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年关将近，跨年行情如何把握？| 基不可失

财富 2024-11-14 17:12 江苏

基不可失，失不再来

机会往往藏在细节里
基金投资热点解读vol.339

跨年行情，一个在每年末都要被提起的名词。

投资者对它的期待值可以说是拉满的，再加上四季度以来市场整体表现相比过去几年好了不少。今天我们就借此来看看今年的跨年行情可能有哪些期待。

01

跨年行情靠不靠谱？

首先，我们来认识一下什么是跨年行情。投资过A股的朋友应该都有所耳闻，中国资本市场有着较强的“日历效应”，比如“五穷六绝”“金九银十”等，而跨年行情，也是日历效应中的一种，特指年底到次年年初这段时间，A股出现的阶段性上涨行情。

当然，它也不是凭空捏造出来的概念，背后有着一定的逻辑支撑。

一方面，岁末年初往往是重要会议的时间窗口，比如12月的中央经济工作会议、次年1~3月的全国两会等。伴随着这些会议的召开，接下来的政策规划也会相继出台，这有望提升投资者对未来的预期，推动市场上行。

另一方面，1~2月属于宏观数据的真空期，并且11月至次年二月正处于上市企业三季报披露完毕，四季报和年报未出的空窗期，这就可以在一定程度上规避业绩不达预期可能带来的市场冲击，为市场提供较大的想象空间。

如果大家心里还是没有底，我们再来看一组数据。

2010年至2023年上涨指数各月份的上涨概率中，10月-次年2月的上涨概率缺少相对较高，也侧面印证了跨年行情可能确实是存在的。

数据来源：Choice；统计区间：2010-2023年；统计标的：上证指数

02

如何把握跨年行情？

虽然年末经常会出现跨年行情，但每一年的领军人物却几乎都不重样，根据机构研究报告，2014、2017、2021和2022年是价值风格领衔，2013、2018、2019、2020年则为成长风格“马首是瞻”。

回到当下现状来看，9月末以来的这一轮反弹整体小盘成长股表现更好，一方面是之前调整的幅度比较大，反弹需求更强，另一方面，美联储降息、国内相对宽松的货币政策等对市场流动性来说是个好消息，而小盘成长股相对更受益于流动性的充裕。

不过，在经历了一轮整体上涨后，估值已经修复到相对合理的位置，在短期基本面难以出现明显改善的前提下，能否继续强势还存在不确定性。

面对这种不确定性，建议还是做好资产配置，不在单一资产上全盘下注。在行业风格上可以多配置几种，或者选择宽基指数，一键投资全市场，降低选基的难度。

工作、生活相对繁忙的投资者，则可以选择定投的方式长期投资，把握“模糊的正确”。

-End-

本篇作者 | 三两

图片来源 | 贝塔数据

整理编辑 | 贝塔研究院

*风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本文不构成对任何人的投资建议，敬请您独立决策并自行承担风险，必要时应咨询第三方专业顾问的意见。

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