2023年ETF（交易型开放式指数基金）的市场规模首次突破了2万亿元大关，这是一次里程碑式的发展，ETF基金在中国的发展态势已经不可阻挡。2023年因而被誉为开启中国ETF大时代的标志之年！
ETF不仅在规模上取得了实质性的突破，在市场流动性上同样表现出色。2023年ETF的日均换手率去年超过了5%，创业板ETF，芯片ETF等产品的流动性甚至超过了其指数成分股。在2023年上半年，国内ETF总成交额合计13.14万亿元，非货币ETF总成交额达9.47万亿元，均创出了历史新高。
2023年在市场节节走低、公募主动权益基金发行困难的情况下，ETF数量却创出了新高，新创设ETF数量达到了152只，比2022年增加了35只，其中股票型ETF占据了绝大多数。这不仅显示了基金公司在产品创新和布局上的积极态度，也表明了投资者的积极参与的热情。
ETF之所以能在规模、流动性和数量上取得突破性的进展，主要是由于在基金、券商等各参与机构多年的投资者教育下，在政策层面的持续推动下，市场对于ETF产品的认知度快速提升，并接受了指数化投资的理念，ETF以其低费率、高透明度和高便捷性，迅速吸引了多元化的市场参与者的目光。从刚入职场的基金小白，到资深的股票投资老手，以及知名的公私募投资机构，纷纷都参与其中。
如果说2023年是ETF迎来突破式发展的大时代的起点，那么2024年可被称为是ETF将迎来全面发展的新时代的元年。
其中的催化剂就是4月12日发布的“国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见”，全文共九大部分。简称“新国九条”。在文中，明确提出了要“建立交易型开放式指数基金（ETF）的快速审批通道，推动指数化投资发展。”除此之外，还提出要“稳步降低公募基金行业综合费率”，而ETF以其较低的费率必将会受到更多的青睐。
政策先行只是迎来ETF全面发展的新时代的必要条件，从ETF在国内发展的现状以及和发达国家的比较来看，ETF在国内也已经具备了全面发展的基础。在ETF新时代的元年，所有的ETF的参与方，都应该认真思考，如何才能玩得更溜！
首先，从ETF市场可达的规模高度来看，还有十倍以上的提升空间。以美国市场为例，美国的ETF市场规模在2023年底达到了8.11万亿美元，占全球ETF市场规模的接近70%。不仅仅是美国和中国，全球投资者都对于ETF表现出了极高的参与热情，2023年全球ETF净流入了超过1万亿美元的资金，全球ETF市场规模超过了11万亿美元。全球ETF市场规模差不多是中国的40倍！
其次，从单一ETF的产品规模看，头部产品已经浮现，但头部产品的规模顶远远未到，且绝大多数产品的竞争格局的终局之战尚未来临。 例如，A股历史上第一支规模超千亿元的股票型ETF是华泰柏瑞沪深300ETF，已经跃然是国内ETF的头部产品了，但易方达和其他公募基金公司的追赶，仍难以让华泰柏瑞放轻松。相应的，美国规模最大的ETF是跟踪标普500指数的SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ，其资产规模超过了2800亿美元，而紧随SPY之后的同样跟踪标普500指数的iShares Core S&P 500 ETF (IVV) ，产品规模也接近了2000亿美元。在容量较大的宽基指数上，头部产品不一定是一只或是2只，一超多强或是三强鼎立是常见的产品格局。中国当前在沪深300领域的格局难言是终局，多个参与者仍有机会，而在A50，科创50，科创100，创业板，A500等领域的竞争格局仍然是处于群雄混战的初期。
第三，从ETF产品创设的类别看，发达国家已经处于万物皆可ETF的阶段，国内仍处于发展的初期。美国ETF市场的产品种类丰富，涵盖了股票、债券、商品、房地产、货币等多种资产类别，为投资者提供了多样化的资产配置选择。中国虽然已经具备了一些主要的ETF的大类类别，但在各个大类中均有很多的细分空白需要去填补，比如对于外汇的跟踪，对于跨境市场的跟踪，对于商品细分类别的跟踪，甚至是在宽基指数和行业指数上均有很多的细分空白领域。而在一些奇异型的ETF大类中，中国均还处于几乎完全空白的发展阶段，比如跟踪特定主题或趋势的ETF，反向和杠杆ETF，策略型ETF以及主动型ETF等。多样化的ETF将为投资者提供更广泛的投资选择，使其能够根据风险偏好、投资目标和市场观点等进行资产配置。一些中小型的基金公司，或是指数基金发展较为滞后的中大型基金公司，均可以另辟蹊径，在ETF产品创设上开创出一片新蓝海，以实现ETF领域的弯道超车。
第四，主动型ETF是对传统主动基金的一种更完美的替代，既保留了优秀基金经理主动管理的潜力，又提供了传统主动权益基金所不具备的透明性和流动性。主动型ETF结合了主动投资策略和ETF特性的投资工具，它不跟踪任何指数，而是依赖于基金经理的主动管理的能力来构建组合以获取超额收益。主动型ETF近年在美国发展极为迅速，不仅仅在股票领域，在固收、货币、商品、期权等各个领域具有布局。当然，当前这还是一个相对新颖的较为小众的市场，占ETF市场的规模不足5%，这类产品需要投资者有较高的产品认知。一些在主动管理领域有特长的基金公司，可以率先试水。
第五，ETF的大发展，将会给个人投资者和机构投资者提供更为多样化的资产配置，同时也有利于投顾业务的发展。尤其对于资金量较少、信息较为闭塞的个人投资者而言，ETF使得个人做资产配置成为了可能。“新国九条”的颁布，加大了分红要求和加强了退市监管，这都有利于头部企业的发展，这将使得A股之前盛行的通过配置小微票来获取α的投资策略遭遇极大的挑战。中国的经济发展速度再下台阶，经济体日趋成熟，头部企业正呈现出强者恒强的局面，这都将使得A股投资者再难以轻松地获得α。ETF投资其道当行。无论是投顾，还是投资者，都应该在ETF投资的新时代，快速建立ETF的投资框架，以在新的竞争中立于不败之地。
