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核心观点
本月全球股票、债券、货币基金均录得净流入。其中，全球股票基金主要流入美国、亚洲新兴市场（主要是中国）。
本月亚洲新兴市场共流入164亿美元（主要流入中国），但是来自海外的基金流出亚洲新兴市场28.3亿美元。
A股及港股：本月，全球基金（含中国境内基金）共流入中国股票140亿美元，但海外基金整体流出。具体来看，海外基金流出A股8.7亿美元，流出港股中资股8.9亿美元，规模较上月有所收窄。被动基金流入中国股票，主动基金流出中国股票，延续过去一年整体趋势。 股票互联互通：本月（截止至8月16日）北向资金净流出287.3亿人民币，流出规模较上月增加，且近几月的流出已经超过了本年年初的流入。南向资金（截止至8月末）净流入418.8亿港元，为连续第14个月净流入。 ETF互联互通：南向、北向ETF通成交额均较上月明显上升，其中北向ETF通成交额为历史最高。 境外上市中国主题ETF：本月，境外中国ETF整体净流出112.6亿港元（约14.4美元），整体规模较大。其中A股ETF流出25亿港元（约3.2亿美元），非纯A股ETF流出52.1亿港元（约6.7亿美元）。
本文词语定义标准
中国股票：包含A股、离岸中资股
离岸中资股：包含港股中资股、美国中概股
港股中资股：包含H股、红筹股、民企股/P股
2024年8月，全球股票、债券市场普涨，大宗商品普跌。
8月，发达股票市场表现普遍优于新兴市场。中国的离岸股指（恒生指数、恒生国企）的表现优于在岸股指（沪深300、MSCI中国A）。
数据来源：EPFR、万得、彭博，易方达香港，截至2024/8/31，使用美元计价的回报。
2024年8月，全球资金大幅流入股票、债券。同月，货币基金由流出转为流入，延续过去一年的大体趋势。
本月，全球公募基金（含本地基金）流入全球主要市场。其中流入美国的资金规模较大，达335亿美元；流入新兴市场164亿美元，其中中国占140亿美元。
数据来源：EPFR，高盛，易方达香港，数据截至范围为2022/01/01至2024/8/31。统计口径为基金申赎。
8月，中国股市的资金流入主要来自境内宽基指数ETF的流入，例如沪深300 ETF 和中证1000 ETF。该趋势与6、7月相似。恒生指数等离岸股票ETF的资金流入/流出量较低。
数据来源：Bloomberg、易方达香港，自2024/07/31至2024/08/31。
8月，剔除本国基金的流入后，海外基金净流出亚洲新兴市场28.3亿美元，与上月趋势一致。
8月，在亚洲新兴市场中，印度录得海外净流入2.4亿美元，其他市场多为净流出。其中，尽管中国整体录得净流入，但是从海外资金视角，外资流出A股、港股，流出规模较7月收窄。
主/被动基金：8月，被动基金流入中国股票，主动基金流出中国股票，延续自2023年3月以来的整体趋势。
整体来看，境外主动基金对不同地区上市的中国股票流向大致相同，但在港股中资股基金的流入和流出上幅度最为显著。
过去一年，欧洲基金是流出中国股票的主力。细分到基金注册地，注册于卢森堡的基金流出规模最大。亚太发达市场（含中国香港、澳大利亚、新加坡）为境外流入中国股票的主要地区。
2024年8月，亚太、欧美基金流出中国。流出中国的海外基金主要注册于美国、卢森堡和韩国。
截至2024年7月（该数据延迟一个月发布），全球主动权益基金低配^中国股票，低配的程度相较6月继续加深。最新数据显示，全球主动基金*对中国的配置相较基准低配了3.54 pp（此前5月为低配3.41 pp）。
目前中国股票在全球主动基金仓位约为5.22%，较上月下降，结束了过去4月仓位上的反弹。
数据来源：EPFR，易方达香港，数据截止2024/7/31。*全球主动基金包括EPFR定义的四类基金，包括全球（Global）基金、全球除美国（Global ex US）基金、全球新兴市场（Global EM）基金、亚洲新兴市场（Asia EM ex Japan）基金，总AUM约九千亿美元。^超配/低配指相较MSCI指数的中资股权重的配置水平。
2024年6月（该数据延迟2个月），全球对冲基金流出中国股票，流出规模相较5月有所增加。
2024年8月1日至16日，北向资金流出287.3亿人民币，延续上月流出趋势。近几月的流出已超过年初的整体流入。南向资金流入规模自沪深港通开通以来整体增长。
8月，南向资金继续流入。8月为连续第14个月净流入，但是流入幅度相较上月有所减少。
2022年7月，ETF正式被纳入沪深港通机制。本月，北向ETF成交额327.9亿人民币，达历史新高；南向ETF成交额618.3亿港元，成交活跃度较上月明显增长。
结合南北向股票成交数据，本月北向ETF成交额约为北向股票成交额的1.54%，为历史最高；而南向ETF成交额约为南向股票成交额的9.9%。ETF在互联互通通道的活跃度有一定程度上升。
境外上市中国主题ETF概况
截至2024年8月，全球范围内，境外中国主题ETF共计332只，总规模达6,474亿港元，规模较上月下跌1.5%。
境外中国主题ETF以股票资产为主，占比达91%；其中，非纯A宽基指数是底层主要指数类型（如恒生指数、恒生国企、MSCI中国等）。8月，标的是A股或离岸中资股的ETF规模较上月均有所下降。
数据来源：彭博，易方达香港，数据截至2024/8/31。
境外中国主题ETF的资金流入流出情况
8月，境外中国主题ETF净流出112.6亿港元，其中股票型ETF流出77.1亿港元，债券型ETF流出32亿港元。尽管整体延续7月的流出趋势，但是流出规模有所减少。
从基金上市地看，欧美上市的ETF整体均流出中国，其中来自北美的ETF流出规模更大。具体来看，流出规模最大的ETF追踪的指数包括中国互联网、MSCI中国、沪深300等指数，与7月情况相似。
数据来源：彭博，易方达香港，数据截至2024/8/31。
境外上市百亿级(港币)中国主题ETF统计
截至2024年8月，境外共有11只中国主题的ETF达百亿港元规模，总规模占全部境外中国主题ETF的56.7%。单月内，这11只百亿规模ETF共流出52.2亿港元，流出规模较上月有所减少。
本月海外中国ETF大事记
港交所CEO陈翊庭接受《证券时报》专访，以下为部分重点内容摘要： 港交所6月末刊发咨询文件，建议下调证券市场价格最低变动单位，覆盖包括ETF、REIT等资产，旨在减少交易成本，提升流动性。衍生品市场近年增长稳健，今年将推出每周恒生科技指数期权，中国国债期货合约也在筹备中。
数据来源：香港财政司、上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所、中证网、彭博、台湾金融监督管理委员会。
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