低估值策略实盘24年 9月 8日，淘宝天猫引入微信支付
财富
财经
2024-09-08 22:35
上海
前言：本策略主要包括格雷厄姆早期经典的烟蒂股投资法以及格雷厄姆晚年提出的买入收益率大于2倍无风险利率的低PE投资方法。本组合的特点是分散持有多只低估值股票，追求稳健的收入，同时希望控制回撤，缺点是爆发力弱了点，胜在稳定性强。本策略由于是试验性质，主要是作为我个人研究学习之用，我没有义务也没有能力保证此策略肯定能够盈利，据此买卖，风险自负。一、 本周交易
二、 收益率
本周收益率-1.79%，沪深300指数收益率-2.71%。2024年度收益率0.94%，沪深300指数-5.83%，跑赢沪深300。三、 最新持仓
四、 重要事项
1、淘宝天猫引入微信支付
首先，本周淘宝天猫发布公告，称为提升消费者购物体验，淘宝计划新增微信支付能力。这一消息不仅意味着两大互联网巨头在支付领域的合作迈出了实质性步伐，更可能预示着中国电商与支付市场格局的微妙变化。在中国，支付行业的竞争格局可以概括为"2+1+N"模式：两大巨头微信和支付宝处理了近60%的交易；银联提供了关键的清算和结算服务，还有像京东、美团等多家公司也有支付业务，但占比几乎可以忽略。微信和支付宝相比而言，支付宝在线上支付的份额更大，微信支付在线下支付占比更大；支付宝在电商购物支付中占比更大，微信在生活服务支付中占比更大。因此，这件事情对微信支付肯定是好事情，可以增加在之前的弱项：线上支付以及电商购物支付的市场份额。对支付宝而言，肯定不是好消息，支付宝，并不在阿里巴巴旗下，而是由蚂蚁集团拥有和运营的。而上市公司通过眼花缭乱的股权架构持有部分股份，具体数量不详。对于淘宝天猫集团而言，这一举措无疑是一个利好消息。通过引入微信支付，淘宝天猫集团有望吸引更多偏好使用微信支付的消费者，特别是中老年人群体。这一举措不仅有助于扩大用户基础，还能提升消费者的购物体验，从而增强平台的吸引力和竞争力。并且上市企业阿里巴巴是全资持有淘宝天猫集团的，所以对于上市企业阿里巴巴的股东而言也是件中性偏利好的事情。从这件事上我们就可以看出腾讯的小马哥厚道之处，他很早就提出 One 腾讯，不拆分，不搞资本运作，所有股东都一视同仁。2、苹果和腾讯就苹果税谈判取得进展
此外，最近闹得沸沸扬扬的苹果微信二选一事件也有了最新进展。本周，苹果宣布，将于9月10日凌晨1点发布iPhone 16系列。同时苹果公司在即将推出的iPhone 16 iOS版本中批准了腾讯控股微信应用程序的更新，为苹果要求其做出调整进行的谈判争取到更多时间。9 月 6 日，微信 iOS 版更新到 8.0.51 版本，此前iOS版微信已2个月没更新了，很多投资者都担心起苹果和腾讯闹掰。目前看苹果和微信在苹果秋季发布会前达成某种妥协，使苹果通过了微信 iOS 版本的更新。至于具体会谈内容我们无从可知。当然在商言商，我觉得苹果针对其 iOS 应用商店里上架的 App 收取一部分技术服务费也无可厚非，毕竟App审核上架需要人工成本，App 下载需要服务器成本，其它系统功能也需要开发和维护成本。但是小游戏技术本来就是腾讯自研，服务器和系统功能开发和维护费用都由腾讯承担，微信小游戏还给开发者提供了广告分成收入；苹果就因为玩家使用苹果手机就收 30% 的苹果税，确实不合理。俗话说，合则两利，斗则俱伤。如果彻底闹掰谁最受益？显而易见。我觉得这么优秀的两公司不会这么傻。最终相信双方会商量出一个能够满足多方利益诉求的合作方案出来，比如把针对小游戏的30%苹果税降低到10%-20%之间。3、新城发展财报简评
新城控股和母公司新城发展发布半年报以及 8 月份销售月报，总体而言符合预期，简单说一下亮点和不足。不好的方面是国内 8 月份住宅销售依然拉跨，新城月销 25 亿元也是创了新低，低于预期。房产行业还在继续下行趋势，金九银十是否回暖还需要继续观察。此外，公司有息负债总额从23年末 570.79 亿元下降到24年中的 558.03 亿元，下降2.24%，只还了 13 亿不到。公司整体平均融资成本从23年末6.20%下降到24年中的6.05%，利率下降的还是有些慢。利率下降要看下半年数据。好的一方面是公司在融资端的吾悦广场经营抵押贷新增 120 亿元，进展顺利，说明金融机构比较认可。截至2024年6月末，公司已抵押规模为941亿元，剩余仍有近300亿元投处于尚未抵押状态，未来还有一定的腾挪空间应对极端情况。2024年6 月底，公司经营性现金流净额为21亿元，经营性现金流净额连续6年为正。公司在手货币资金158亿元，现金短债比大于1。最后，吾悦广场的增速依然稳健，月租金收入站稳 10 亿元大关，截止 8 月底，本年度累计租金收益84亿，同比增长18%。这是新城投资的核心。在从事二级市场股票投资的同时，我同时也做风险投资，投资一些未上市的企业。近期投了一家上海的软件开发企业，简单介绍安利一下。这家公司的老板和我认识好多年了，是个工作狂人，经常工作到凌晨几点的那种。他毕业于同济大学，一毕业之后就开始创业做软件开发，至今已经十多年了，公司在上海，有近百名程序员，像移动，联通等很多央国企都是公司客户，在业内口碑挺好。过去几年他时不时地邀请我去他的公司，就公司经营和资本市场等方面的问题向我咨询，一来二去对他公司就比较熟了。今年他们公司正好有一个新项目上马，我也是帮忙做了一些可行性研究分析，觉得确实不错，加之以前对这位朋友的认可，也就投了些钱。这家公司的优势在于老板对于行业技术发展趋势很有前瞻性，早几年前就开始使用国际上先进的低代码软件开发技术，软件开发周期比传统开发方式缩短 50% 左右，开发成本也降低 20% 左右。并且近 100 人的整个研发团队都在上海，软件开发代码质量很高，这不仅能够显著减少后期的运维成本，还能确保顺利通过甲方的产品验收，并协助客户成功拿到尾款。目前公司对于市面上常见的电脑上的应用软件开发，手机端的APP，小程序开发等软件相关的开发工作都可以做。并且因为现在很多地方都非常强调软件上的数据安全性，所以公司还和国内最强的网络安全公司 360 和深信服有深度合作，提供病毒查杀、数据防泄露以及员工上网行为管理服务，保护公司的核心机密数据资产。欢迎有各类软件开发需求以及数据防泄露等需求的朋友私信留言联系。最后再次提示一下风险：此实盘试验仅作为我个人投资及研究之用途，文中出现的个股或者基金，不作为任何投资建议或暗示，我没有义务也没有能力保证此策略肯定能够盈利，据此买卖，风险自负。
