市场回顾
10月28日-11月1日A股全面回调。
上证指数跌0.84%，深证成指跌1.55%，创业板指跌5.14%。
10月28日-11月1日市场冰火两重天，在人大常委会和美国大选结果落定之前，投机资金选择阻力最小的题材股和高位股进行着击鼓传花的筹码游戏，但机构资金较为谨慎，更愿意等待不确定性落地，导致权重股横盘调整。市场大小盘剧烈分化，华为概念、并购重组和低空经济等板块的高位人气股连续涨停，带动市场人气，投机资金异常活跃，而跷跷板另一端的权重股表现低迷。此外，财政政策博弈和个人住房贷款重定价周期调整的利好带动地产板块表现亮眼，钢铁、建材等周期地产链同步受益。而前期强势的军工、TMT和新能源出现回调。
各指数涨跌幅
周末要闻
01
NEWS
楼市重磅！
17年来首次出现
摘要
11月1日，记者从住房城乡建设部获悉，10月份商品房成交同比、环比实现“双增长”，其中，全国新房和二手房成交总量环比增长5.8%，是2007年起首次“银十”超过“金九”；同比增长3.9%，自今年2月份连续8个月下降后首次实现同比增长
点评
业内人士表示，此次住建部披露了多项数据，说明房地产市场筑底回稳、止跌回稳的态势良好。总的指标判断是同比增速指标出现了拐点。其中新房交易同比增速首次转正、二手房成交连续7个月同比正增长、新房和二手房成交首次同比正增长。此类数据说明市场交易持续向好发展，且出现了本质上的变化，也意味着政策效应积极释放。
另有专家认为，整体来看，自9月底以来，房地产“一揽子”政策带动市场销售出现积极变化，预计短期核心城市销售回稳态势有望延续。接下来，若货币化安置100万套城中村和危旧房改造，以及收购存量房及闲置土地政策能够落实到位，将有助于加快改善市场供求关系，最终实现房地产“止跌回稳”。
02
NEWS
楼市最新数据！
大增超70%
摘要
一揽子楼市新政效果开始显现。克而瑞研究中心的数据显示，10月百强房企实现销售操盘金额4354.9亿元，环比增长73%，业绩规模达到年内次高；同比增长7.1%，年内首次实现单月业绩同比正增长。
点评
对于10月百强房企业绩大增的原因，克而瑞研究中心指出，因核心一二线城市利好新政持续发酵，整体成交回归年内高位。其中，一线城市是新政直接受益者，4个一线城市成交环比上升45%，同比上升9%，较三季度月均增长34%，累计同比下降23%。
展望后市，机构观点有所分歧，分歧点主要在于11月新政利好效应递减后，楼市是否会出现小幅回落。不过中长期来看，房地产“一揽子”政策或将带动市场销售出现积极变化，核心城市销售回稳态势有望延续。
宏观经济
01
NEWS
证监会等六部门重磅发文！
事关外国投资者投资A股公司
摘要
近日，商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。修订后的《办法》降低了外国投资者的投资门槛，旨在进一步拓宽外资投资证券市场渠道，发挥战略投资渠道引资潜力，鼓励外资开展长期投资、价值投资。
点评
修订后的《办法》便利了外国投资者对上市公司战略投资，主要从五方面降低了投资门槛：
一是允许外国自然人实施战略投资。本次修订与《中华人民共和国外商投资法》保持一致，将外国自然人纳入外国投资者范畴，允许其对上市公司实施战略投资。
二是放宽外国投资者的资产要求。为便利和促进上市公司引入更多长期资金，本次修订适当降低了对非控股股东外国投资者的资产要求。
三是增加要约收购这一战略投资方式。此次修订增加允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资。
四是以定向发行、要约收购方式实施战略投资的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。本次修订，对跨境换股实施分类管理。对于以定向发行、要约收购方式实施的战略投资，允许以境外非上市公司股权实施跨境换股。
五是适当降低持股比例和持股锁定期要求。本次修订，取消以定向发行方式实施战略投资的持股比例要求，适当放宽持股锁定期要求，同时坚持战略投资的中长期投资属性。
02
NEWS
5000亿元
央行新工具快速落地
摘要
新工具快速落地。10月31日傍晚，央行发布首个买断式逆回购业务公告。根据公告，10月央行开展了5000亿元买断式逆回购操作，期限6个月（182天）。
点评
根据公告，买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标。专家分析，采用这一机制可以更真实地反映机构对资金的需求程度，有效减少机构在利率招标时的“搭便车”行为；同时没有增加新的货币政策工具中标利率，强化7天期逆回购操作利率作为主要政策利率的作用。
专家表示，这是在央行每日根据一级交易商需求连续开展7天期逆回购操作的基础上，额外投放的长期资金，有利于保持短、中、长各期限流动性合理充裕。上述工具投放的流动性在年底和春节前还将继续发挥作用，预计届时资金面将保持平稳无虞。
国内市场
01
NEWS
三季度“基金买手”
都买了啥？
摘要
2024年三季度，多只混合型FOF凭借对主题型权益ETF的高度配置，实现了超过20%的显著涨幅，彰显出“基金买手”在当前市场环境中的出色的盈利能力。港股、地产及泛科技等板块的强劲表现，成为推动权益FOF业绩提升的主力板块。
点评
经历了一段时间的低迷期后，FOF的发展呈稳步上升态势。从新产品发行情况和规模变化情况来看，市场已经传递出了一些积极信号。随着投资者对资产多元化和风险分散需求的增强，FOF作为通过投资多种基金实现分散投资的工具，越来越受到认可。市场人士表示，随着市场波动性增加，投资者更倾向于通过FOF优化资产配置，降低单一资产的风险暴露。同时，养老投资理念的深入人心，使得越来越多投资者选择FOF作为长期投资工具，以获取市场整体回报，推动了其管理规模的持续扩大。
02
NEWS
太火了！
第二批中证A500ETF上报
摘要
10月31日，证监会官网显示，12家基金公司上报第二批中证A500ETF。与此同时，中证A500指数基金的规模也迅速突破千亿，并创下境内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。
点评
中证A500指数发布于今年9月23日，在短短一个月时间便实现了跟踪基金超千亿的“小目标”，堪称火爆。面对同质化严重和马太效应强烈的指数基金市场，中证A500如此火爆的原因有多个方面：首先是指数本身的投资价值，作为新“国九条”发布后推出的首只核心宽基指数，中证A500进行了多个角度的编制优化，其成分股兼具“核心资产”与“新质生产力”，覆盖了更多的细分行业龙头。同时，也不乏多家银行销售渠道和基金公司的重点发力。
此外，多家基金公司还用真金白银下场自购，充分展现出对公司旗下产品和对中国资本市场长期健康稳定发展的信心。业内人士指出，中证A500指数基金的推出，有助于进一步丰富A股市场宽基配置工具，吸引中长线资金入市，也为不同风格的投资者提供了多样化选择。
国际市场
01
NEWS
突然拉升！
金价再创历史新高
摘要
10月30日下午，国际黄金价格大幅拉升，现货黄金价格站上2780美元/盎司，再创历史新高。10月份以来，现货黄金价格涨幅已接近6%。而年初以来，现货黄金价格累计涨幅超过35%。
点评
02
NEWS
离岸人民币一日之内
连破7.15、7.16两大关口
摘要
10月29日中午，美元兑离岸人民币突破7.15关口。下午加速下行，最低报7.1642，下跌超过150个基点，触及自8月中旬以来低点。对于人民币汇率走势，分析师预计，下一步美中利差重新成为汇率主导因素，人民币汇率回归双向波动的区间中段。
点评
机构论市
01
NEWS
中信证券：
活跃资金持续入场，短期成长弹性更大
市场分析
A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段，政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效，以个人投资者为代表的活跃资金持续入场，短期内成长风格弹性更大，待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。
后市展望
一方面，国内政策预期逆转后，当前正处于政策密集落地期，政策思路和力度也日渐清晰，预计未来信号依然积极，且部分宏观高频数据已初现企稳迹象，更全面的价格信号也渐行渐近。另一方面，个人与机构投资者在信息关注点差异和基本面预期分歧下，入场节奏和风格偏好不同，在近期内外政策博弈交易的市场环境下，活跃资金仍将持续入场，短期内成长风格弹性更大。
02
NEWS
兴业证券：
保持多头思维，关注三大主线
市场分析
我们依然反复强调保持多头思维。核心原因在于，市场逻辑已经反转。以“提振股市”为重要的政策抓手，将充分发挥政策组合拳的合力，实现高质量化债及高质量发展。并且近期我们看到，持续的政策组合拳已在逐步带来股市环境和中国经济的良性循环。因此，在反转逻辑的大框架下，我们要关注的是这轮行情它走多长，而不是要看短期有多高。
后市展望
震荡上行期，沿着反转逻辑，聚焦能够穿越颠簸的三大主线。潜在的并购重组方向：政策盘活“沉睡”资产、提振股市、实现高质量化债及高质量发展的重要抓手。三季报业绩占优&困境反转方向：景气仍是超额收益重要来源。资本市场工具落地带来的结构性机会：关注低估值国央企和机构重仓的行业龙头。
短债基金的优势（一）
收益佳。
以短期纯债型基金指数来看，自2009年到2021年，连续13年度均获取正收益。
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整理编辑 | BETA 原创编辑团队
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