从前，在合浦县白龙海湾岸上，有一个住有几百户人家的渔村，叫白龙村，村民们世世代代靠打鱼、采珠生活。
村里有个打鱼青年叫海生，是个英俊、勤劳、勇敢的打鱼能手。
一天，海生摇着橹、划着桨出海打鱼。不到半天，就打满了两箩鱼。正准备返航时，他遇到了凶猛的海怪。
这个海怪残害了不少渔民，海生面对海怪毫无惧色，勇敢地和海怪搏斗起来。几个回合下来，海生已是遍体鳞伤，他瞅了个空当，把手中的鱼叉猛地向海怪刺去，但是海怪太巨大了，它张开大口，就把鱼叉吞了。
情况十分危急，正在海生即将被海怪撕咬的千钧一发之际，忽然一道似利剑的白光向海怪射来，射中了海怪的两只眼睛，海怪被强光镇住，立刻往海底逃跑了。
海生正在发愣，一位姑娘有点羞涩地对他说：“我叫珍珠，生长在海底的白龙珠宫。刚才我见海怪作恶就过来助你一臂之力。”
海生惊异地问：“刚才那一道强烈的白光是你使的法术？”
“那是小女子的夜明珠射出的白光。哎呀，你受伤了。海怪已经被我的夜明珠伤了眼睛，暂时不会出来作恶了，我先送你回去疗伤吧。”
回到渔村后，珍珠姑娘精心照顾海生，后来两人感情日笃，结成了夫妻。
乡亲们跟着海生夫妻俩去打渔，凭借夜明珠的威力，遇礁险能化险为夷，遇海怪能驱赶海怪，因而乡亲们总是一路平安，满载而归。大家过上了富足的生活。
然而，好景不长，这事传到了知县那里。贪心的知县想霸占夜明珠，然后进贡给皇上，以求加官晋爵。
于是他派出一队官兵在深夜闯进海生的家要强抢夜明珠。官兵们将海生双手捆绑，接着又去捉拿珍珠姑娘。在这危急时刻，日夜伴随珍珠姑娘的那颗夜明珠突然变得像面盆那样大，它将珍珠姑娘驮在它的身上，然后纵身一跃，跳上了屋顶。
珍珠姑娘带着难舍难离的心情，随着夜明珠飞到茫茫的大海上，落进了白龙海湾的白龙珠宫里去了。
珍珠姑娘夜夜来到珊瑚礁石上思念海生。她越思越难过，越想越伤心，悲痛的眼泪簌簌地往下滴。
她的真情感动了礁石底下的蚌群，它们同情地接受了珍珠姑娘的伤心泪，咽进贝壳里，天长日久，珍珠姑娘的一滴滴眼泪在海蚌肚里孕育成了一颗颗晶莹的珍珠。
远在京城的皇帝得知合浦有夜明珠，欣喜若狂。立即派两名太监前往合浦将夜明珠带回京。
太监来到合浦，得知县令还没有得到夜明珠，大怒之下，削了县令的官职，又派一批官兵到白龙村，强迫渔民下海寻找夜明珠。在官兵的威逼下，渔民们不得不下海采珠。
下海的渔民有的因天冷水寒，在海底下被冻死了；有的被鲨鱼咬死了；有的由于在船上面拉绳的官居兵绳收得太晚，在海底下待的时间太长气绝而亡。许多渔民冤枉地葬送了性命。
白龙村的渔民被三番五次地迫害之后，已死伤了大半。心狠的太监见下海的青壮年不多了，就强逼老弱渔民及十三四岁未成年的少年下海。
身在白龙珠宫的珍珠姑娘得知白龙村的百姓惨遭迫害，心如刀绞。为了拯救百姓，她宁愿将夜明珠献出。
正当又一批渔民被捆上粗长的绳索要下海之时，海面上突然升起一颗晶亮的夜明珠，光芒四射。
夜明珠听从珍珠姑娘的吩咐，跳到太监的船上。太监欢喜至极，将夜明珠捧到掌心上，开怀大笑，马上下令释放全部老少渔民。
太监将夜明珠捧回合浦，命令能工巧匠雕刻了一个九层的沉香珠盒，再用九层绫罗绸缎将夜明珠层层包好，装进珠盒，再加上九道锁，以为如此便可万无一失了。
太监带着官兵护送夜明珠启程回京，行至合浦县边界梅岭，翻上九重岭，停下来歇息片刻时，太监还有点不放心，便打开珍珠盒检查。
谁知，打开一看，夜明珠不知何时竟不翼而飞了。太监惊恐万状，这时一个兵丁过来禀报说，夜明珠飞回合浦了。
于是太监又赶忙返回合浦找到夜明珠。
这时，有人献计说：“夜明珠是稀世之宝，照平常带珠的方法是无法带出合浦的，只能是“割肉藏珠，可出南隅”。太监怕夜明珠送不到京城，无法向皇上交差，只好依此计策行事。
一个太监割开大腿肉，剜了个洞，将夜明珠藏入内。当他们行至梅岭，翻上山坳，那颗夜明珠破肉而出，又飞回了合浦。
太监只好又返回合浦，再次找到夜明珠。这次，另一个太监割开大腿肉，剜了一个更深的洞，深藏夜明珠，再用鱼线把伤口缝得紧紧的。
可是，当他们行至梅岭时，这回还未翻上山坳，夜明珠就破肉而出，飞回合浦了。
至此，两个太监都感到无计可施，绝望中，二人刎剑而死。合浦珠还的传说从此便传开了。
