马红漫：央妈又来送“利好”！

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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的12月30号，今天是周一。

节目开始互动关键词不要忘记，因为本周只有4个工作日，所以周一周二、周四、周五4天的中午11:50继续我们的边吃边播。

直播期间不仅有最重要的财经大事，盘中热点还会有福利礼包送给大家，千万不要错过，大家可以到我们的公众号对话框回复【直播】两个字去扫码预约，或者直接到我们的公众号图文当中点击我们的预约按钮就可以了，强烈建议各位关注我们的同名的视频号【财经马红漫】把我们的视频号也关注起来，我们更多的短视频信息都在这个视频号上进行呈现。

节目开始来关注一下美国市场，上周五出现了比较明显的调整，但实际上周美国有一天半的圣诞节假期，在整个假期前，美股一直走得很强，尽管周五美股是大跌的，但是全周的指数来讲，纳指是涨了0.76%，标普涨了0.67%，道指是涨了0.35%。

科技板块有所调整，其实对于美股市场的波动，我觉得是在我们预期当中的，上周的周三，美国股市出现一次比较明显的调整，我就在内部会员当中写了关于美国股市的9条判断，被称为马9条。

里面讲得很清楚，具体如何看，如何去操作，很多朋友根据我们的操作之后，整个收益已经出现了盈利，从现在一直到1月中下旬，美国市场指数是处于宏观数据和政策层面都缺乏的状况，圣诞节前涨多了，节后出现一定的震荡调整属于很正常，而且整个指数的周涨幅还是正的，所以没有什么可恐慌的。

再次强调一下，各位可以选择去建设你的底仓，尽管周五美国股市是大跌的，但是我们去看一下A股，上周我们讲个股中位数是大跌了3%，听清楚，除非你持有的就类似于上证50红利这些品种，绝大多数人持有的股票上周都是调整的，而且调的很厉害。

就算您认为美股要崩，但是先建立10%底仓，就算美股暴跌10%，您的账面损失也不过才一个点，我们上周A股的下跌的中位数就有三个多点，所以你不妨去试一试，哪怕就算您试错了，也在您的承受范围当中。

宏观方面有两个消息，一个比较重要的是在周末的官媒报纸当中刊发了一篇文章，文章叫做为高质量发展营造良好货币金融环境，小标题叫做当前金融工作热点问答，其中有两句话被各大媒体去引用，直接是问央行的行长关于未来货币政策的空间的问题。

他说降准政策实施后，银行业的平均存款准备金率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的央行相比还有一定的空间，从宏观角度来讲，降准和降息已经成为了市场确定的这样一个预期的方向，这点我觉得才是最重要的。

为什么这么说？因为我们关于降准和降息来讲，应该说降准预期更强烈，原因其实很简单，9月24号的时候当天就宣布了一次降准，同样是潘行长在会当中明确提到，今年年底还会有一次降准，之后在10月份的北京的金融会议当中，他也再次提到了。

所以市场计价整个宏观经济和货币政策的时候，已经把年底有一次降准，已经计价进去了，我们12月头上两个中央会议当中明确把货币政策基调从之前稳健的货币政策提升为适度宽松的货币政策。

在文件当中明确提到要适时的降准，降息，所以几个因素叠加在一起，市场对于本月或者说年内降准的期待率是非常高的，应该说重要会议定调之后，市场对于12月份降准的预期已经达到99.99%。

很多人会在后台给我留言，说我们的观点在拔高市场预期，我们只是传递市场已经形成的客观的预期，来让各位理解宏观政策的信息差，我们没有能力，特别我个人没有能力去拔高所谓的市场预期。

大家不要高看我们，刚才这个描述就告诉大家年内有一次降准是如何形成的，为什么市场预期会如此之高，核心点就9月24潘行长自己明确提到年内要有降准的。

所以一直到上周五指数在大涨，我说是惯例性的一到周五或者月末的时候，大家就揣测要出利好，就惯例性的上涨，别当真，周五上涨如果期待周末出利好的话，那一直到现在周一的早上也没有。

所以今天市场如何，大家自己心里清楚，回到降准这件事情当中，市场预期很高，当然2024年年内还有两个交易日，今天和明天两个交易日，按照潘行长这样一说，市场对于他之前承诺的年内降准的期待会再起。

但是我要告诉给大家的状况是市场层面、机构层面、宏观预测层面，其实对于这两天降准已经放弃了，所以就等等看，从宏观经济和政策决定股市这一个角度来讲，如果这两天降准没有落地，市场会有所失望，但我觉得还是要把这个逻辑给大家讲清楚。

这就是我们对A股的判断，就是为什么涨起来很难的一个很重要的原因，就是市场的预期就在这里，实际上这个预期是因为曾经做过非常明确的重大政策表述之后形成的，确定性很高的预期，但是最后却没有办法实现。

市场表达失望情绪是完全可以理解的，当然我们在私域当中讲的会更直白一点，今天只是把个例子讲出来，我们在私域当中就是要解决大家这种信息差，让你知道它为什么涨，为什么跌，或者为什么很难涨上去，当然也包括为什么很难跌下去，我们都会在私域课当中给大家讲清楚。

也特别提示一下，1月8号就是明年的1月8号，我会做我2025年第一场的会员的月度直播大课，这次直播课各位一定要高度期待，因为我会对整个2025年总体资产配置，包括我们最重要的一些政策信息，投资信息的研判，给出我的最核心的开年的预测，只针对我们内部的会员。

如果天天听我们公开节目一直没有加入会员的，这是最好的加入机会了，我们更多的干货信息只在我们的内部会员课当中，每天有投资笔记，每周有周直播，月度直播，还会有重大事件，我都会有音频的加餐，包括上周我也给大家录了音频加餐课，那才是我们真正给大家的投资干货分析。

这是一个宏观消息，这两天大家耐心等等降准到底能不能落地，但是不管怎么说，央行再次燃起的降准的期待，如果这两天不落地，1月份期待就会再次燃起，我们继续跟踪这件事情。

但是希望这种逗你玩的事情最好还是少出现一点，对于大A的判断并不改变，因为宏观数据和基本面数据情况，决定指数要大涨的概率非常低，这里要再强调一下，其实上周有个数据我们是在晚评当中给大家讲的，可能大家会被忽视。

上周发布了工业企业的利润数据，1~11月份特别11月单月的工业企业利润数据依然是在持续下行的，应该说2020年以来，1~11月的累计值仅仅好于2020年是近4年的一个低位，工业企业的利润的宏观数据就是对应的上市公司主体的利润水平。

所以还是那句话，当指数保持不变，维持在3300，3400这个位置，如果今年四季度上市公司利润下滑，明年一季度上市公司下滑，那么到了明年四五月份年报发布之后，你会发现我们的指数的估值原地不动的情况下，估值就会提升，这就是所谓的有可能会越跌越贵，有可能会越涨越便宜的逻辑。

很多人在那完全不懂在那里瞎怼，原因就在于此，如果你连指数的估值高低对应的不是指数的绝对值，对应的是它所相应的上市公司的利润，这个基本常识都不知道的话，你的投资是不合格的。

学学常识，抓紧跟上我们的节奏，对话框回复【直播】两次扫码预约本周周一，周二，周四，周五4场公开福利课，直播课是在周二的上午10:30，若各位要想加入我们投研圈的PRO会员，在公众号对话框回复【圈子】两个字，扫码加入投研圈的PRO会员，投资情报内参只在老马投研圈，我会在1月8号发布我们的年度的重要的研判和分析。

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