本期，财哥和大家聊聊房贷利率以及官方现金利率（OCR）的预期变化。
自新西兰央行于今年8月宣布下调官方现金利率（OCR）后，各大主流商业银行纷纷开启了“降息潮”。
今天（11月21日），又有一家主流商业银行宣布，下调其短期房贷利率。
目前，各大主流商业银行房贷利率如下图所示：
业内人士表示，一般而言，房贷利率以及存款利率的变化会随着OCR的变化而变化。
当央行选择提高OCR时，上述两种利率也会随之上升，反之亦然。
这是因为OCR在金融体系中起着基准利率的作用，对市场利率具有重要的传导效应。
央行将于下周三宣布OCR的变化，目前大多数经济学家预计，届时央行将会选择降息50基点，使OCR降至4.25%。
但同时，经济学家们警告称，尽管央行可能会下调OCR，但房贷利率可能不会显著下降，因为银行已提前对这一变化做出了调整。
这家主流银行，
宣布下调房贷利率
今天（11月21日），主流商业银行BNZ宣布下调其半年期和一年期房贷利率。
针对其标准半年期固定房贷利率，BNZ将其年息从6.49%下调至5.99%，一年期标准固定房贷利率降至5.95%，即刻生效。
据悉，这是新西兰五大银行中，目前公布的最低的半年期房贷利率。
BNZ房贷总经理James Leydon表示，此次调整是为了响应新西兰人在利率下行环境中对短期固定利率的需求。
“客户对利率非常关注。目前，超过90%的客户选择12个月或更短的固定期限贷款，因为他们希望充分抓住利率下降的机会。”
“我们始终致力于将利率下降的好处传递给客户。这次降息在节假日来临之际，希望为客户缓解一些资金压力。”
下周央行或将继续降息，
届时房贷利率会继续降吗？
央行将于下周三宣布官方现金利率（OCR）的变化，房研机构OneRoof采访的经济学家一致预测，OCR可能将下调50个基点至4.25%。
但同时，经济学家们警告称，尽管央行可能会下调OCR，但房贷利率可能不会显著下降，因为银行已提前对这一变化做出了调整。
OCR历史变化。图源：RBNZ
下面，来看看各机构的专家的观点都是什么。
主流商业银行Kiwibank的首席经济学家Jarrod Kerr表示，一年期、两年期和三年期利率可能会有所变化，但大部分降幅已经体现在当前利率中，因为批发利率早已显著下降。
“房贷利率会有所下降，但银行已经预先反映了部分降息预期，因为批发利率的变化速度领先许多。”
自今年以来，一年期房贷利率的变化次数最多。图源：OneRoof
Kerr还预计，明年央行的首次货币政策决议上可能会更加谨慎，可能只会下调OCR约30个基点。
“OCR需要尽快被降至4%以下。在经历了两年的经济衰退和高通胀之后，现在显然已不需要过于紧缩的政策。更中性的利率应该为3%左右，我预计OCR将在这一水平触底。”
房研机构CoreLogic的首席经济学家Kelvin Davidson 指出，由于近期房贷利率已经经历了一些显著下调，未来的降幅可能不会那么大，特别是长期利率。（如三年期或五年期的房贷利率可能已经接近最低点。）
他补充道，房贷利率的下降将对房市和人们的财务状况产生积极影响，但预计未来失业率的上升可能抵消部分利好。
Davidson还预测称，明年房价可能将上涨约5%，但不会出现“大幅飙升”的情况。
Davidson还特别关注下周发布的货币政策声明，认为这将提供关于未来OCR走向、更进一步降息可能性及其速度和规模的更清晰指引。
“我认为明年的降息速度会放缓，央行将观察之前政策的效果再决定下一步的方向。”
新西兰调研机构Infometrics的首席预测师Gareth Kiernan也认为，银行可能会减少降息幅度，预计近期固定期限房贷利率将在4.9%至5.4%之间触底。
他指出，市场是否继续预期未来更多降息将影响这一区间的最终表现。
Kiernan认为，将OCR下调50个基点是合理的，原因在于目前利率已无必要保持如此紧缩，且下次会议要等到明年2月，这次调整还需要弥补间隔的空白。
他预测称，OCR可能将在明年中期降至3.5%左右。
“这是一个比较中性的水平，这样的调整只是将利率回归到中点。而在明年下半年，经济或许还需要更多刺激来支持复苏。”
央行是否会选择“更大幅度”降息？
专家：概率较小
虽然此前坊间曾预计降幅幅度可能将达75个基点，但这一观点近期有所降温，主要是由于新西兰最新失业率数据略好于预期，为4.8%。
Capital Economics的经济学家Abhijit Surya曾在10月中旬预测央行可能选择大幅降息75个基点，理由是新西兰的经济疲软、家庭收入持续受压。
不过，这种观点最近受到了更多保守预期的挑战。
主流商业银行BNZ的研究主管Stephen Toplis 表示，目前降息50个基点的市场预期是合理的，并认为“75个基点的降息幅度既无必要也不理想”。
他指出，当前经济周期更接近于“正常”情况，而非像全球金融危机或疫情时那样需要剧烈应对。
另一主流商业银行Westpac的首席经济学家Kelly Eckhold 则认为，75个基点降息的可能性仅为5%，预计央行将选择50个基点降息，并通过其经济预测表达偏鹰派或鸽派的立场。
但他仍然认为，央行也有可能会选择降息25个基点，因为经济的起点并不像 8 月份发布的货币政策声明]中描述的那么疲软，下行风险似乎不那么突出。
“央行可能会预测称，明年OCR会进一步下调，到明年底OCR会降至3.5%（比他们今年8月份的预测低约35个基点）。明年后，终端利率可能将处于3%至3.5%之间。”
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