他最近这篇公开演讲很长，很多结论也比较含蓄，总结一些对我的家庭决策很有价值的点：1、中国的贸易余额出现有史以来最高水平2022年、2023年、2024年以来，这几年以来，中国的贸易账户出现了巨额的盈余，剔除价格因素以后，处于有数据记录以来的最高水平。高善文认为主要原因是中国房地产市场大幅调整，房地产上下游的需求都大幅下降，对应的生产力转向了国际市场，导致贸易盈余巨大的扩张。 2、对比2022年前后的宏观经济环境，人民币还面临着一定的贬值压力。这个贬值压力高善文只给了结论，没有细说原因，我个人认为是现在国内放水很严重，以及国内内需不行，出口面临巨大压力，人民币升值压力太大，不敢升值。3、房地产只是在去泡沫，没有超跌。高善文的逻辑是根据21个城市的研究数据，2021年以来租金和房价跌幅基本一致，租金跌的少，房价就跌的少，租金跌的多，房价就跌的多。根据海外的泡沫楼市的数据，泡沫破灭的非理性下跌是原来涨的多你就跌的多，原来涨的少你就跌的少，它跟租金涨跌差异之间是没有关系的。与租金的差异之间有紧密的联系，表明现在房价下跌是一个追随基本面的调整，是理性的，不是非理性的。
4、房价已经回归到合理空间（假如大家收入最近几年收入增长和统计局数据一样高） 高善文原话：“现在如果我们相信统计局的数据，2016~17以来绝对的收入水平毫无疑问有大幅度的上升，但是房价的绝对水平回到了16~17年，一定意味着房价收入比具有大幅度的改善”“房价跌了、收入涨了，房价很可能已经在合理区间。”但是！大家可以想一下最近几年自己收入是否真的有很大提升？根据统计局数据，2024年一季度全国居民人均工资性收入6585元，增长6.8%。（以到底是谁的收入在涨啊，拉动了全国人民的水平？？？）如果收入没有按照统计局数据一样提升，那房价是否到了合理区间？5、中国的长期资本回报率正在一个长期的下行过程，这一下行过程至少会持续到2030年，也许会更久远一些。 高善文认为至少到2030年以前，会看到中国经济增速的持续下行→长期边际资本回报的下行→长期利率中枢的下行，这个在日本韩国等其他的东亚经济体的转轨过程之中都看到了类似的表现，而且很难抗拒。所以最近30年超长期国债利率2%，发行被抢爆有很高合理性，从现在到30年就到了2054年了，到2035年以后，整个的经济增速和长期利率都已经会非常低的水平，长期国债利率就应该把它价格定得低一些。6、建议企业出海应出尽出，投资向海外转移这部分对大家职业选择和家庭资产配置很关键。高善文认为日本90年代的情况和中国目前情况有很多相似之处：1）日本房地产泡沫破灭，上下游长期需求比较弱，国内市场经济没有增长2）人口的老龄化和人口总体增速下降，影响日本经济长期的竞争力。在这样的背景下，日本总的海外投资存量逐年上升，2022年占到日本资本存量的40%。
从资本投资回报比来说，海外投资也长期显著高于国内投资。高善文也研究了日本过去几十年出海企业的经济数据，在日本这样一个长时间发展停滞的经济体里，企业在海外业务量占比越高，净利润率越高，销售收入的增速越高。总结了这么多高善文的观点，说一下对自己的启发：1、房价只是在去泡沫，没有超跌，可以再等等。2、人民币的资本收益率长期仍然在下行区间，上行可能性很低，可能会延续到2030年。现在能买到的高息存款就多买点，之前买的尽量不要去取。虽然现在看到很多人民币储蓄险复利3%不算高，但能买的也都买上，还会更低的。3、多配置点美元资产。很多人担心现在汇率太差，以人民币的放水程度、国内内需萎靡程度、出口压力，人民币仍然有较大贬值压力。美元资产我之前写过一篇，激进点的可以定投美股，保守点的买保本保息的香港储蓄险。我自己也在看海外房产，现在还没有明确标的，有了的话后续会分享。4、海外市场很大，职业选择尽量去出口业务占比高的企业，不管是自己还是下一代。5、孩子英文一定要学好。很多人说现在国内经济不行，考试还卷，以后孩子如果是学渣，就送去国外读书。留学中介和我说，最怕遇到说孩子英文也不好，只能上中文课，还要去国外好学校读书，留学中介都只能选择石化。高善文的观点都是我手动打的，没有求助ai，我认为自己输出一遍才能说真正理解了。还是建议大家去看一下高善文的原文，虽然长但是值得。加我微信：xuanjie-1，回复高善文，可以拿到录音原文及ppt。
