长期与短期的选择——本周投资小结（2024.11.8）
文摘
财经
2024-11-10 11:11
上海
例行说明：小七自己的产品已于2024年4月开始运行，会定期向投资人发送基金月报和周报，出于合规原因，我无法将完整的月报或周报公开发在公众号上，为了能持续和所有关注我的朋友们沟通交流，我就对他们进行了脱敏处理，将所有涉及基金的敏感信息全部用XX省去再分享给大家,不会谈及任何具体持仓，重点还是分享我对当前市场和行业的看法。【本周小结】本周沪深300上涨5.50%，恒生指数上涨1.08%，我们的投资组合由于持有更多的港股且石油集运等高息股表现较差，因此本周未能跑赢沪深300指数。虽然无论是油价还是运价，本周都是小幅上涨的，但由于资金继续抛弃高息股去追逐高弹性股票，造成了跷跷板效应的延续。我们旗帜鲜明地认为，当前以科创50和中证2000为首的指数存在巨大的泡沫，他们坐拥最高估值的同时还承受着最差的业绩增速，长期来看，一级市场投资人和产业资本可以从中攫取大量的利润，而对二级市场投资人而言显然是个负和博弈，我们不否认这些指数中会出现一些长期收益率不错的标的，但如果一件事情从长期来看胜率很低，我们会选择回避。从未来的业绩改善预期来看，我们看到9月以来出台的一系列货币政策和财政政策，针对的主要都是房地产、地方债务、消费等传统行业，像半导体、计算机软件、电子等行业，其实无需政策发力，光是依靠二级市场投资人就可以提供大量的资金，以国家大基金为首的产业资本不断退出、再投资，形成良好的资金链循环，但从ROE、业绩增速稳定性、自由现金流等指标来看，这些新兴行业依然远逊于传统行业，所以我们会继续坚定持有能长期给二级市场股东丰厚回报的优质蓝筹股，即累计分红/累计融资较高的股票。比如白酒龙头在周末宣布中期分红后，年累计分红率已达到90%左右，二级市场投资人持有这些类似标的，长期胜率显然更高。声明：本文仅代表个人观点，不构成任何投资建议，点击阅读原文获取万1.15开户福利。
