从目前市场的运行趋势来看，市场正处于赶底的下蹲阶段，短期或在延续一段时间，直至央行宣布降息、降准时间窗口的到来。
作者 | 朱华雷
执业证书编号：A0680613030001
通过本公众号发布的观点和信息仅供陕西巨丰投资资讯有限责任公司（下称“巨丰投顾”）客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的特定客户参考。因本公众号暂时无法设置访问限制，若您并非巨丰投顾客户，为控制投资风险，请您取消关注，请勿订阅、接收或使用本公众号中的任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！
虽然近期市场呈现持续回调，但上周末央行的年度工作会议为市场释放重要信号，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。此消息虽然短期没能刺激市场出现强势反弹，但在一定程度上给了投资者极大的市场预期。
个人认为，未来央行或在这三个时间节点进行降息、降准的概率较大，一是在特朗普上任当天进行降息或降准，在于特朗普上任后，可能会对中国加征关税，这将给中国经济带来一定的压力。为了对冲特朗普政策的负面影响，央行可能会选择在特朗普上任当天或不久后实施降息或降准政策，以支持经济增长和稳定金融市场。二是春节前夕，比如去年，央行1月24日公布降准、2月5日正式实施，离春节仅3天时间，实施前后相差15天，由此可以推算或在13日前后宣布；三是美联储2025年1月份的议息会议，在1月28日和1月29日，这刚好在中国的春节期间，不过，央行在此时宣布降息、降准的概率较低。
从央行降息、降准的频次和规模来看，市场预计，2025年政策利率下调30个基点至50个基点的概率偏大，降准幅度或仍在100个基点左右。按照2024年度央行的降息、降准规模来看，未来央行有望向市场释放约2万亿的资金规模，以补充金融机构流动性，同时通过多种政策性工具，引导市场利率继续下行，支持实体经济发展，促进国内经济的稳定发展。对于A股市场而言，央行降息、降准将在情绪上对市场起到极大的提振，同时也将促进短期市场的维稳和反弹。
从历史数据来看，央行宣布降准后，A股市场次日上涨的概率相对较高。例如，2019年以来的十次降准措施公布后，次日沪指有6次录得上涨。从后5日表现来看，央行降准后5个交易日，A股市场整体上涨的概率也较大。以2019年以来的数据为例，后5日沪指的表现有8次录得上涨。降息后，A股市场同样存在类似的上涨趋势，市场对降息的反应较为积极。
从目前市场的运行趋势来看，市场正处于赶底的下蹲阶段，短期或在延续一段时间，直至央行宣布降息、降准时间窗口的到来。而我们可以回顾一下上一次央行降准的时间节点和市场位置。2024年9月24日，央行宣布降准政策，并从2024年9月27日起正式实施。而从宣布到实施过程仅隔离三天，较央行1月24日公布降准、2月5日正式实施，前后相差15天，但距离春节和十一长假都隔3天。而上一次沪指的位置是在2863点和3017点，目前，沪指位置在3200点附近，距离上一次央行宣布降准和实施实施降准相差300多点和200点。因此，就目前市场而言，离央行宣布降息降准仍有一定空间和时间，而当前的市场调整，也在为央行降息降准腾出更多市场空间。
扫码回复“8-降息降准”领取资料。
