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凌晨，应该算是本年度资本市场最重磅的事情终于落地，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来的首次降息。
既然降息已经落地，值得关注的就是两件事，第一是联储各个官员的表态和他们对今年进一步降息的预期，另一个是资本市场的反应。
先来看第一个，官方的表述来看，比较中庸，
“最近的指标表明，经济活动继续以稳健的步伐扩张，就业增长放缓，失业率有所上升但仍处于低位，通胀朝着2%的目标取得了进一步进展，但仍有些偏高。经济前景不明朗，FOMC对其双重使命面临的风险保持关注。”
鲍威尔的说法也很中性，
“并没有设定任何固定的利率路径，将逐次召开会议来做出决策。更多的数据，一如既往，不用看其他的，降息幅度只依赖于数据。”
而最为核心的事利率预测的点阵图，这是联储19位高管独立对未来利率水平做出的预测。
从图上可以看出，对2024年末美联储利率预期的中位数落在4.25%至4.5%之间。这意味着，他们整体认为到年底还会再当前的基础上再累计降息50个基点。
而2025年末利率将落在3.25%至3.5%之间，即2025年再降息100个基点。2026年降息50个基点，之后长期维持在2.75%至3%之间。
说白了，这轮高利率环境已经结束，但联储显然认为经济大概率平稳着陆，这才把未来的利率定在3%左右，而不是零利率的低息环境。
联储也是表明了态度，这一轮的韭菜他们是不准备再割了，也割不动了，但美国经济已经通过俄乌等地区热点带来的资金回流，以及AI浪潮，彻底振作了起来。
再来看下资本市场反应，非常有趣。
美元指数探底后迅速回暖，走出金针。
最受利率影响的科技股纳指走高后又迅速回落，最终居然收跌。
最敏感的二年期和十年期美国国债收益率是迅速走低后又大幅上升，收益率和价格成反比，所以债券市场也没有受到降息利好。
黄金大幅拉升后迅速跳水，比特币保持平稳。
上面种种迹象，拼凑出一副完整的图，就是资本市场并没有把这次降息当成是重大超预期利好。
至于大家最关心的资金是否回流大A，富时A50指数期货也用走高后迅速回落，中概股多数大幅下跌，给出了部分解释。
总的来说，就是全球资本市场对这次降息已经有充分预期，也并不觉得会有太多活水流入，所以更别提大A了。
昨天大A的成交量向下突破5000亿，形态上也继续阴跌，走出的都是GJD喂养的伪阳线，真的让人看得没脾气。
我今天会通过联储资产负债表、逆回购规模等，测算一次在外美元流动性的水平，看下这轮降息到底对全球资本市场会带来多少增量资金。
不过降息有一个好，就是存量房贷利率估计会加快松动，给咱们房奴们稍微松口气。
就说这些，自己目前还有1成仓位沪深300，一成的中际，最近一直在看全球市场，但没看到太多好的机会，希望这波联储降息落地，能慢慢带来一些变化。
最后是日常投票，大家投票后可以看到多空比例，直观感受到市场情绪，对短线的走势判断非常有帮助。
