低估值策略实盘24年 6月23日 ，腾讯DNF 手游大动作，王者国际服全球上线
财富
财经
2024-06-23 22:19
上海
前言：本策略主要包括格雷厄姆早期经典的烟蒂股投资法以及格雷厄姆晚年提出的买入收益率大于2倍无风险利率的低PE投资方法。本组合的特点是分散持有多只低估值股票，追求稳健的收入，同时希望控制回撤，缺点是爆发力弱了点，胜在稳定性强。本策略由于是试验性质，主要是作为我个人研究学习之用，我没有义务也没有能力保证此策略肯定能够盈利，据此买卖，风险自负。一、本周交易
二、收益率
本周收益率-1.56%，沪深300指数收益率-1.3%。2024年度收益率7.19%，沪深300指数1.89%，继续跑赢沪深300。三、 最新持仓
四、 重要事项
1、 腾讯DNF 手游终止与部分安卓渠道合作
本周游戏行业最大的新闻肯定是腾讯游戏的当红炸子鸡DNF 手游，在6 月 19 日发布公告称，6 月 20 日起 DNF手游将不再上架部分安卓平台的应用商店。“DNF手游运营团队表示，游戏将从华为、OPPO、vivo 等手机厂商的应用商店中撤出，停止更新手游包；特别是对于 vivo 应用商店，DNF 的下载通道已经关闭。”腾讯这次行为并不是孤立事件，背后体现的是游戏开发商和安卓手机渠道商由来已久的商业利益分配分歧的一次重要事件，很可能成为转折点。事件的起因是10 年前，8 家国内安卓手机厂商（华为、联想、OPPO、vivo、酷派、金立、魅族、努比亚）组建了所谓的“硬核联盟”， 效仿海外的谷歌和苹果的做法，对在手机应用商店里下载的游戏收取 50%的渠道分成（谷歌和苹果收取30% 左右）。![]()
以前移动互联网游戏处于快速发展阶段，所以游戏开发商对这种抽成 50% 的行为也是忍气吞声，但是近几年游戏市场增长放缓，逐渐进入存量市场，部分游戏厂商日子不好过，所以便开始了不上线安卓渠道的尝试。2021年1月，华为和腾讯就曾因为《使命召唤手游》的分成问题未达成一致，华为将腾讯游戏从华为平台下架。后来双方经过谈判最终重新达成合作。像《原神》、《明日方舟》等热度高的游戏都有放弃安卓渠道，通过游戏公司官方网站推广游戏，并取得不错的效果的案例。并且随着 TapTap、Bilibili 等新型游戏社区和抖音和视频号短视频平台的出现，游戏开发商有了更多的新游戏推广选择，不但价格更低，推广效果也更佳。所以当今年腾讯游戏备受增长压力的情况下，连续霸榜一个月的DNF 手游自然也不愿意将 50% 的盈利拱手让人，也就可以解释DNF 手游单方面宣布不再和部分安卓渠道合作的决定了。这里要澄清的一点是，很多新闻中提到小米也下架了 DNF 手游，这是误传。因为小米没有加入硬核联盟，并执行 30% 的渠道分成政策。此外，几乎同一时间有媒体爆出腾讯和华为的鸿蒙系统适配即将达成协议，对腾讯不收取应用内分成，并讨论对游戏开放商收取 20% 的渠道分成。值得注意的是，华为作为硬核联盟中最大的玩家，如果一旦“反水”，加之另一大玩家小米本就只收取30% 的费用，那么硬核联盟之前的 50% 渠道分成很可能会土崩瓦解，成为历史。当然，对于腾讯来说情况略复杂，因为腾讯旗下“应用宝”目前也收取 50% 的渠道费用，未来也势必会跟着降费。但是相对腾讯每年数百亿的安卓游戏流水，明显是利大于弊。此外，苹果公司征收的 30% 的苹果税最近一两年在欧美等国家也是遭遇多起诉讼调查，欧盟数字法案今年3 月正式实施，要求苹果开发第三方侧载。并且美国和日本都在进行针对苹果公司的反垄断调查，未来中国的苹果税如果也降费的话对于腾讯，网易等大型游戏开发商则更是一件好事。2、王者荣耀国际服首日表现不俗
北京时间6月20日，《王者荣耀》国际服版本《Honor of Kings》正式在全球160余国家和地区上线。至此，从2023年试水上线巴西、2024年2月上线五十余国一路走来，《王者荣耀》正式全球上线。游戏上线后迅速登顶了印度尼西亚、菲律宾、北美、加拿大、澳大利亚、秘鲁、马来西亚、新加坡等12个国家和地区的免费榜《Honor of Kings》，并在共计25个国家跻身免费榜Top 10，初期成绩相当不错。其中，在玩家对MOBA玩法的接受度更高的亚洲地区，《Honor of Kings》在日韩、中国港澳台、东南亚等地区的下载量情况意料之内的出色。![]()
此外《Honor of Kings》此次在加拿大、美国分别斩获下载榜Top1、Top2的位置，这也意味着《王者荣耀》一举拿下了整片北美手游市场，此外亚洲市场日本也拿下了免费榜第4。当然新游戏上线初期都会进行买量，特别是在国外缺乏微信和 QQ 两大流量神兵的帮助下。因此具体表现情况我们还需要多观察一段时间。相信读者中也有很多和我一样的王者玩家想和老外们一起切磋了一下技术，以前在部分国家上线时为了不影响当地玩家的游戏体验，都限制国内玩家登录，如果要玩的话需要使用第三方加速器。而这次国际服全球上线，我肉测了一下国内玩家也可以轻松直接登录国际服。具体步骤如下：1、关注《王者荣耀国际服Honor of Kings》公众号，在菜单栏点击《点我下载》，下载后就可选择微信，QQ 登录。![]()
2、国服玩家可以在登录国际服后授权进行数据迁移，并以“老友福利”的形式让玩家继承部分国服账号的进度。 再加上《Honor of Kings》支持简体中文语言包，国服玩家也不存在任何语言问题，与海外各国好友开黑相信会是未来的一大乐趣了。我从 2023 年初巴西服上线就在关注王者国际化的进程，很多投资者都在找下一个王者荣耀，其实我觉得王者荣耀国际服如果打开，想象空间还是非常大的。最后再次提示一下风险：此实盘试验仅作为我个人投资及研究之用途，文中出现的个股或者基金，不作为任何投资建议或暗示，我没有义务也没有能力保证此策略肯定能够盈利，据此买卖，风险自负。
