2024年9月，新加坡大华银行（UOB）、普华永道（PWC）与新加坡金融科技协会（SFA）联合发布了《东盟金融科技2024：十年创新》（FinTech in ASEAN 2024:A Decade of Innovation）专题报告，回顾了东盟金融科技行业十年来的发展格局、经验教训，并探讨了生成式人工智能、量子计算与区块链等技术的未来潜力。（首图来自图虫创意）
文｜中国金融案例中心 <<<<
东盟，是指由新加坡、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、泰国等东南亚国家组成的区域性国际组织。该地区的金融科技行业在其经济和社会转型中扮演着关键角色，过去十年中的投资增长超过10倍。尽管全球金融科技领域的投资趋势存在较大波动，但东盟地区金融科技行业在2024年表现出了显著韧性，投资规模下降仅不到1%，与北美和欧洲超过35%的降幅形成鲜明对比。
2024年9月，新加坡大华银行（UOB）、普华永道（PWC）与新加坡金融科技协会（SFA）联合发布了《东盟金融科技2024：十年创新》（FinTech in ASEAN 2024:A Decade of Innovation）专题报告，回顾了东盟金融科技行业十年来的发展格局、经验教训，并探讨了生成式人工智能、量子计算与区块链等技术的未来潜力。报告强调，东盟金融科技的发展是韧性和适应性的体现，预示着一个更加包容与充满活力的未来。
东盟地区金融科技行业面对衰退的韧性
近年来，全球金融科技领域面临着重大挑战，地缘政治趋势和经济紧缩导致资金持续减少。东盟的情况也不例外，对金融科技的投资预计将连续第三年下降，然而也有恢复的迹象。
1.全球科技投资资金流向
2024年，全球对科技行业的风险投资额约为2040亿美元，同比下降19%。在资金减少的情况下，人工智能（AI）行业继续保持强劲增长，2024年前九个月获得720亿美元投资，首次超过金融科技行业（同比下降42%至395亿美元），占科技投资总额的35%左右。其中，作为人工智能的一个细分领域，生成式人工智能（Gen AI）经历了大幅的全球融资增长，同比增长38%，从161亿美元增长到222亿美元。
2.东盟的金融科技融资仍显示出弹性
2024年前三个季度，全球金融科技融资约为396亿美元，同比下降28%。作为金融科技两大经济区的北美和欧洲，由于通胀和地缘政治担忧持续存在，其融资水平下降了逾三分之一；东盟六国的金融科技融资同比降幅不到1%，地区经济韧性和稳定性得到展现。
图1 东盟地区金融科技行业显示出韧性
3.十年间东盟金融科技投资增长超10倍，投资者对早期金融科技公司兴趣不减
从2015年到2024年9月，东盟地区金融科技行业收到的投资总额达200亿美元。其中，种子和早期阶段的投资占该地区金融科技总资金的60%以上，这表明东盟仍是新金融科技创意的孵化地。此外，由于谨慎的经济环境阻碍了投资退出的机会，对金融科技公司后期投资的份额有所下降。从平均交易规模来看，截至2024年前九个月，平均交易规模从1380万美元增至1420万美元，同比增长8%。
图2 2015年以来东盟地区金融科技领域投资趋势
4.因美联储降息，市场持谨慎乐观态度
美联储近期于2024年9月降息，这是其自2019年第三季度以来的首次降息，可能会鼓励风险资本投资转向更有利的经济条件。从历史数据来看，较低的利率通常会导致债务成本降低，投资者对风险投资的兴趣增加，对应着估值的提高和更好的退出机会。
图3 较低的利率对应增加投资者对风险投资的兴趣
5.新加坡和泰国引领东盟地区金融科技投资
2024年前九个月，新加坡和泰国占据了东盟地区金融科技投资总金额的四分之三。常年排名第二的印尼因今年没有大型交易，资金份额减少跌至第三。菲律宾因Uno Bank 3200万美元交易的推动，超过马来西亚和越南，排名第四。
6.支付和区块链金融服务在融资数量上领先，另类贷款融资下降
2024年前九个月，支付行业融资继续处于领先地位，吸引了东盟六国金融科技融资总额的23%。金融服务领域的区块链技术紧随其后，获得了21%的融资总额。银行科技在ANEXT银行1.48亿美元巨额交易的支持下，位居前三。另类贷款金融科技公司则因高利率所带来的业务压力，融资份额下降至10%。
图4 金融科技各细分领域融资份额占比
7.早期阶段金融科技公司今年获得了更多支持
今年规模位列前十的融资交易有一半流向了处于早期阶段的金融科技公司。金融服务领域有三家公司首次进入前10名，其中泰国的GuildFi获得了1.4亿美元的投资。此外，平均融资额下降了30%，从2023年的1.29亿美元下降至2024年的9000万美元。
8.独角兽数量不断增长
新加坡拥有数量最多的金融科技独角兽（6家），紧随其后的是印尼（4家）。新加坡的Bolttech和Matriexport等公司在一到两年内就成为了独角兽，这表明投资者对保险科技和区块链金融的强烈需求和信心。印尼的Akulaku和越南的MoMo等银行花了更长的时间，但仍然成功地利用了当地市场的需求，并解决了金融包容性问题，尤其是在贷款和支付方面。几乎一半的金融科技独角兽来自支付领域，其次是另类贷款和区块链领域。
发展十年的经验教训及未来展望
报告还回顾了东盟金融科技行业在过去十年的发展历程，并将其总结为三个阶段。第一阶段（2015-2017）以互联网普及率的提高、政府支持政策和投资激增为特征，为金融科技的增长奠定了基础。第二阶段（2017-2022）见证了电子商务的快速增长推动了数字支付的普及，AI驱动的解决方案和区块链技术开始崭露头角。第三阶段（2022至今）则聚焦于新兴技术和可持续性，金融科技行业开始关注AI、区块链和量子计算等新兴技术，并强调可持续性。
经过十年的发展，东盟金融科技行业也收获了多方面的经验教训：
1）在一个多样化的地区扩张：在东盟不同市场成功扩张需要周密的规划和对当地情况的深入了解，同时多国扩张也可能分散资源并造成业务挑战。
2）形成强大的人才生态系统：东盟似乎已建立了一个自给自足的技术人才库；在获得资金和支持性监管政策的推动下，早期金融科技企业的前雇员正在创办自己的初创企业。
3）适应复杂的监管格局：金融科技公司已认识到拥有专门的监管专业知识以确保遵守当地法规的重要性，这对东盟内部的可持续运营至关重要。
4）与传统金融机构合作：东盟的传统银行越来越愿意与金融科技公司合作，这些伙伴关系丰富了可供消费者使用的产品功能及服务。
5）融资现实和价值主张：融资环境已从快速增长转向更为审慎的投资环境，这使得金融科技公司的竞争更加激烈，但具有独特价值主张的公司将具有优势。
聚焦东盟金融科技的未来，新兴技术将成为其未来发展的潜在催化剂，特别是生成性人工智能（Gen AI）、量子计算和区块链技术。这些技术被认为有能力推动金融行业的突破性变革，提高金融服务的效率、安全性和可访问性。报告预测，Gen AI将通过提供个性化的金融服务和增强的欺诈检测能力来改善客户体验。量子计算则有望通过优化解决复杂问题来颠覆投资策略，并通过实时风险评估来改善风险管理。区块链技术则因其去中心化的特性，有望在跨境支付和资产代币化方面发挥重要作用。
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