海通汽车 | 中欧有望达成电动汽车关税协议,关注特斯拉非美国供应链

财富   2024-12-03 07:02   上海  

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刘一鸣

海通汽车研究首席分析师

S0850522120003

汽车行业行情:

  • 近一周 (2024/11/22-2024/11/29,下同):申万汽车指数持平,新能源整车指数持平,汽车零部件指数上涨1%,商用车指数下跌3%。相对万得全A,近一周,申万汽车指数跑输2%,新能源整车指数跑输2%,汽车零部件指数跑输1%,商用车指数跑输5%。


  • 汽车行业近一个月(2024/10/30-2024/11/29,下同)涨幅靠前的标的为:蠡湖股份、北特科技、正强股份、长春一东和春兴精工;跌幅靠前的标的为:雷迪克、跃岭股份、远东传动、湖南天雁和申华控股。


  • 乘用车:11月1-24日,乘用车市场零售163.8万辆,同比增长29%,环比增长4%,今年以来累计零售1947.4万辆,同比增长5%。新能源:11月1-24日,新能源车市场零售86.7万辆,同比增长68%,环比增长7%,今年以来累计零售919.5万辆,同比增长42%。


中欧有望达成电动汽车关税协议。欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示,欧盟仍与中方就电动汽车进行谈判,并即将与中国达成取消(加征高额)关税的解决方案。我们认为,如果中欧双方对取消加征高额关税达成一致意见,将有利于中国新能源汽车出口放量。


关注特斯拉非美国供应链。我们认为,如果美国进口关税上升,给特斯拉美国工厂供应零部件的中国企业将受到影响,但供应特斯拉全球其他工厂的零部件公司仍有望受到FSD等新功能的拉动。


尊界S800开启预订。11月26日,尊界S800于华为Mate品牌盛典中正式亮相,即刻开启预订,预售价100-150万元,意向金2万元。


中通客车控股股东将变更为中国重汽。


投资策略与建议:

  • Robotaxi逐渐成熟,自动驾驶开始有效变现,推荐有大模型能力的整车和兼具产业升级+国产替代的零部件;


  • 欧盟加税等新情况提升了出海门槛,但海外蓝海仍在。能够通过战略合作、绝对实力突破门槛的企业仍然非常看好;


风险提示:经济发展不及预期,原材料价格大幅上涨。

本摘要选自海通证券研究所研究报告:海通汽车 | 中欧有望达成电动汽车关税协议,关注特斯拉非美国供应链

对外发布时间:2024年12月1日


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