张磊:20年后回头看,这段时间将诞生最伟大的企业和创业家……

楼市   2024-12-18 07:19   上海  

【导读】


张磊是高瓴资本(Hillhouse Capital)创始人兼董事长,是中国私募股权投资领域的知名人物之一。凭借其敏锐的市场洞察力和灵活的投资策略,他成功投资了一批具有全球竞争力的企业,包括腾讯、京东、百度、阿里巴巴等。张磊的投资哲学和独到的市场见解在业界广泛传播,尤其是在私募股权投资、科技创新和全球化战略等领域。

在最近举办的2024国际金融领袖投资峰会与国际投资者对话环节中,高瓴投资董事长张磊表示,亚洲市场尚未得到充分开发,为寻求高回报的投资者提供了更为可观的机会,特别是在宏观经济波动的背景下。
张磊强调,亚洲的私募股权市场更注重实体经济,而非依赖杠杆和财务工程,这为投资者提供了相对低风险的回报机会。

张磊表示,相信未来也会有更多分阶段的刺激措施出台。相比宏观经济的波动,高瓴投资更关注企业本身的发展。从美国、日本等国家发展的历史看,当宏观经济困难的时候,往往会诞生伟大的企业。

去年11月初,张磊也表达过类似的观点,当时他指出,“大多数成功的公司其实都是在最具挑战、最艰难的时候诞生的,而不是在风和日丽的时候诞生的。大家想一想现在的亚洲,我们正面对着经济放缓的挑战,但是我们却看到,伟大的公司正在诞生。”

今天,他又一次表示,相信20年后回头看,这段时间将诞生最伟大的企业和创业家。“对于中国这样一个规模庞大的经济体来说,我们拥有才华横溢、充满干劲和韧性的企业家,我真的想不到还有什么比这更好的压力测试的环境了。”

此外,他认为,在中国公司走向海外的趋势下,香港是建立区域总部的完美地点,同时也能建立人才储备和国际化的中心。

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亚洲市场回报机会

比欧美更大



问:近些年,在亚洲,私募股权的募资速度大幅放缓,远远低于2021年的高峰。您能否与我们分享一下,全球大型机构投资者如何看待亚洲?他们对亚洲是否仍然感兴趣?


张磊:

感谢香港金融管理局组织这场非常精彩的活动,我非常同意,亚洲是一个私募基金没有足够深透的市场,有很大发展空间。

我还想强调,首先,如果你投资真正的私募股权,这实际上是一个非常贴近实体经济的市场,这个市场并不是用杠杆取胜的。

在亚洲的私募股权投资中,杠杆使用远低于欧美。因此,你很少会看到亚洲的私募股权仅仅依靠杠杆、削减成本或进行财务工程的机会。

这不是一个以金融工程为主导的市场,而是一个以实体经济为核心的市场。


其次,我认为这个市场的企业家精神越来越强。

企业家的创业驱动力能够带来更多市场创新,私募股权也有机会在为创业者提供成熟的管理。

通过支持企业家,能够获得与市场波动无关的回报,而且我认为这种回报的风险会更低,它既没有高杠杆相关的风险,也没有其他市场常见的高倍率扩张的风险。




这段时间或将诞生
最伟大的企业和创业者


问:能否分享一下对中国未来的展望?哪些行业是你比较关注的呢?


张磊:

我不是宏观经济学家,所以我不会过多谈论宏观经济或者经济增长相关的事情。

最近我们确实看到了一些积极的消息,甚至昨天也听到有更多的刺激措施即将出台,我相信未来也会有更多分阶段的刺激措施出台。

我想提醒大家,我们最终还是自下而上的投资者。

如果你留心的话,几乎所有最成功的企业,都是在最困难的时期诞生的。


亚马逊云计算是何时成立的?

是2003年、2004年,那时候互联网泡沫刚破裂。

iPhone的“诞生时刻”是在在2008年、2009年,全球金融危机之后。

日本所谓的“失落的十年”,也有很多伟大的公司在那个时期诞生。


我想提醒大家,对于中国这样一个规模庞大的经济体来说,我们拥有才华横溢、充满干劲和韧性的企业家,我真的想不到还有什么比这更好的压力测试的环境了。

相信20年后回头看,这段时间将诞生最伟大的企业和创业家。





出海趋势下

香港是区域总部的完美地点



问:许多中国企业正在“走出去”,从私募股权的角度,分享您对这一趋势的观察?香港在这个过程中能发挥什么作用?


张磊:

我认为这是一个巨大的机遇。

从中国的角度来看,许多企业家的业务本质上就是全球化的,

因为在全球供应链中,他们是最优秀的。

我看到越来越多的创业者现在正积极进入东南亚、东盟国家,包括电池供应链、储能,到消费品公司等。

事实上,科技和互联网行业的企业早就已经开始这一动作。

比如,我们最初投资电商公司和物流配送公司时,我们从美团和京东引入了人才,然后大约7到10年前,这些人才支持了我们投资的Shopee。

类似的现象也发生在Grab和新能源汽车电池供应链上,越来越多的公司正在复制这种模式。

我认为成功的关键因素是,最优秀的创业者会在全球范围拓展业务,全心致力于自己的事业。


我认为香港在这个过程中处于非常有利的地位,因为这些企业需要一个区域总部或全球总部来建设,不仅仅是建立国际资本市场和吸引资本,更重要的是在香港建立人才储备和国际化的中心。



比如,我们正在与中国内地一家IVD(体外诊断)公司交流,他们根本无法招聘到英语流利、能够进入东盟国家市场的优秀人才。香港对他们来说是建立区域总部的完美地点,同时也能扩展到海外,吸引人才。





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