据中国海关数据，2024年11月PVC出口21.24万吨，同比9.82%，环比-8.82%；2024年1至11月中国PVC累计出口238.49万吨，累计同比13.52%。
图表来源：海关总署 瑞达期货研究院
印度仍是我国最大PVC出口去向。11月对印度PVC出口9.22万吨，环比减少11.69%；对印度PVC出口占比43.40%，较10月下降1.51个百分点。
后市来看，对印度出口受到反倾销税和BIS政策不确定性影响。10月30日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国大陆、印度尼西亚、日本、韩国、台湾地区、泰国以及美国的聚氯乙烯悬浮树脂做出反倾销肯定性初裁。该裁定公示期为30天，预计于2025年一季度正式落地执行。其中，对中国大陆征收的反倾销税为82-167美元/吨，高于日本、韩国、中国台湾等地。若政策落地，则大陆PVC出口利润将受到压缩，印度市场部分份额或分流至其他国家或地区。12月下旬印度BIS认证到期，目前国内企业BIS认证进度缓慢。虽然市场预期BIS认证将延期，但印度贸易商仍接货偏谨慎。
图表来源：海关总署 瑞达期货研究院
据悉，印度做出反倾销初裁后，部分国内出口企业转向非洲等地签单。11月，对非洲地区出口PVC数量在2.94万吨。从近年来出口数据看，对非洲地区月出口量稳定在1至5万吨，数量相对较少；2022至2023年出口占比在13%至16%，比重相对偏低。由于从出口签单到交付需要一段时间，后市非洲地区承接的PVC出口有待12月数据进一步验证，但从目前规模来看预计短期内对出口总量影响相对有限。
图表来源：海关总署 瑞达期货研究院
展望后市，印度反倾销税预计于2025年一季度正式实行，对中国大陆征收比重高于日本、韩国、中国台湾等地。若政策落地，大陆企业竞争优势将受进一步削弱，部分市场份额或分流至其他国家和地区。另外，由于印度BIS认证政策仍存不确定性、我国企业BIS认证进度缓慢，印度贸易商接货意愿偏低。目前已有部分国内出口企业转向非洲地区签单以对冲印度市场的风险，后市非洲地区承接的PVC出口有待12月数据进一步验证，但从目前规模来看预计短期内对出口总量影响相对有限。总体来看， 2025年一季度PVC出口市场面临的不确定性因素较多，整体上偏利空，出口对价格的支撑作用或受削弱。
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研究员：
黄青青 期货从业资格证号：F3004212 期货投资咨询从业证书号：Z0012250
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