新动能带动行业增长加速，看好通信行业延续高景气逐季度加速增长电新|浙江荣泰 ...

天风·固收 | 中资美元债怎么看？

财富 2024-11-15 07:28 广东

特朗普胜选后，“特朗普交易”可能对美债利率产生扰动，但中期来看，在中央大力度化债和美联储降息周期的背景下，城投美元债仍具备较高性价比。我们对中资境外债进行了梳理，特别整理城 ...

天风·食品饮料 | 一图看懂秋季糖酒会问卷调研总结

财富 2024-11-15 07:28 广东

天风食品团队深入深圳糖酒会现场进行调查问卷收集，从115份样本看，大部分受访者所在公司实现了销售收入的同比提升，但仍然有相当数量的企业销售收入未恢复至疫情前的水平。针对未来 ...

天风·通信 | AI新动能带动行业增长加速，看好通信行业延续高景气逐季度加速增长

财富 2024-11-15 07:28 广东

成长类：1）持续看好AI算力供应链（光模块、PCB、GPU模组制造、交换机、AIDC等环节）以及液冷和新应用（AI机器人/AIPC/AI手机等）；2）受益出海趋势及国内海风 ...

天风MorningCall·1114 | 总量-每周论势/策略-A500ETF、特朗普2.0/固收-化债：2015

财富 2024-11-14 07:34 广东

总量|天风总量每周论势2024年第40期——天风总量联席解读（2024-11-13）策略|基金研究——富国中证A500ETF投资表现“双优”策略|政策与大类资产配置周观察— ...

天风·策略 | 特朗普2.0扰动全球

财富 2024-11-14 07:34 广东

权益赛点2.0节后进入第二阶段，黄金和利率债风险有所消化，目前海外政策转向下宽松空间已经打开，年内财政、货币政策仍有加力空间，四季度国内政策环境仍有望维持积极，但基本面恢复 ...

天风·固收 | 化债：2015

财富 2024-11-14 07:34 广东

置换债发行前，供给担忧是主线，利率宽幅震荡。置换债发行初始，市场交易供给冲击与流动性担忧，利率上行。常规化发行后，利率反而下行。收益率曲线形态来看，无论是供给影响较大的上半 ...

天风·食品饮料 | 酒水饮料周报：政策催化持续，把握板块顺周期弹性

财富 2024-11-14 07:34 广东

短期关注白酒板块波段性机会，同时关注拥有良好基本面&现金流&估值性价比酒企中长期机会，仍建议关注：①核心单品处于100-300元且表现良好酒企：山西汾酒/今 ...