Plaid：打造金融科技与银行服务的无缝连接

当前，越来越多的公司正在其产品或服务中嵌入金融服务。例如，线上商店在结账时提供分期付款选项（通过像Afterpay、Klarna或Affirm等平台），咖啡馆或餐厅通过其应用程序提供积分奖励计划（如Chipotle、Starbucks），还有一些企业为员工提供专属信用卡（如Ramp、Brex）。数据显示，在非金融产品中加入金融服务的市场正在快速发展：2021年，美国这类市场收入达到了200亿美元；同时，2024年2月一份机构报告预测，到2029年，全球该市场的规模预计将增长至3848亿美元，2023-2029年间将以每年30%的速度增长。这种增长主要源于消费者越来越希望能在购物时享受到便捷、即时的金融服务，同时“先买后付”、新型银行和数字支付等新兴服务也在快速发展。

成立于2013年的美国金融科技公司Plaid，在金融科技的发展趋势中占据了有利的市场地位。通过构建一个广泛采纳的API（应用程序编程接口）平台，Plaid将诸如Venmo、Robinhood、Wealthfront、Coinbase等快速发展的金融应用程序与银行业机构紧密相连，为开发者提供了便捷的途径，使他们更易于将银行服务整合至自己的应用程序之中，最终优化向终端用户提供的服务体验。

截至2024年3月，Plaid已经在全球17个国家内为超过8000个应用程序和服务提供支持，链接了超过12000家金融机构，拥有超过1亿活跃用户。据公司统计，每三个美国成年人中就有一个曾使用Plaid的服务来连接其金融账户。此外，Plaid的业务已拓宽至提供包括支付处理、反欺诈与合规管理、财务数据分析、信贷评估以及开放金融等多个领域的解决方案。

2.1 初创与探索阶段

Plaid的发展始于2013年，由Zachary Perret（现任CEO）和William Hockey（前CTO及董事会董事）共同创立。两人在咨询巨头贝恩公司实习期间相识并建立起深厚的友谊，之后他们一拍即合，开始尝试探索各种创业概念。

（资料来源：Forbes）

最初，Plaid是一家消费者应用公司，他们花费了大约六个月的时间开发了一款关联银行卡的财务管理软件，能够帮助消费者减少不必要的开销。在这一过程中，他们遇到的最大的困难是为每家金融机构定制接口的工作异常繁琐且复杂，其中一些潜在的银行合作伙伴仍在使用20世纪50年代的技术。这让他们意识到，由于银行在最初设计业务时并未充分考虑到互联网的应用，主要侧重于线下实体的客户服务，而随着互联网应用程序的快速兴起，即使是最基础的传统银行系统也面临着巨大挑战。Hockey曾在2018年的访谈中表示："我们逐渐意识到，我们很多时候之所以挣扎，是因为无法将任何事物与金融服务相连接，那些本应让应用开发变得轻松的基本构建模块，我们却找不到。"

这些挑战激发了Perret和Hockey构建API平台的灵感，目标是简化客户的银行账户与金融科技应用之间的连接流程。他们向70位投资者介绍了这个商业创意，却未获得任何青睐。为了验证这个创意的可行性，他们参加了2013年在曼哈顿举办的TechCrunch Disrupt黑客马拉松，开发了一款名为Rambler的应用，该应用能绘制出消费者的银行活动地图，并最终赢得了比赛。Rambler背后的技术后来成为了Plaid技术架构的基础。

2.2 早期积累阶段

Venmo是Plaid应用程序的早期采用者之一。Venmo的工程主管，也是Perret和Hockey的朋友，希望找到一种更高效的方法来连接用户的银行账户。当时，Venmo支持批量处理交易，虽然能够实现即时交易，但实际上的结算要等到次日。借助Plaid平台，Venmo能够实时验证转出方的银行余额是否充足，大量用户开始在Venmo应用内使用Plaid服务。Venmo的成功采用为Plaid吸引了其他支付领域的金融科技公司，纷纷寻求合作。

随着越来越多的客户加入，Plaid最终获得了第一轮融资。2013年9月，Spark Capital和其他几家投资机构向该公司投资了280万美元。有了额外的资金支持，Plaid将公司总部从纽约迁至旧金山，以扩大规模并招募工程师。在接下来的三年里，Plaid保持着低调的姿态，专注于服务的优化和新客户的拓展中。

2.3 资本青睐与快速发展

2016年6月，在宣布获得由高盛领投的4400万美元巨额融资后，Plaid终于从“幕后”走向“台前”，引起了业界的广泛关注。同时，公司业务也迎来了飞速增长。2016年，Plaid平台连接的账户数量突破了3000万，这一数字是2015年的3倍。这一显著增长得益于 Plaid 当时拥有的成熟机构客户，如Venmo和Chime ，它们帮助Plaid触及了更广泛的用户群体。2019年底，Plaid连接的账户数量已超过2亿，与超过11000家金融机构建立了合作关系，超过5000个金融科技应用使用Plaid开发的产品及服务。此外，Plaid在2018年底完成了价值2.5亿美元的C轮融资，估值被推升至26.5亿美元。彼时的Plaid在稳步完成融资进程的同时，也借此将其业务快速扩张并抢占市场。

2020年初，就在新冠病毒在美国蔓延前夕，Visa宣布计划以53亿美元的价格收购Plaid。如此规模的金融科技并购交易在当时的资本市场并不多见，这笔交易也一度被视为该行业的一大胜利。随着新冠疫情席卷美国，Plaid的客户们却迎来了业务需求的激增：智能投顾平台Robinhood、加密资产平台Coinbase、数字银行Chime、“先买后付”服务商Affirm都经历了创纪录的增长。在金融科技行业快速增长的趋势下，Plaid也随之壮大，公司自称，其业务量在2020年增长了60%。

到了2020年底，鉴于Plaid增长势头强劲，此前商定的53亿美元的收购价格看起来已不再那么合适。此外，同年11月，美国司法部以此项收购“将限制支付行业的竞争”为由，意图阻止这笔交易。几个月后，两家公司取消了并购计划。

2021年4月，Altimeter Capital领投了Plaid价值4.25亿美元的D轮融资，并将其估值推高至134亿美元。五轮融资过后，Plaid共筹集了7.34亿美元，而对于是否及何时进行IPO，公司尚无明确表态。

（数据来源：作者根据公开信息整理）

3.1 核心分析

Plaid商业模式的核心在于搭建一个易于集成的API平台，连接金融机构与需要访问银行数据的应用程序开发者。一方面，Plaid的API极大地简化了第三方应用与银行系统的集成过程，降低了技术门槛并缩短了应用开发时间；另一方面，通过与多家银行建立合作关系，Plaid的服务覆盖了美国大部分的活跃储蓄账户，为客户提供了一个广泛的金融数据接入平台。

早期阶段，Plaid被视为一款由开发者为开发者打造的产品；如今，开发者已不再完全代表Plaid的整个客群，其客户群体还包括金融机构和最终用户。正如首席运营官Eric Sager在2021年10月的一次采访中所说，Plaid可以被描述为“一个三边生态系统的中心，该生态系统包含消费者、开发者以及金融机构”。

近年来，依托于API平台，Plaid的业务已拓展至包括支付、反欺诈与合规、个人财务管理、信用评估和开放金融等多个领域的解决方案和产品。这种多元化的产品线不仅加强了Plaid在金融科技领域的地位，也为合作伙伴提供了更为全面的服务，帮助他们在不同的业务场景中实现价值最大化。

图2 Plaid商业模式概览

3.2 产品介绍

Plaid的核心产品是Link，这是一款架设在金融机构与需要访问相关银行数据的应用程序或服务之间的API，产品以“开发者为中心”设计，使企业无需花费时间和金钱来解决如何与金融机构集成的问题。基于自主研发的API平台，Plaid已开发了多元化产品线（如表2所示）。

（资料来源：作者根据公开资料整理）

3.3 盈利模式

Plaid的盈利模式是通过为金融机构和开发者提供基于API的产品，并以此向企业收取服务费用。目前，Plaid采用了一种“基于使用量的免费增值”价格模式，即客户可以免费试用其基础产品，如果需要更多功能，可以选择付费计划，并且其收费是基于用户使用API的数量来计算的。所以，如果一个应用程序拥有很多用户，那么它使用Plaid的API将更频繁，Plaid就能赚取更多收入。这种模式让Plaid能够与那些快速增长的公司一同发展，比如Venmo 、Robinhood等。

根据不同的服务项目，Plaid制定了区别化的计费方式，以下为主要的三种：

（1）一次性收费：像Auth和Identity这类产品，主要用于新客户注册过程中连接账户和验证身份，只需使用一次。每当客户成功使用这类产品时，Plaid会收取一次性的费用。

（2）按次收费：这类收费一般适用于Plaid的资产报告和账户余额查询产品，每请求一次，收取一次费用。

（3）订阅收费：针对金融机构和金融科技应用之间需要持续建立连接的API产品，如Transactions，Plaid会按月向客户收取费用。

此外，Plaid还提供三种付费计划：

（1）随用随付：没有最低消费要求，但单次使用的服务费用较高。

（2）成长计划：每月至少需支付100美元，并且需要承诺使用三个月。

（3）Scale计划：每月至少需支付500美元，并且需要承诺使用一年，但单次使用的费用最低，并且可以获得更多的支持与服务。

值得注意的是，Plaid表示，仅在获得消费者许可的情况下分享个人财务数据，并不会通过向第三方出售消费者数据来盈利。Plaid所有的API连接都是在用户指示下进行，未经同意绝不会共享个人财务信息。

3.4 优势与挑战

Plaid的优势主要体现在以下几个方面：

（1）安全稳固的平台：Plaid投入大量资源构建了一个安全的架构，确保用户能安心访问其财务信息。它采用了加密技术来保护用户数据，并实施了多因素认证。此外，Plaid严格要求用户在访问账户前进行额外验证，确保只有授权人员才能接触到用户数据。严格的访问控制和审查制度进一步加强了这一安全框架。

（2）用户友好的界面：开发者能轻松将Plaid的API融入到他们的应用中。后台面板直观且易于使用，会清晰展示所有关联的金融账户，用户可以轻松管理账户、查看交易历史，并按类型或目的对交易进行分类。

（3）广泛的服务覆盖：Plaid与超过12000家金融机构建立了合作，这个庞大的网络涵盖了银行、信用卡公司和投资公司，让企业能够全面了解客户的财务状况，并据此做出关于风险和信用等方面的决策。

然而，Plaid也面临一些挑战：

（1）对第三方机构的依赖：Plaid的商业模式依赖于从众多第三方金融机构获取数据。尽管已与许多大型机构建立了集成，但其成功仍然受限于这些机构的合作意愿。合作关系的任何变动，如数据访问费用或使用政策的变化，都可能对其运营和收入流产生较大影响。

（2）激烈的市场竞争：Plaid所处的市场既拥挤又快速变化。竞争对手如MX和Finicity等既有玩家及新进者均提供相似的金融服务，包括数据聚合、分析和洞察，这让Plaid难以实现差异化竞争，维持其市场地位面临压力。

随着金融科技行业的快速发展，Plaid作为一家领先的金融科技公司，其未来充满了机遇与调整。通过创新的API产品，Plaid已在简化金融机构与应用程序之间的数据访问方面取得了显著成就；面向未来，Plaid需要继续适应不断变化的市场需求和技术进步。

一方面，作为高度受监管行业的参与者，法规变化或合规要求的调整都可能影响Plaid的运营。例如，遵守《通用数据保护条例》（GDPR）、《加州消费者隐私法案》（CCPA）等数据隐私法规需严谨对待并持续投入。随着全球金融监管环境日益严格，Plaid需要确保其产品和服务符合所有相关法规和标准，以维护其市场地位和用户信任。同时，任何未经授权的数据访问都可能导致严重后果。虽然Plaid采取了高级加密和认证措施，但不断演变的网络安全威胁始终是一大隐患。数据安全和隐私保护是Plaid需持续重点关注的领域。随着用户对个人信息保护意识的提高，Plaid必须不断加强其安全措施，确保用户数据的安全和隐私。

另一方面，Plaid也有机会通过技术创新来巩固其市场领先地位。例如，通过进一步集成人工智能和机器学习技术，Plaid可以提供更加个性化和高效的金融服务，满足用户日益增长的需求。同时，随着区块链和加密资产的兴起，Plaid有机会探索新的业务模式，如去中心化金融（DeFi），或为公司带来新的增长点。此外，随着全球对财务数据访问需求的增长，Plaid有机会进入新的国际市场，扩大其客户基础和收入来源。

综上所述，Plaid的未来是复杂且多面的，在面对挑战的同时，也拥有巨大的发展潜力。持续创新以适应市场变化，严格遵守行业标准和法规，Plaid就可能在未来的金融科技领域中继续保持其领先地位。

2023年10月，Expedia前任CFO Eric Hart加入Plaid担任CFO一职。2024年2月，公司聘请了前Cloudflare首席产品官Jennifer Taylor担任总裁。这两次高层人事变动被视为Plaid或为IPO做准备的迹象。不过，公司发言人此后公开表示，“IPO是我们未来的一个里程碑，但我们目前没有更多细节或时间表可以分享”。