9月末人民币汇率一度“破7”，而随着美国大选的结束，汇率又开始大幅贬值，截至11月13日，已回到7.25附近。
为什么会出现这么大的波动？未来汇率又会如何变化？
汇率波动的原因
先看一下9月末这一波汇率升值，主要是以下因素推动：
9月24日政策大礼包公布，同时央行宣布降息降准，市场信心得到明显提振，是人民币汇率升值的主要原因。
9月美联储开始近三年来的首次降息，并且首降50个基点超出市场预期，美元指数走弱，间接推动了人民币的升值。
结汇的预期也在上升。由于7月以来人民币持续升值，大量出口企业开始结汇，进而形成了结汇-汇率升值-抓紧结汇的正循环。
后续的贬值则主要是大选后的一些预期发生了变化：
一是大选后，大国博弈可能再度升级，市场避险情绪上升；
二是市场担忧后续美国减税及高关税政策使投资回流美国，美元走势强劲。
这些变化，使得人民币汇率持续承压。
未来会如何变化？
虽然大国博弈存在诸多不确定性，但基本面的回暖也不可忽视。在国内持续的政策支持下，10月制造业PMI已升至50%上方，PMI作为经济的先行指标，接下来基本面有望持续好转。
另外，汇率过高或过低对于进出口贸易都会带来不利的影响，央行也曾表态要维持人民币双向波动，再考虑到央行手上仍有诸多货币工具可以使用，后续人民币汇率大概率还是会稳定在某个区间。
对我们有何影响？
对于投资来说，短期汇率波动较大，在投资美元存款、理财等产品时也需要注意汇兑损失风险。
本篇作者 | 三两
图片来源 | 贝塔数据
整理编辑 | 贝塔研究院
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