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直播预告:今晚8点,某音(主力行为学),不见不散。今天对a股来说真的是耻辱的一天,全世界都新高了,只有我们还看不到底。你要说印度新高还能理解,现在韩国,巴基斯坦都在新高,连打仗的俄罗斯都比我们强,这已经无法用经济不景气来解释了。回顾过去这一年,尤其是对比年初和这一次的深指下跌。本质上,就是做了两件饮鸩止渴的事,把市场的根基动摇了。一边动了信任,一边动了习惯。第一件事,搞特色估值,我们说中字头值钱,他就值钱,搞得外资绝望了。同时深指下跌中,跟年初股灾的玩法几乎一模一样,都是下跌初期动不动拉尾盘,让散户以为救星来了,最后证明是老乡别走。第二件事,搞量化,让20年开始的全民价投,完全变成了全民量化,所有人都在赚快钱。很多东西,毁掉容易,但想重新建立就太难了。现在其实着急也没用,还是我们昨天聊的,如果两件事情不能同时发生,a股没有见底的可能性。第一,抱团看空必须瓦解,也就是四大行+长江。咱们不要扯什么价值投资,比他们增速好,有价值的股票多了去了,为啥只涨这几个呢?根源就是看空。没有第二种解释。对于散户来说,如果看空,可以选择空仓,但基金经理不行,他们必须保持60%甚至80%的持仓,那只能在防御里苟着。而这件事,就等同于必须打破“大涨缓跌”的规律。因为这是下跌趋势的正常走势,每次涨完,后面总会用阴跌的方式创新低。举几个最直观的例子吧,比如前两天的ai应用,比如稀土,每次都是利好大涨一天后,再阴跌逐渐新低。包括昨天的免税,搞不好也会复制。只要这种走势不结束,那就没戏。而按照连续剧我们昨天给的计划就是开局半小时,看银行、长江和万科。其实看到四大行又反包上去的时候,基本也就没戏了。而对地产来说,今天上去了,那就可以打破大涨缓跌,而上不去,就是阴跌继续。虽然今天没能终结高股息的抱团,但这帮抱团看空的,属于冲刺期,也没太多力气了。四大行虽然还在涨,后排小弟上海,邮储等前面都是跳过水的,一旦四大行停下脚步,这帮小家伙很容易搞个双头出来。我觉得天空的极限,撑死了也就是周一见顶。那么银行见顶日,也就是指数反弹时。第二,中证1000再跌一两天,就要回到1月股灾前低,实际上,cxo,光伏早就破了2635了。后面需要继续等待银行和超跌股的共振,估计明天再发泄一天,周一前就可以期待一个超跌反弹,只不过距离筑底结束,还需要更多时间。最后总结一下,现在就是把钱全都集中到沪指去当遮羞布了,为了面子,全市场缺水,什么时候彻底放弃3000,市场才有见底的希望。虽然市场不好,我们也得好好活下去,毕竟总不能外围天天新高,我们天天新低吧。最后还是我们的仪式感,点亮爱心,你永远可以相信小蓝。班主任(语音):**(数学班班长),来领下半年的考卷。班长(悬着的心落地了):3000 点附近反复横跳,下半年 A 股最佳超额因子是什么?怎么每年都这套卷子,跟传家宝似的。班主任:难就难在每年所有人都答这套卷。你先看看上半年的归因和全校的分数排名。![]()
班长:上面的图看起来300 亿市值是个分水岭(刻舟求剑),下面的图有点复杂,考的好的是大市值那帮家伙。班主任:下半年的考试,啥想法?学委要不要组织下培训,分享下新的答题技巧和解题思路,最好搞个一图看懂系列(重点)。班长:哎,学委最近被校霸(量化)吓到了,还没问她。学校的霸凌现象你是知道的,毁了大学秩序,人人喊打。最近校霸变更加厉,逮谁泼谁。前几天刚把题材班的 2 个课代表(美女),用一盆冰水给人泼成了贞子(听说她俩自闭不出门了)。谁出门随身带一盆冷水?自打回国读书,校霸就没消停过。班主任:这倒不至于,毕竟我们是数学班(学好数理化,走遍天下都不怕)。况且离交卷还有半年时间,不着急答,先想思路(摸底调研)。![]()
班长:说到思路,前几天学委说,上一届师兄师姐们考试,有人在考场猝不及防的哭了(确实很难,煎熬)。今年,基础题(超跌反弹)、中等题(困境反转)、难题(成长+出海)的占比由原来的 8:1:1 变成了9:0.5:0.5,尤其是最后一题,出现了从未见过的题型。原来100分考 65 就算优秀,现在能考 50 就了不得。另外听说上半年的考试,规模前10 的百亿基金全部亏损。那可是我们追过的巨无霸基金呀!班主任(沉思):A 股的环境一直在变,以前成长、周期、价值、题材股百花齐放,现在细分到各阵营,内部小组之间抱团取暖,平常谁也不理谁,也不敢理谁(就那么点钱,怎么请大家吃饭)。就算偶尔一个人去吃饭,别人一看你是股民,也是各种不待见。以前,我们这代人曾是中流砥柱,到了中年,多数人都躺平了(右一,被动权益基金占比增加一倍以上),就靠你们年轻人了。![]()
班长:我们能不能扛起希望?虽然作为股民不能为国铸剑,但可以为国消费,只是消费得看市场的赚钱效应(这个词消失了好久),巧妇难为无米之炊。就拿上半年说,题型创新,考的知识点也是有意避开老师反复强调的(部分经验失效),学校只说让用数学的思维、眼光,思考、观察现实世界,但我们不会用啊,比如最近央妈亲自下场卖国债,是逐渐“美联储化”?这论文不会写。班长:好吧,隔壁航天班的打水漂技术我们熟,股市的?真想怒吼!这是什么魔法,不见一点响。班主任:有情绪是正常的,上次我让学委找了几张图给你,看了没?第一张,近 4 年市场的缩量统计,总共有 8 次,时间上看并没那么悲观。![]()
第二张和第三张,股市缩量阶段、正常阶段、放量阶段的关系,可以看看换手率和日均成交额。
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最近几月,A 股月度成交金额又来到7200 亿附近,对照起来好像在区间内。![]()
第四张,关于耐心的。虽说牛津词典里对耐心的定义是***(不重要),但我们缺的是整体氛围(外资持股),现在太少了,和经济体量严重不匹配。
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第五张,都这么惨了,当然得降低预期。今年对A股盈利预期下调幅度比较大,比2020年还要厉害,要知道 2020 年发生了什么。
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有一本书(尼采自传),里面有:我为什么这样有智慧,我为什么这样聪明,我为什么能写出这样优秀的书。你回去告诉班上同学多看看。班长(什么?):我试试。。。不过我们数学班的同学都很少看电影(电影班班长老问我观众都去哪儿了,暑期档票房也惨)娱乐了,尼采?他行吗。。。。。。本号所载信息、意见不构成买卖任何证券、基金及其他金融工具的投资决策建议,且在任何时候均不构成对任何人具有针对性的、指导具体投资的操作意见,订阅者应当对本号中的信息和意见进行评估,根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。
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