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※ 财经概述
财经事件
※ 股指国债
股指期货
国债期货
周二国债现券收益率上行，短券弱势明显，10Y收益率持平于2.06%，30Y收益率小幅上行至2.243%。国债期货多数下跌，TL主力合约涨0.11%，T、TF、TS主力合约分别跌0.05%、0.05%、0.01%。美联储12月暂停降息预期有所升温，议息会议前，政策、数据扰动较多。特朗普发帖表示，将对来自中国的商品征收10%的关税，对来自墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税，美元指数强势走高，离岸人民币对美元跌115个基点报7.2576。中国央行稳汇率信号强，短期内7.35或是离岸人民币汇率的重要节点。关税将会成为特朗普政府谈判的重要工具，针对中国的贸易关税大概率继续推进，新财长贝森特主张渐进式加征关税，明年或会有一些缓冲时间。本周地方债发行规模为有史以来最高水平，超长债占比仍然较高，利率债出现抢跑。短期内供给冲击是债市的主要矛盾，央行12月降准预期升温，经济基本面进入数据验证期，波动放大，注意止盈。中期来看，利率中枢下行趋势未变，若债市出现明显调整是机会。继续等待12月经济工作会议指向，重点关注内需和消费端刺激政策。
美元/在岸人民币
周二晚间在岸人民币兑美元收报7.2520，较前一交易日贬值125个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1910，调升8个基点。最新数据显示，美国11月综合PMI升至55.3，为2022年4月以来最高水平，主要受服务业扩张的带动。这与欧元区和英国PMI跌破荣枯线的表现形成鲜明对比，支撑美元走高。此外，市场对美联储12月降息的预期正在减弱。尽管通胀有所回落，但经济持续增长和潜在的财政扩张使得联储可能选择延迟放松政策，这进一步推动了美元的强势表现。特朗普新政或引发通货膨胀和利率上升，这也将限制我国外贸水平，增加人民币贬值压力。但随着国内宏观政策进一步加码加力，经济基本面向好，因此短期人民币兑美元料走弱，中长期影响需进一步观察特朗普新政实施效果。此外，地缘政治局势降温，加沙停火协议取得重大进展，也将对人民币产生较大影响，需持续关注。
美元指数
截至周三，美元指数跌0.01%报106.88，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.06%报1.0489，英镑兑美元涨0.01%报1.2569，澳元兑美元跌0.45%报0.6475，美元兑日元跌0.71%报153.10。
昨日特朗普表示将在上任第一天对中国进口商品加征10%的额外关税，并对所有来自加拿大和墨西哥的产品加征25%的关税。此外，旧金山联储主席戴利发表鹰派言论称，通胀仍高于目标水平，美联储仍需努力将其降低，进一步为美元提供了支撑。同时，11月的FOMC会议纪要显示，政策制定者倾向于逐步降息，这对美元构成支持。经济数据则对美元的影响好坏参半。11月消费者信心指数升至16个月高点，但10月新屋销售降至近两年来最低水平、11月里士满联储制造业前景调查值不及预期保持在低位。
欧元由于美元反弹引发了欧元的多头平仓。此外，欧洲央行副行长金多斯发表的鸽派言论导致德国10年期国债收益率跌至5周低点，削弱了欧元的利率差优势。日元则升至两周高点，得益于11月PPI超出预期、10月核心CPI同比涨幅创6个月新高，为日本央行政策提供了鹰派信号，并可能促使其在下月的利率政策会议上加息。
展望未来，由于特朗普增加关税消息再次引发了对贸易战的担忧，带动美元走强，并加剧了其他货币对的波动性。短期看美元波动较大，请投资者注意风险控制。
集运指数(欧线)
周二集运指数（欧线）期货价格延续下行，主力合约收跌8.97%，远月合约收跌4-8%不等。最新SCFIS欧线结算运价指数为2861.60点，较上周上升89.90点，环比上涨3.2%，基差依旧显著，近月合约价格偏高，存在收敛逻辑。但从上周公布的现价指数SCFI来看，报于2160.08点，环比下降4.08%；SCFI欧线运价指数报于2481美元/TEU，环比下降1.23%，转升为降。同时，地缘政治局势降温，也使得期价缺乏支撑。11月25日，美国当选总统特朗普在其社交媒体账号发文，将对进口自中国的所有商品加征 10%的关税，从短期看，货主会先采取提前出货的规避风险策略，造成货量和运价在一定时间内上移；但从长期来看，关税提高的负面影响最终将体现在需求转弱的基本面因素上，叠加特朗普主张结束俄乌冲突，地缘政治风险下降可能性的增大，共同带动运价向下。此外，数据显示欧盟经济复苏道路始终坎坷，活跃度仍旧处于阶段性低位。综上，地缘政治好转带动运价下行，并且欧洲经济衰退不改、现货端表现不及预期、四季度航运景气或较低，叠加涨价最终能否顺利落地存在尚存疑问，不利于运价上行。目前交易难度大幅提升，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制。
中证商品期货指数
周二中证商品期货价格指数跌0.42%报1399.95，呈震荡走弱态势；最新CRB商品价格指数涨0.18%。晚间国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数上涨，玻璃涨0.41%，原油跌0.92%。黑色系多数下跌，螺纹钢跌0.51%，热卷跌0.35%。农产品多数上涨，白糖涨0.86%，菜油跌0.71%。基本金属多数收跌，沪镍跌1.21%。贵金属全线下跌，沪金跌0.52%，沪银跌0.05%。
海外方面，美联储11月会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，但只会是以渐进的方式降息。部分官员在会上表示，若通胀下降进程受阻，可能需要放缓或暂停降息。由于此前公布的11月通胀数据出现反弹，市场对美联储12月降息的信心进一步减弱，关注今日公布的11月PCE物价指数。国内方面，10月份经济数据显示除社会消费品零售总额增速高于预期且较上月有明显加快外，固定资产投资和工业增加值增速均不及预期，通胀数据亦超预期回落，经济基本面仍然偏弱。具体来看，原油需求依旧疲软，同时中东地区地缘冲突得到缓解，供应扰动带来的支撑减弱，油价承压下跌，其余能化品多跟随油价波动；金属方面，冬储行情下，黑色系有所回升，供需双弱格局下，有色金属震荡走弱，贵金属受美国再通胀预期减弱的情况下大幅回撤；农产品方面，供应依旧宽松，价格整体偏弱。整体来看，国内经济基本面持续疲弱加上美联储降息预期下调令商品整体承压。
※ 农产品
豆一
隔夜豆一2501合约上涨0.39%，供应端，中储粮持续竞拍投放陈豆，陈豆持续供应以及新季大豆增产，市场豆源供应充足，压制大豆价格。从需求方面来看，中储粮陆续开库收储，加上基层农户挺价心理,近期收购价格有所上调以及下游豆制品、蛋白厂等需求小幅回暖，贸易商多对高蛋白大豆建仓，加上储备库以及压榨油厂收购低蛋白大豆等对现货形成支撑，但今年收储力度有限，且大豆供应充裕，预计国产大豆低位调整。
豆二
芝加哥期货交易所（CBOT）大豆01月合约期价周二收跌0.33%，隔夜豆二2501合约上涨0.22%。美豆出口需求保持强劲趋势,但美豆丰产,库销比增长明显,表明供应趋于宽松,令行情继续承压。同时南美大豆播种进展顺利,巴西2024/25年度大豆种植进度为73.8%，较上周进度增加8%，高于去年同期的68.8%,，阿根廷的大豆播种率为36%，较前周提高11%。市场焦点主要转向南美大豆,由于天气对于播种工作较为有利，市场对于南美大豆有较强丰产预期,且全球大豆维持宽松格局，大豆行情仍旧承压运行。
豆粕
芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕01月合约期价周二收跌1.62%，隔夜豆粕上涨0.11%。10月进口大豆进口总量808.7万吨，同比去年增加56.82%，根据粮油商务网装船和排船数据预估11月进口预估850万吨，12月进口预估1050万吨，10月到港有所减少，油厂开机率下降，豆粕库存减少，但11月、12月进口回升，预计开机率恢复，豆粕供应有望增加。国内养殖利润不佳，养殖需求恢复缓慢，下游采购谨慎，现货滚动补库为主，豆粕去库较慢，四季度豆粕以累库为主，叠加美豆产量创下新高以及南美大豆丰产预期，豆粕预计震荡偏弱。
豆油
芝加哥期货交易所（CBOT）豆油01月合约期价周二收涨3.09%，隔夜豆油2501合约下跌0.02%。从供应面来看，通常国内豆油会于每年的 4-8 月份阶段性累库，目前库存水平仍维持高位，11-12月大豆进口量或再度回升，油厂开机率恢复，豆油供应增加，四季度豆油预计维持宽松格局。同时近期由于产地报价较高,马棕出口需求下降,棕榈油高位调整，但马来西亚棕榈油进入减产季，产量下降，低库存状态下供应进一步趋紧，对棕榈油价格具有强大支撑作用，从而提振油脂盘面，但因豆油基本面较弱，油脂预计高位震荡为主。
棕榈油
马来西亚BMD毛棕榈油02月合约期价周二收涨0.23%,隔夜棕榈油2501合约上涨0.02%，从高频数据来看，SPPOMA 数据显示,11月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降1.43%， SGS、 ITS船运调查机构调查数据显示，马来西亚11月1-15日棕榈油出口量减幅在5.3% 至8.2%。短期棕榈油价格下跌，带动油脂价格整体下行，主要是前期价格上涨过快后产地棕榈油出口放缓,但四季度处于减产季，产量下降，供应趋紧，低库存状态下的棕榈油经过短期调整后，偏强走势仍将延续。后期重点关注产地产量和进出口需求情况。
菜油
洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二收盘下跌，受累于多头平仓。隔夜菜油2501合约收跌0.71%。加拿大农业部发布的最新报告显示，2024/25年度加拿大油菜籽供需数据与上月保持不变。产量估计为1898.1万吨，略低于上年的1919.2万吨。国内用量估计为1212.8万吨，上年为1189.4万吨。出口量预计为750万吨，高于上年的668.3万吨。期末库存估计为220万吨，上年为274.8万吨。加籽供需较上年度略有转紧。其他方面，MPOB将12月毛棕出口关税从8%上调至10%，并上调其参考价，短期出口需求或受抑制。市场继续对棕榈油后续生柴需求以及出口需求存在担忧。另外，美豆油的生物柴油需求亦存在不确定性，拖累油脂市场价格。国内方面，短期而言，国内菜籽供应依旧充裕，菜油库存维持相对高位。同时，近期中加贸易端领导不断会晤，关系存在缓和预期。不过，最终结果仍尚未确定，后续继续关注商务部通告。盘面来看，在菜油基本面偏弱影响下，菜油走势仍弱于豆棕，短线参与为主。
菜粕
芝加哥期货交易所（CBOT）美豆期货周二收跌，因南美种植天气良好。隔夜菜粕2501合约收涨0.04%。美豆收割结束，集中上市期供应压力较大，且南美大豆产区天气仍表现良好，巴西2024/25年度大豆播种已经完成约八成。巴西油籽协会Abiove首次对2024/25年度巴西大豆产量进行预测，预计该年度巴西将收获1.677亿吨大豆，创历史新高，或持续牵制美豆市场价格。成本传导下，拖累国内粕类市场。国内市场而言，随着温度下滑，菜粕进入季节性淡季，刚需支撑减弱。且短期菜籽、菜粕库存均较高，供应较为充裕。供强需弱格局延续。同时，近期中加贸易端领导不断会晤，关系存在缓和预期。豆粕而言，年内大豆进口到港预期仍然较多，阶段性供应相对充裕。盘面来看，菜粕基本面偏弱，期价继续偏弱运行。
玉米
芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周二收低，因南美产出强劲带来压力。隔夜玉米2501合约收跌0.05%。USDA报告显示，美国2024/25年度玉米产量预估为151.43亿蒲式耳，低于10月预估的152.03亿蒲式耳，也低于市场预估的151.89亿蒲式耳。期末库存预估为19.38亿蒲式耳，低于10月预估的19.99亿蒲式耳。报告总体偏多，提振美玉米市场价格。不过，美玉米集中上市，阶段性供应压力相对较高。国内方面，东北地区基层种植户玉米售粮进度已过二成，其中黑龙江已过两成，吉林已过一成，辽宁已过四成半，内蒙古约二成。寒潮天气到来前，基层种植户担心强降雪天气会增加潮粮存放的难度，集中出售潮粮，短时上量快速增多，用粮企业到货增多，收购价格大多有下跌，而随着暴雪天气出现，物流运输受阻，持粮主体售粮节奏放缓，市场购销转清淡，个别企业停收。不过中储粮新增收储库点不断增多，有利于缓解供应端压力，对玉米价格有所支撑。盘面来看，政策利好与供应压力博弈，玉米期价短期或继续维持低位震荡。
淀粉
隔夜淀粉2501合约收涨0.27%。新季玉米上市阶段原料供应宽松，加之行业利润好转，玉米淀粉行业开机率季节性升高，产出压力增加，库存也持续位于近年同期高位。截至11月20日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量88.3万吨，较上周下降0.50万吨，周降幅0.56%，月增幅11.07%；年同比增幅39.72%。不过，目前市场暂无明显供应压力，供需面表现良好。盘面来看，受玉米市场影响，淀粉期价也维持低位震荡，短期暂且观望。
生猪
供应端，生猪行业处于恢复周期，Mysteel数据显示，11月重点省份养殖企业生猪计划出栏量高于10月实际出栏量，不过一般月末出栏节奏会放缓，短时间供应压力或有所减弱；需求端，近两周天气明显降温，南方腌腊需求启动，屠宰率连续5周增加，需求改善带动近一周生猪现货价格小幅回升，但是当前上涨后劲稍显不足，寄望于后市需求消费继续好转，对价格构成强支撑。总体来说，供需进入双旺周期，以区间震荡行情为主，短时间供需节奏变化造成价格波动频繁。
鸡蛋
天气转凉，蛋鸡产蛋率回升，市场鸡蛋供应充足，而需求端延续弱势，跟进不足，各环节谨慎补货，且近期猪肉价格跌跌不休，蔬菜价格持续回落，终端消费市场对高价蛋接受度不高，进一步抑制鸡蛋需求。近日鸡蛋现货价格有所回落。不过，随着蛋价下滑，养殖利润回缩，老鸡淘汰略微增量，大码蛋供应压力略微缓解，市场降价预期减弱。盘面来看，近期期价维持窄幅震荡，短线参与为主。
苹果
晚富士库存货源陆续开始交易，但整体成交有限。据Mysteel统计，截至2024年11月21日，全国主产区苹果冷库库存量为853.54万吨，较上周减少1.24万吨。山东产区库容比为61.74%，较上周减少0.07%；陕西产区库容比为69.90%，较上周减少0.05%。山东产区地面交易基本收尾，剩余少量白果入库，冷库陆续出库，外贸渠道寻货为主，发市场客商要货不多。陕西产区入库仍以外调货源流入为主，冷库也开始出库，但库内寻货客商数量不多，市场发货速度放缓。操作上，建议苹果2501合约短期暂且观望。
红枣
产区主流成交价格持续下调，受成本影响销售价格相对混乱，预计仍有下调空间。据 Mysteel 农产品调研数据统计，截止2024年11月21日红枣本周36家样本点物理库存在5915吨，较上周增加215吨，环比增加3.77%，同比减少40.91%，本周样本点库存小幅增加。新季下树接近尾声，采购展开拉锯战，客商从边缘产区挑选好货展开收购。若羌、且末、皮山、洛浦地区灰枣采收已过大半，阿克苏、兵团第一师及第三师仅少量收货。整体上，产区灰枣收购量不足两成，预计随着产区价格的下调集中采购将于月底展开，届时上货量将逐渐增加。操作上，建议郑枣2501合约短期偏空思路对待。
棉花
洲际交易所(ICE)棉花期货周二小幅收低，市场权衡最新的全球贸易局势。交投最活跃的ICE 3月期棉收跌0.04美分或0.06%，结算价报71.68美分/磅。国内市场：主产区籽棉收购基本结束，轧花厂累计加工量已超340万吨，市场供应处于宽松局面。进口方面，10月棉花进口量环比连续四个月减少，刷新今年以来最低水平，考虑到当前订单有限，且国内供应充足，预计后期进口积极性不足。消费端，下游传统消费处于淡季，纺企开机持续走低，采购原料意愿不足。整体上，当前市场缺乏明确指引，预计短期棉价趋于震荡，关注市场订单及宏观因素扰动。
白糖
洲际期货交易所（ICE）原糖期货周二收高，为六个交易来首度收高。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收盘收涨0.42美分或1.99%，结算价每磅21.57美分。国际糖业组织下调全球糖消费量，对原糖市场带来压力。国际糖业组织ISO预测显示，2024/25年度全球食糖供需缺口从之前的358万吨，下调至251万吨，缺口下调，主要因为对消费量预估下降。国内市场:新榨季南方糖厂开榨数量增加明显，当前2024/25榨季广西糖厂已有45家开榨，同比增加35家，预计还有10家左右糖厂开榨。云南糖厂开榨数达5家，同比增加3家，集中开榨时间在12月份，该产区即将迎来开榨集中期。进口方面，海关总署公布的数据显示，2024年10月份，我国食糖进口量为54万吨，环比增加14万吨或增幅35%，同比减少38万吨；10月食糖进口量环比明显增加，但同比维持降势，考虑到国内新糖供应增加，后期进口量增加将受限。总体上，国内新糖逐渐上市，但提货速度相对缓慢，对价格仍有一定支撑，预计后市糖价持稳为主。
花生
供应端，今年预计全国花生种植面积增加8-10%，产量有所增加，新作花生大量上市，供应趋于宽松；进口处于淡季，花生进口量减少，预计保持下降趋势；需求端，出口需求增幅明显，油厂压榨利润缓慢修复，开机意愿或有所提升，陆续开始入市采购，农户挺价惜售，支撑花生行情,但近期马棕出口放缓,带领油脂高位回调,对花生油有消极影响。总体来说，市场供应趋于宽松，需求潜力尚有待释放,花生预计低位震荡。
※ 化工品
原油
美联储会议纪要显示官员们倾向于未来以渐进方式降息，抑制12月再度降息预期，美元指数高位震荡。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至12月底，欧佩克联盟可能在12月会议再次推迟增产；以色列安全内阁已与黎巴嫩达成停火协议，俄乌冲突力度增强，地缘局势动荡反复；中国11月原油进口量预计回升；全球需求放缓忧虑加剧市场震荡，短线原油期价呈现震荡。技术上，SC2501合约考验520区域支撑，短线呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。
燃料油
以色列和黎巴嫩达成停火协议，中东地缘风险缓和，欧佩克联盟讨论讨论推迟增产，国际原油小幅收跌；新加坡燃料油市场下跌，低硫与高硫燃料油价差升至102美元/吨。LU2503合约与FU2503合约价差为798元/吨，较上一交易日回落59元/吨；国际原油震荡回落，低高硫期价价差呈现缩窄，燃料油期价呈现震荡。前20名持仓方面，FU2503合约多空增仓，净多单小幅增加。技术上，FU2503合约考验3000区域支撑，上方测试3200区域压力，建议短线交易为主。LU2502合约考验60日均线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。
沥青
以色列和黎巴嫩达成停火协议，中东地缘风险缓和，欧佩克联盟讨论讨论推迟增产，国际原油小幅收跌；沥青装置开工小幅上升，贸易商库存呈现下降；北方地区炼厂供应平稳，个别炼厂释放冬储资源，降温天气对刚需有所阻碍，下游按需采购低价资源为主，山东现货市场价格小幅小调。国际原油震荡回落，南北地区需求分化，短线沥青期价呈现震荡。技术上，BU2501合约期价考验10日均线支撑，上方测试3450一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。
LPG
华南液化气市场持稳为主，主营炼厂持稳出货，码头成交小幅整理，上游供应相对充裕，购销氛围平淡。沙特12月CP预估价小幅下调，港口库存呈现增加；华南国产气价格持稳，LPG2501合约期货较华南现货贴水为586左右。LPG2501合约多空增仓，净空单出现回落。技术上，PG2501合约考验10日均线支撑，上方测试4500区域压力，短期液化气期价呈现震荡走势，操作上，短线交易为主。
甲醇
近期新增装置投产，内地甲醇产量继续增加，因西北地区烯烃大量外采，企业整体出货顺畅，大部分企业库存继续下跌。港口方面，上周到货计划有限且卸货正常，但港口需求弱势，甲醇港口库存整体累库，伊朗装置因气温降低而停车增加，后市国内进口趋于减少，港口库存压力预计下降。上周国内甲醇制烯烃装置产能利用率小幅下降，山东华东烯烃装置负荷稍有波动，依然维持烯烃行业开工高位运行；江苏部分装置负荷略有调整，江浙地区MTO装置周均产能利用率环比提升。MA2501合约短线建议在2550-2620区间交易。
塑料
夜盘L2501“十字”震荡，收于8413元/吨。供应端，上周石化企业新增的临停、重启装置较多，总体看产量环比+1.54%至55.33万吨，产能利用率环比+1.47%至80.94%。需求端，PE下游制品平均开工环比-0.55%，其中农膜开工环比-1.07%，由旺转淡。库存方面，生产企业库存环比-5.21%至41.11万吨，社会库存环比+0.22%至46.67万吨，总库存较往年同期偏低。目前12月尚无检修计划，11月下旬停车装置增加、部分装置重启延期，短期内供应增量并不显著。下游农膜进入淡季，订单天数持续季节性下滑；包装膜终端阶段性采购，但订单数据仍未受到反馈。综合考虑，短期内L2501下行空间有限，下方关注8300附近支撑，上方关注8500附近压力。
聚丙烯
PP2501夜盘收跌于7526元/吨。供应端，上周中海壳牌两套共70万吨装置重启，联泓新科两套共28万吨装置停车检修，部分前期停车装置影响扩大，产量环比+0.44%至66.89万吨，产能利用率环比+0.24%至74.32%。需求端，下游部分行业淡季氛围显现，PP下游行业平均开工-0.07%至51.87%。截至11月13日，PP商业库存环比-2.19%至67.76万吨，库存压力不大。新投产的中石化英力士、宁夏宝丰装置已于中旬顺利开车，下旬山东裕龙、金诚石化仍有投产预期；目前来看后市PP装置检修计划偏少，前期停车装置将陆续重启，但不排除石化企业后续检修增量的可能。终端房地产、农业、冷饮进入淡季，部分制品订单天数下滑。下游塑编采购缩量，原料库存下降明显。PP2501下方关注7400附近支撑，上方关注7600附近压力。
苯乙烯
夜盘EB2501下跌反弹，收于8316元/吨。供应端，上周华东、华北各一套装置停车检修，部分装置负荷小幅调整，产量环比-3.4%至29.54万吨，产能利用率环比-2.32%至66.01%。需求端，下游开工涨跌互现；下游EPS、PS、ABS消费环比-0.24%至24.63万吨，小幅缩量。库存方面，苯乙烯工厂库存环比-4.87%至13.28万吨，维持去化趋势，处于中性区间；华东港口库存环比-25.88%至3.15万吨，华南港口库存环比-31.58%至0.65万吨，港口库存偏低。浙石化180万吨装置预计推迟至月底重启，本周河北旭阳30万吨装置重启，新浦化学32万吨装置停车检修，华东一套停车装置影响扩大，预计供应端缩量。下游EPS需求持续季节性偏弱；家电终端需求尚可，但PS、ABS利润出现回落。在浙石化装置重启前，苯乙烯预计维持供需紧平衡。短期内EB2501预计震荡为主，下方关注8200附近支撑，上方关注8500附近压力。
PVC
夜盘V2501震荡偏弱，收于5217元/吨。供应端，上周钦州华谊40万吨装置停车检修，山东信发70万吨装置重启，另有部分装置负荷降低，产能利用率环比-0.53%至78.44%。需求端，下游硬制品正处淡季，管材开工维稳在36.56%，型材开工-0.1%至38.8%；软制品需求尚可，但对总需求提升有限。库存方面，截至11月21日，PVC社会库存环比上周+0.31%至48.17万吨，维持窄幅上升趋势，处于同期高位。目前来看后市检修计划偏少，下旬前期停车装置计划重启，供应端偏宽松。国内主要终端房地产、基建正处淡季，国外需求受印度关税及BIS认证利空。PVC价格或受需求端拖累走弱，只是上游电石、乙烯成本偏强，限制价格下行区间。综合考虑，预计V2501后市区间偏弱震荡，下方关注5180附近支撑，上方关注5340附近压力。
烧碱
夜盘SH2501小幅震荡收涨于2642元/吨。供应端，上周停车、重启装置并存，产能利用率-0.3%至81.9%，变化不大。下游氧化铝受矿石供应紧张影响，部分新投放产能释放慢于预期；非铝需求步入淡季、表现平淡，上周粘胶短纤装置开工率维稳在88.15%，印染开工维稳在64.61%。截至11月21日，液碱工厂库存较前周-7.47%至23.67万吨（湿吨），库存去化显著，当前库存水平偏低。11月下旬计划检修产能仍较多，且当前库存处于低位，预计后市供应压力不大。氧化铝利润偏强，但产能运行或受铝土矿供应紧张及北方污染天气限制。国产铝土矿前期大量消耗，几内亚矿石供应恢复，后市下游氧化铝厂烧碱单耗或下降。下游粘胶、印染装置运行稳定，终端需求表现平淡。预计SH2501宽幅震荡为主，区间在2500-2700附近。
对二甲苯
隔夜PX震荡偏强。目前PXN价差至175美元/吨附近。供应方面，周内PX产量为73.66万吨，环比+3.46%。国内PX周均产能利用率87.83%，环比+2.94%。本周福建联合和大榭石化检修，福海创装置负荷恢复。需求方面，PTA开工率82.47%，周内PTA产量为139.37万吨，较上周-2.59万吨，较去年同期+17.15万吨。国内PTA周均产能利用率至81.03%，环比-1.52%，同比+6.67%。PX供应将环比上升，PTA装置降负装置恢复，PX供需双增，整体变动不大，原料端油价区间震荡，留意区间上沿阻力，短期PX跟随成本端主逻辑。
PTA
隔夜PTA震荡走势。当前PTA加工差至321元/吨附近。供应方面，PTA目前产能利用率为82.47%。周内PTA产量为139.37万吨，较上周-2.59万吨，较去年同期+17.15万吨。国内PTA周均产能利用率至81.03%，环比-1.52%，同比+6.67%。周内福海创、仪征化纤、逸盛新材料计划提负，东营威联计划重启。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为87.44%。库存方面，PTA工厂库存在3.72天，较上周-0.13天，较同期-1.37天，聚酯工厂PTA原料库存在8天，较上周持平，较同期+0.81天。PTA多部降负以及停车装置计划恢复，同时聚酯开工预计小幅环比上升，短期PTA自身供需边际转弱，期价跟随成本端震荡运行。
乙二醇
隔夜乙二醇震荡偏强。供应方面，乙二醇装置周度产量在39.63万吨，较上周提2.15%。乙二醇总产能利用率66.29%，环比+1.29%。新疆天业60万吨/年的合成气制乙二醇11月初重启，广西华谊年产20万吨的合成装置近期开车，山西阳煤22万吨装置重启。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为87.44%。库存方面，截至11月21日，华东主港地区MEG港口库存总量56.02万吨，较周一降低1.31万吨。成本端区间震荡运行，乙二醇整体产量稳中上升，但聚酯需求基数偏大，短期乙二醇供需结构不弱，港口库存低位，预计乙二醇震荡偏强。
短纤
隔夜短纤震荡偏强。目前短纤产销45.01%，较上一交易日下降6.79%。供应方面，周内涤纶短纤产量为15.46万吨，环比增加0.06万吨，增幅为0.39%；产能利用率平均值为75.92%，环比增加0.29%。需求方面，周内涤纶短纤工厂平均产销率为50.50%，较上期下滑0.18%。纯涤纱行业平均开工率在78.08%，环比下跌0.38%。截至11月21日，中国涤纶短纤工厂权益库存12.83天，较上期下降0.09天，纯涤纱原料备货平均8.86天，较上期下降0.04天。成本端支撑偏弱，下游逢低价备货以刚需为主，预计短纤价格震荡走势，注意风险控制。
纸浆
隔夜纸浆震荡，SP2501报收于5830元/吨。针叶浆国内现货价格走弱，基差走弱。海关数据显示10月纸浆进口量略降，针叶浆进口量提高。需求端，纸厂利润走弱，按需采购为主，周内纸浆下游成品纸开工各有涨跌，白卡纸环比-1.7%，双胶纸环比-0.8%，铜版纸环比+3.84%，生活纸环比+0.02%。截止2024年11月21日，中国纸浆主流港口样本库存量：177.5万吨，较上期上涨3.6万吨，环比上涨2.1%，库存量在本周期转为累库的走势。目前港口库存处于年内中性水平，外盘价格维持高位，纸浆下游整体需求偏弱，后续注意纸浆进口情况，预计短期震荡。SP2501合约建议下方关注5800附近支撑，上方6050附近压力，注意风险控制。
纯碱
近期前期停车企业逐步开车及个别负荷提升，国内纯碱供应呈增加趋势，预计短期开工及产量呈现小幅提升。近期下游装置波动不大，下游需求稳定，按需为主，临近月底企业接单阶段，现货价格波动不大，且下游存刚需补库预期。上周国内纯碱企业库存有所下降，库存集中度高，部分企业提货缓慢，随着企业发货及订单兑现，整体库存或出现增加。SA2501合约短线建议在1450-1540区间交易。
玻璃
近期国内浮法玻璃暂无产线点火或者冷修，日产量维持平稳，周度产量小幅增长。上周全国浮法玻璃样本企业总库存增加，其中沙河地区厂家出货减缓，库存多略有增长；华中地区原片企业产销放缓，下游拿货积极性不高，整体库存涨幅明显；华东地区商投情绪减弱，当地企业产销有所放缓，区域内整体库存小幅上涨；华南区域多数企业产销走弱，企业库存小幅增加。地产政策提振玻璃需求预期，后市关注落地情况和实际带来的增量。FG2501合约短线建议在1200-1280区间交易。
天然橡胶
近期海内外各产区气候逐渐改善，但泰南雨水依然较多，原料价格坚挺。国内云南产区据悉少量胶树开始停割，胶水减量，胶厂加紧采购，原料价格小幅上涨；海南产区降水天气持续扰动，原料产出释放欠佳，伴随着当地气温逐渐走低，新鲜胶水干含普遍下降，原料价格重心继续小幅抬升。近期青岛仓库总库存环比波动不大，保税及一般贸易库出入库率均环比增加，总出入库量几乎持平，部分轮胎企业在前期原料低价时备货积极，月底集中提货，导致整体出库量明显增加，青岛仓库累库趋势暂缓。上周半钢胎排产维持高位运行；全钢胎前期检修企业排产逐步恢复，带动整体产能利用率恢复性提升，但部分企业仍有自主控产安排，对整体产能利用率提升幅度将形成限制。ru2501合约短线建议在17150-17700区间交易，nr2501合约短线建议在14100-14470区间交易。
合成橡胶
国内丁二烯供方价格出现回升，外盘价格持平，部分船货到港延期，下游询盘谨慎；顺丁橡胶出厂价格跌后持稳，现货市场小幅整理，主流报盘围绕供价小幅加价，且华东地区部分国营资源报盘价格较高，下游谨慎操作。顺丁橡胶装置开工上升，高顺顺丁橡胶库存呈现增加；轮胎行业开工小幅回升，下游渠道拿货放缓。上游丁二烯止跌反弹，顺丁胶资源供应较为充足，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2501合约考验12500区域支撑，上方测试5日均线压力，短线呈现宽幅整理走势。操作上，短线交易为主。
尿素
近期国内尿素产能利用率偏高，日产量增加，整体供应仍较高，本周预计2家企业计划检修，3家停车企业恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量增加的概率较大。目前农业处于淡季，储备需求为主。上周国内复合肥产能利用率环比增加，随着冬储预收继续推进，下游提货积极性改观，预计复合肥产能利用率维持小幅缓慢提升状态。近期虽然下游工业需求小幅提升，部分储备逢低采购，但需求依旧不及供应，上周国内尿素企业库存继续小幅增加。UR2501合约短线建议在1770-1835区间交易。
瓶片
隔夜瓶片震荡偏弱。供应方面，周内聚酯瓶片产量为33.99万吨，较上周减少0.27万吨，降幅0.79%。国内聚酯瓶片产能利用率周均值为81.62%，较上周下滑0.65个百分点。出口方面，2024年10月中国聚酯瓶片出口47.19万吨，较上月增加3.66万吨，或+8.41%。考虑内贸需求减少，预计有装置降负。周内百宏薄膜及瓶片装置计划重启，周内检修瓶片供应压力仍然偏大。下游需求维持逢低补货，瓶片累库压力较大，聚酯瓶片净出口探底回升，预计瓶片价格以震荡偏弱为主，注意风险控制。
原木
原木日内增仓震荡，LG2507报收于797元/m³，期货贴水现货。辐射松原木山东、江苏地区现货价格报800元/m³持平，进口CFR报价持平。供应端，海关数据显示10月原木、针叶原木进口量均下降，新西兰原木离港量下降。需求端，原木港口日均出库量周度提升，需求环比有所改善。截止2024年11月18日，中国原木港口样本库存量：264.5万m³，环比上涨3.06%，库存量在本周期呈现窄幅累库趋势；港口日均出库量周度提升。目前港口库存处于年内中性偏低水平，外盘价格维持高位、进口倒挂，原木下游整体需求偏弱，供需两弱格局下基本面矛盾不大，后续注意原木进口情况，现货相对平稳，期货受持仓量低影响，日内波动较大，区间震荡看待。LG2507合约建议下方关注770附近支撑，上方830附近压力，区间操作。
※ 有色黑色
贵金属
夜盘沪市贵金属普遍收跌，沪金跌幅较大。美联储11月会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，但只会是以渐进的方式降息。部分官员看到，暂停或加快降息的选项取决于经济数据。一些官员表示，如果通胀居高不下，美联储可能暂停宽松政策，并将政策利率维持在限制性水平。一些官员表示，如果劳动力市场疲软或经济活动步履蹒跚，宽松政策可能会加速，整体纪要基调相对中性。美联储官员方面，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，在12月会议上考虑再次降息仍是合适的。与此同时，美联储“鸽派”代表、芝加哥联储主席古尔斯比也表示，预计美联储将继续降息，整体发言基调偏鸽。往后看，短期内“特朗普交易”相关情绪或有所降温，同时美联储官员释放鸽派信号或相对提振降息预期，贵金属价格在利率预期企稳的状况下或相对得到一定支撑。操作上建议，日内观望为主，请投资者注意风险控制。
沪铜
沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，铜精矿TC指数当前仍偏低位，原料供给偏紧，在此背景下有部分冶炼厂集中检修计划，精铜产量上预计有所收敛，部分缺口依靠进口铜的涌入进行弥补，整体供给量上预计将有所收紧。需求端，下游采买意愿整体仍显谨慎，铜价小幅反弹后，提货意愿开始出现减弱，更多采取逢低采买的补货策略，因此现货市场成交情况表现平淡。库存方面，国内库存维持小幅去库状态，但整体去库速率已逐步放缓。综合来看，沪铜基本面或将处于供给略有收敛，需求谨慎的弱平衡状态。期权方面，平值期权持仓购沽比为1，环比-0.0426，期权市场情绪中性，隐含波动率略升。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面上，氧化铝供给端，国内铝土矿复产速率偏缓，加之几内亚铝土矿供应扰动的消息频发，国内铝土矿供应以及氧化铝产能带来限制。需求端，电解铝厂运行产能小幅增长，加之年末有部分备库需求，令氧化铝供应有小幅缺口，氧化铝现货报价维持偏强运行。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货贴水，基差走强。基本面上，电解铝供给方面，铝厂运行产能及开工率较为可观，但由于原材料氧化铝的高报价，令铝厂运行成本高企，市场对后续产能运行的持续性引发担忧。需求方面，由于下游铝材出口退税政策的改变，在短期的抢出口需求刺激下需求有所回升，国内铝锭社会库存小幅去库。随着政策节点的临近，短暂需求提振的效用将逐步走弱，电解铝去库放缓和高成本问题仍将制约铝价运行走势，加之消费逐渐由旺季向淡季过度，铝价或有一定压力。期权方面，购沽比为0.60，环比+0.0094，期权市场情绪偏空，隐含波动率下降。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铅
夜盘沪铅主力合约期价涨幅0.23%。宏观面，美国11月标普全球制造业PMI初值48.8，为4个月新高；服务业PMI初值57，为32个月新高，整体PMI数据走强或暗示整体需求水平不减，未来美国经济或将维持一定韧性。基本面，上周再生铅炼厂开工率下降较多，安徽、河南、河北地区因环保管控使得再生铅炼厂停炉保温等待通知，本周是否复产仍有不确定性，河北地区炼厂普遍减产50%，预估本周产量较上周下滑超1万吨。再生铅限产使得废电瓶库存上升，且近期铅价震荡偏强，炼厂有盈利空间，其他未受环保管控的炼厂复产意愿较强。现货方面，据SMM：昨日沪铅维持高位盘整态势，持货商随行报价，期间部分持货商继续预售12月货源，11月货源则报价更为坚挺。再生铅方面，部分地区炼厂出货积极性尚可，再生精铅贴水扩大，而下游企业接货积极性一般，且新月长单开始，部分企业以采购长单为主。操作上建议，沪铅主力合约短期震荡偏强为主，注意操作节奏及风险控制。
沪锌
宏观面，密歇根大学11月消费者信心指数终值较上月上升1.3点至71.8。虽然最新数据仍然是4月以来最高水平，但低于73这一初值，美元指数高位运行。基本面 ，锌矿端呈现偏紧格局，加工费TC降至低位，冶炼端因原料紧缺和常规检修造成减产；部分冶炼厂原料库存小幅缓解，供应边际改善但整体仍弱势。国内进口窗口继续关闭，未来进口量预计大幅下降。目前加工企业开工率相对偏低，下游逢低采购为主，近期国内去库放缓，供需两弱局面。技术面，放量增仓上涨，多头氛围升温，关注25000关口支撑。操作上，短线多头思路，参考25000-25800。
沪镍
宏观面，密歇根大学11月消费者信心指数终值较上月上升1.3点至71.8。虽然最新数据仍然是4月以来最高水平，但低于73这一初值，美元指数高位运行。基本面，原料端虽然菲律宾雨季到来，但印尼RKAB配额释放，印尼矿端供应问题的缓解，有望改善镍矿供应格局。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；印尼镍铁产能随着镍矿供应恢复，产量也将逐步回升。下游不锈钢厂生产利润亏损，产量持稳略降；新能源三元需求增长乏力，市场采购较为谨慎，因此镍库存增长趋势。技术上，持仓减量收上影线，多空分歧，三角震荡收敛趋势。操作上，暂时观望。
不锈钢
原料端，印尼镍矿内贸价下调，RKAB配额充足，原料端供应呈现宽松。冶炼端镍铁厂产量高位持稳运行，镍铁价格再度走弱；供应端，不锈钢原料成本有所下调，但钢厂生产利润较低，钢厂生产积极性不高，300系排产持稳小幅下降。需求端虽然那进入传统需求旺季，但地产行业仍处探底阶段，下游订单情况平淡。当前市场关注刺激政策后续传导作用，下游对需求前景信心偏弱，而持货商降价去库，到货量有所减少，因此市场主动去库为主，不锈钢价格表现弱势。技术上，放量增仓下跌，空头氛围较强，关注MA10压力。操作上，轻仓空头思路。
沪锡
宏观面，密歇根大学11月消费者信心指数终值较上月上升1.3点至71.8。虽然最新数据仍然是4月以来最高水平，但低于73这一初值，美元指数高位运行。基本面上，供给端，10月锡矿进口量大幅回升，云南地区冶炼厂原料供应改善，国内精炼锡产量基本恢复至此前水平。需求端，旺季进入尾声，近期锡价下跌，下游采购积极性明显升温，近期国内库存有所回落；而LME库存延续上升。整体看锡市供应改善预期，而需求仍相对弱势，预计锡价承压运行。技术上，放量减仓，空头氛围偏强，关注MA10压力。操作上，短线空头思路，区间关注230000-245000。
硅铁
硅铁市场暂稳运行。产业方面，府谷市场中小料主流价格出厂价现金含税860-1100元/吨，成本高稳，厂家有一定挺价情绪，厂家减产意愿较低，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国42.16%，较上期增0.72%；日均产量17310吨，较上期增310吨。需求方面，铁水产量微降，下游刚需采购，市场情绪偏谨慎，对后市信心不足，主动补库意愿较低，镁合金市场延续弱势运行，下游企业对价格存在抵触心理，成交氛围清淡，硅铁去库放缓，临近月底，逐渐进入钢招空窗期，硅铁上行驱动不足。策略建议：硅铁主力合约冲高回落，操作上建议维持偏空思路对待，请投资者注意风险控制。
锰硅
锰硅市场暂稳运行。产业方面，锰矿延续弱势震荡，西北地区厂家生产较为平稳，南方多数厂家维持观望，厂家以交付前期订单为主，多数厂家挂单实际成交有限，Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国43.47%，较上周减0.61%；日均产量27420吨，增125吨。需求方面，五大钢种硅锰（周需求70%）：126219吨，环比上周增0.70%，全国硅锰产量（周供应99%）：191940吨，环比上周增0.46%，市场有新一轮硅锰储备预期，量暂未知晓，市场情绪受到一定提振，但在基本面压力下反弹高度有限。策略建议：SM2501合约冲高回落，操作上考虑逢高短空，请投资者注意风险控制。
焦煤
隔夜JM2501合约震荡下行，焦煤市场弱稳运行。产业方面，炼焦煤线上竞拍流拍现象不减，入炉成本继续下降，市场情绪暂无明显改善。需求方面，焦钢利润收窄，铁水有下降预期，对原料打压意愿延续，煤焦需求偏弱，但部分煤种跌至年内低位，短期预计弱稳运行。策略建议：隔夜JM2501合约震荡下行，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
焦炭
隔夜J2501合约震荡下行，焦炭市场暂稳运行。Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利11元/吨；独立焦企全样本产能利用率为73.68%，环比增0.53%；焦炭日均产量66.62万吨，环比增0.48万吨，焦炭库存79.47万吨，环比增2.22万吨，仍有部分焦企保持盈利，整体开工小幅上升，上游探底下游谨慎，焦炭市场有一定博弈情绪。需求方面，淡季钢坯价格震荡运行，钢材去库不畅，对焦炭仍有一定提降预期，市场观望情绪较强，港口贸易集港情绪一般。策略建议：隔夜J2501合约震荡下行，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
铁矿
夜盘铁矿2501合约收盘784，上涨0.06%，昨日青岛港PB粉报773，价格持稳。宏观面，美国当选总统特朗普称将对所有中国进口商品加征10%的关税。基本面，供应维持宽松，本期铁水产量235.80万吨，环比降0.14万吨，年同比增加0.47万吨，需求端面临季节性回落压力。驱动方面，市场交易逐渐转向冬储逻辑，铁矿跟随成材波动为主，成材冬储价市场预期目前在3100-3200元/吨。技术上方面，4小时周期K线位于20和60均线上方。操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。
螺纹
夜盘螺纹2501合约收盘3293，下跌0.51%，昨日杭州现货报3450，上涨10元/吨。宏观方面，10月末，国有企业资产负债率64.9%，上升0.1个百分点。基本面，供减需增，库存同期低位，目前压力不大，本期需求持稳，后期重点在需求季节性回落。市场方面，世界钢铁协会预计中国钢铁需求2024年同比下降3.0%，2025年下降1.0%。技术上，4小时周期K线位于20和60均线下方。操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。
热卷
夜盘热卷2501合约收盘3463，下跌0.35%，昨日杭州现货报3500，价格持稳。宏观面，金融监管总局局长李云泽指出，要发挥保险资金长期投资优势，加大对先进制造业、新型基础设施等重点领域投资力度。基本面，供需双增，总库存连续8周去库，本期需求尚可。技术上，4小时周期K线位于20和60均线下方。操作上，震荡对待，请投资者注意风险控制。
工业硅
工业硅现货暂稳运行。产业方面，工业硅北高南低生产格局延续，南方虽有减产，但从全国来看， 工业硅供应仍在高位，现货成交冷淡，西南硅企由于电力成本上升，挺价意愿较强。下游方面，SMM数据显示，11月国内多晶硅排产不及此前市场预期（此前预期国内11月排产12.06万吨），但川滇地区一线企业减产步骤超出此前预期叠加其余地区部分中小企业的减停产，11月实际排产来的11.16万吨，后续多晶硅企业仍有检修减产计划，12月产量将继续下滑；硅料市场成交冷清；有机硅单体厂有一定挺价意愿，但受需求偏弱影响，成交重心仍有下移。月底仓单集中注销，现货市场供应压力进一步增大，工业硅需求偏弱，上下游博弈，实际成交难言乐观。技术上，工业硅主力合约大幅下挫，多日均线纠缠向下，操作上建议延续偏空思路，请投资者注意风险控制。
碳酸锂
盘面走势，碳酸锂主力合约震荡回落走势，截止收盘跌幅2.18%。持仓量环比减少，现货升水，基差走强.。基本面上，供给端，海外矿商挺价情绪仍较浓，由于近期碳酸锂现货价格抬升，加之年末来临的去库预期，冶炼厂出货更多是与贸易商进行成交。需求方面，下游材料厂对后续的订单情况暂未明朗，整体采买态度随着碳酸锂价格的上涨而逐渐转为谨慎，采买情绪有所减弱，实际上下游之间成交情况反而相对清淡。库存方面，整体库存水平持续下降，其中冶炼厂库存降幅明显，而贸易商及其他渠道库存积累，下游加工企业小幅去库。期权方面，持仓量沽购比值为31.62%，环比+0.7038%，期权市场认购持仓占据优势，市场情绪偏多头，隐含波动率略有下降。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险。
※ 每日关注
08:30 澳大利亚10月加权CPI年率
09:00 新西兰联储公布利率决议和政策声明
10:00 新西兰联储主席奥尔召开新闻发布会
17:00 瑞士11月ZEW投资者信心指数
17:30 德国12月Gfk消费者信心指数
21:30 美国至11月23日当周初请失业金人数
21:30 美国第三季度实际GDP年化季率修正值
21:30 美国10月耐用品订单月率
22:45 美国11月芝加哥PMI
23:00 美国10月核心PCE物价指数年率
23:00 美国10月个人支出月率
23:00 美国10月成屋签约销售指数月率
23:00 美国10月核心PCE物价指数月率
23:30 美国至11月22日当周EIA原油库存
23:30 美国至11月22日当周EIA库欣原油库存
23:30 美国至11月22日当周EIA战略石油储备库存
次日01:00 美国至11月22日当周EIA天然气库存
次日02:00 美国至11月29日当周石油钻井总数
A股解禁市值为：67.08亿
新股申购：无
作者
研究员：
蔡跃辉 期货从业资格证号：F0251444 期货投资咨询从业证书号：Z0013101
柳瑜萍 期货从业资格证号：F0308127 期货投资咨询从业证书号：Z0012251
黄青青 期货从业资格证号：F3004212 期货投资咨询从业证书号：Z0012250
廖宏斌 期货从业资格证号：F3082507 期货投资咨询从业证书号：Z0020723
微信号：yanjiufuwu
电话：059586778969
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