11月15日，中国快运龙头企业安能物流（9956.HK）召开了2024年三季度业绩发布会，管理层从多维度重点分享了公司今年以来的积极成果。
盈利能力方面，今年第三季度，公司实现营业收入30.44亿元，同比增长21.2%；经调整税前利润2.84亿元，同比增长39.2%；经调整净利润2.18亿元，同比增长28.0%；毛利4.76亿元，同比增长66.7%；毛利率达15.6%，同比提升4.2个百分点。
货量表现方面，安能物流今年前三季度总货量同比增长19.7%，总票数同比高增31.7%。其中，三季度实现货运总量达373万吨，同比增长18.5%；票均重降至81公斤，同比下降14公斤。公司货量结构进一步优化的同时达成了总货量的高速增长，显示出高质量增长战略的深入成果。
01
变革范本，“五最”愿景引领高质量增长
从2022年三季度至今，安能物流率先在行业内发起的战略变革已持续两年整，以“成本最优、品质最好、时效最稳、服务响应最快、网络覆盖最密”的“五最”愿景为引领，聚焦“利润和品质并重的有效规模增长”战略，长期主义指引下的各项举措坚定落地，不仅让安能取得超出市场预期的业绩，也锻造出公司持续实现高质量增长的能力。
在成本控制方面，安能通过精益化管理与新技术引进，提升了分拨中心及运输的效率，一方面，持续优化车线规划和投产配置，推进车队精细化管理；另一方面，部分分拨中心上线自动化分拣流水线设备，分拣操作效率及产能承载上限不断提升，成本有效节降；通过系列举措，安能在三季度单位运输成本同比下降6.3%，单位分拨成本同比下降16.7%。
在产品力打造方面，安能以提升“收转运派签”各环节运营效率为核心，聚焦3300王牌产品，以“9996”时效标准（全网干线中转率90%、当日签收率90%、实时签收率96%）为行动目标，全方位推动服务品质与时效的稳步提升。三季度，公司平均每十万件遗失同比下降75.3%，平均每十万票申报投诉同比下降90.8%，同时，平均运单时长同比下降7.3%，2024年9月平均运单时长优化至64小时以内，服务质量进一步提升。值得一提的是，安能积极利用技术创新的后发优势，上线了更为适配的分拨自动化流水线设备，增强分拨操作效率及产能承载上限，促进客户满意度提升。
在赋能加盟商方面，安能持续打造“富生态”网络，通过扁平化组织以提升管理效率，强化“铁三角”组织赋能能力，同时以技术、管理理念和政策制度等全方位赋能加盟商，持续打强网点。截至9月末，公司货运合作商及代理商总计约32000家，在国内加盟快运网络规模排名中稳居第一。
财报显示，货量结构亦得到进一步优化，小公斤段产品的高增速有力地带动了公司盈利水平的提升。今年前三季度，“3300”产品升级效益突出，毛利空间更大的迷你小票（0-70kg）和小票零担（70-300kg）货量增速分别达到29.9%和20.7%，显著高于总货量增速。
公司执行董事兼首席运营官金云表示，目前安能已经形成稳健且高质量增长的能力，业务能力和组织能力都有显著提升，公司战略方向的正确性被进一步证实。
02
渠道深耕与打强产品 力“双轮驱动”成新常态
安能管理层在本次业绩发布会上表示，经过近两年向内变革，全网的经营能力和运营水平都有了长足的进步，目前已进入稳健发展期，下阶段，公司将继续推动变革，深耕渠道，提升产品竞争力，通过“双轮驱动”夯实高质量增长基石。
渠道深耕方面，安能以“网点覆盖最密”为目标，持续加大加密网络覆盖。同时，不断提升网点经营能力，优化网络结构以匹配市场需求；以“520”和“铁三角”等保障机制赋能网点，持续进行网点标准化培训，提升网点自身的经营能力。同时，区别于同行，安能坚持“旺季不涨价”以维持全年价格稳定，以总部补贴网点的形式增强末端服务能力，持续让利市场，降低客户物流支付成本，助推一线网点快速撬动市场。
今年8月30日，安能在厦门召开全网加盟商富生态大会，提出了“五个坚持”，其核心思想是在公司的网络管理政策上以打强网点为原则。安能董事会联席主席、CEO兼总裁秦兴华直言，安能未来五年的战略只做一件事，即“打强网点”，其赋能末端的决心可见一斑。
除了深耕渠道拓展，提升“收转运派签”全流程的产品竞争力也是安能经营水平持续优化的另一个驱动因素。今年5月份，安能物流着力推动“3300”王牌产品全新升级，给予3-300公斤特殊区域的加收费补贴，推动末端派送服务能力与品质提升，以增强产品力。
业内人士表示，安能通过“取消货量罚款”“打造铁三角组织”“旺季不涨价”等持续创新突破，逐渐形成了“独一无二”的品牌价值，与同业拉开的差距也更加显著。
在新一轮动作的信心加持下，本次业绩会上，安能还更新了年度业绩指引，公司首席财务官徐昊透露，公司预计2025年全年经调整净利润增幅约20%。
03
“快运之王”的长期主义密码
当前，中国经济面临着复杂严峻的外部环境及国内新旧动能转换的挑战，快运企业如何在复杂的经济环境中，寻找新的增长机会，成为赛道玩家的必答题。
商流决定物流，整体来看，中国快运行业目前已体现出存量市场属性，竞争已然进入到第二阶段，行业马太效应凸显，“剩者为王”的淘汰赛已经开启，伴随着产业迁移等商流变化和市场份额变动，行业中的二三梯队玩家及区域性快运公司或将面临出清和整合的压力，而安能领先的网络密度与高质量的产品服务能力，不仅让公司得以跟随市场需求的变化，敏捷捕获每一个机会，也将在未来市场竞争中占据先发优势。
海通国际在公司研报中指出，安能网络竞争力持续加强，富生态成果显著，网点加密不仅提升覆盖率也同步促进了服务质量的提升，形成良性循环。今年以来，安能股价整体保持上涨态势，截至11月14日收盘，公司股价年初至今已涨幅超40%，体现出资本市场对公司的长期信心。
从将加盟制引入快运行业，在国内首创货运合作商平台模式，到在行业内率先发起战略变革，摒弃“货量为王”主动转向“高质量增长”，安能敢想敢干的变革基因不仅带领公司一路乘风破浪，还以龙头企业的带动效应，推动了国内快运行业向高质量、可持续方向发展，成为行业前行的拓路者。可以预见的是，随着公司整体实力的不断强化，安能的市场价值还蕴藏着巨大的想象空间。
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