眼高手低，纸上谈兵

文化 2024-10-02 22:36 北京

最近讨论最多的就是中国股市这轮牛市能够维持多久，影响股市的因素很多，没有任何现成的理论能够解释。但至少有一点可以说明，那些唱空中国、造谣中国经济崩溃的言论再次破产了，中国经济没有崩溃，崩溃的是某些人。

说是非者，自己就是是非人。

当然某些人转向非常灵活，推出了新话术，说“是因为自己一直在唱空，所以才逼迫国家采取了超预期的刺激政策”。

这一轮之后，对于顶级外资投行的迷信也该打破一些了，不久前还在唱空中国的顶级投行们在铁一般的事实面前飞快转向，甚至这些机构转向后的表态都有些过于乐观了。

比如大摩认为中国经济政策开始向刺激消费转变，认为中国股市还有20%左右的空间，而随着中国股市走强，其他资本市场将遭遇更大风险；高盛认为中国互联网行业与美国互联网相比还有40%以上的折价；而之前说中国股市是垃圾市场的贝莱德了，很干脆，直接把中国股市调整为“超配”，理由是认为中国股票价格相比欧美股票的折价接近创纪录水平，也就是认为中国资产被严重低估。

这种转向有些过于迅速，效果也非常明显。9月30日三倍做多中国的美股中国资产还跌了3.5%，然而几大机构表态后，直接上涨12.2%。

因为国庆中国股市停市，各路踩空的资金疯抢港股，港股上涨已经毫无理性了，尤其金融、地产都在疯涨，万科这个前段时间还在被海外小作文说要完蛋的，都涨了61%，注意由于假期南下没有开放，所以今天恒生成交的4340亿主要来自离岸资金和外资。

那些造谣说香港已沦为“世界金融中心废墟”的，现在作何感想呢？说到底，背靠中国的香港是有底气的，早在今年2月央行就已经给香港的未来开了药方，支持香港成为全球离岸人民币业务枢纽、国际资产管理中心、亚太地区金融科技枢纽、亚太地区绿色和可持续金融中心。事实上，随着中国未来出海，仅离岸人民币业务枢纽这一项，就足够香港继续维持国际金融中心的地位。

关于股市的就说到这。有人说中国股市这一轮就是政策市，是人为市，但美国最近两年的暴涨难道不是政策市、人为市？而且美国的这轮人为市，是靠十几万亿美元的空头支票硬抬起来的，如果政策市、人为市就一定不行，那首先要遭受质疑的恰恰是美国股市。

过去几年围绕金融和舆论的这一轮交锋，显然是美国失败了，当然大国之间的交锋绝不可能速胜，参考美国取代英国，这个过程可能需要几十年甚至近一个世纪，但胜就是胜，面对人类历史上空前的霸主，任何胜利都值得肯定，而且未来取得新的胜利，将变得更加容易。

这背后是因为美国执行能力已经远远落后于战略构想，而美国的决策者们仍然没有正确认识到这一点，于是就出现了：眼高手低，纸上谈兵。

美国的战略构想能力仍然强大，表现在美国仍然能够非常精准的对国际形势以及未来关键竞争进行预判，并且能够组织起规模浩大的攻势。

比如早在2009年就提出“重返亚太”，此后开始布局针对中国，而在2022年发布的拜登任内首份《国家安全战略报告》，认定“未来十年，将是中美决胜的关键十年”，在这些宏大战略下，美国政府也策划了一系列非常有威胁的行动，包括国内的产业扶持政策，以及在国际的纵横捭阖。

比如在经济上，看准了中国作为人类有史以来最强大的制造国，非常需要全球市场，因此从2018年开始不断加码，要搞“小院高墙”、两个世界；继承英国的美国也特别擅长拉帮结派，拜登上任不久，就基本修复了特朗普对盟友体系的破坏，通过各个角度调动更多国家支持美国的政策，美国也展现了对诸多国家极强的渗透力和影响力，最典型的就是让欧洲与俄罗斯撕破脸，与此同时，中欧之间的贸易摩擦也在增大，充分展现了美国的全球领导力。

这套打法杀伤力其实很大的，而且也确实开局不错。

从俄罗斯、伊朗等国家的角度，其实更希望熬到中美之间直接对垒，然后再左右逢源。伊朗已经忍了很久了，昨天忍无可忍，向以色列发射近200枚导弹，而俄罗斯跟乌克兰的冲突从2014年就开始了，但一直忍了8年，终于忍不下去了，这背后关键是美国持续的施压，把俄罗斯等逼到了死胡同。

如果按照美国最初的构想，或许是这样的：

逼迫俄罗斯进攻乌克兰，然后联合欧洲等盟国发动制裁，短期内迫使俄罗斯崩溃，然后美欧资本再次抄底俄罗斯，甚至扶持新的俄罗斯傀儡政权，更甚至还要在中国周边打造一个亚洲版的乌克兰，全方位遏制中国。

而为了实现这一点，最近这几年已经发动了包括科技、金融、舆论、外交等所有一切能够动用的工具，目的就是想搞乱中国，当中国资产被严重低估，再被西方资本抄底，这就是一场再造美国黄金时代的盛宴，美国再也不用担心30多万亿美元的债务怎么还，也不用担心霸权的动摇。

以上的打法，归纳起来有三条主线：

经贸上实施有选择、渐进式的对华脱钩。一方面要把重要和关键的产业链移出中国，搞产业链“去中国化”，另一方面要严格封锁高科技领域，维持美西方的科技优势，最终目的是中国的产业升级被锁死，只从事美国希望中国从事的。

地缘和安全上复刻冷战对抗。虽然口口声声说不寻求与中国打冷战，但是无论北约的亚洲化、美日印澳、美英澳、双边同盟体系等等一切，就是要复刻冷战时期通过盟友体系实施围堵，为此甚至还想争取印度，把中国从全球南方国家中除名，丑化“一带一路”。

外交上特别强调意识形态和价值观。想要建立一个针对中国的阵营。

这套组合拳打的其实不错，起码俄罗斯确实被逼无奈，只能第一个下场，作为五常国家，谁先下场，显然谁就被动了。

但之后就卡住了，虽然确实统筹西方世界对俄罗斯采取了史无前例的制裁，但俄罗斯竟然没有倒，反而在战时堡垒经济的刺激下，越来越稳定。更甚至还将一个一亿多人口的发达国家市场送给了中国，不管中俄之间的贸易量有多少，但这显然不是美国最初期待的。

问题出在哪里？

美国确实已经动员了能够动员的一切力量，乌克兰从2014年开始就接受整个北约的系统培训，在整个北约的支持下，除非美军重兵投入，已经达到了北约战斗力的上限；久战不下也就罢了，偏偏以色列也要搞事，还能抽出多少力量集中到亚太区域？

军事上，美国早就看到了中美军力迅速逼近，早在2008年之后，就提出“全政府”概念，要动员全国力量、统一步调与中国展开全面竞争，也投入重金用于加强军事建设，然而海量军费砸下去就是没多少效果，反而预期3-5年后，中国海军主力舰数量将超过美国。

搞颜色革命，结果开始反噬；为了选举胜利，对国内选民进行切分，导致美国国内越来越无法团结各方力量。

而目前，根本看不到美国弥补执行能力不足的可能，这就导致美国战略规划与实际执行结果之间的偏差越来越大。就像开头提到的美国这几大顶级投行，他们真的觉得中国经济要崩溃？还是说仅仅是服从于美国“全政府”动员战略，从金融角度展开攻势，目的就是要极力压低中国资产价格，然后抄底。

但事实证明，这种攻势可能是正确的，但是力度不够。就好像最近美国众议院高调通过法案拨款16.25亿美元收买水军，这笔钱目前还没有到账，因为还需要参议院和美国总统的批准。但美国确实年年拨款，甚至这种水军工作直接写进了美国的政府报告里，具体的手法都说的很清楚，就是要抓住中国社会的热点问题，制造矛盾和对立，还要求美国政产学研媒体以及盟友们都要参与其中，还详细划定了美国不同部门的职责，谁负责找热点、谁负责写文案，谁负责联系煽动，说的非常清楚。

但问题是，先不说16.25亿美元够不够，只问能不能全额用于一线呢？就好像美国军援乌克兰，几百亿美元的军援实际上主要用于美国军火库的更新，新装备顶替的库存装备才给到乌克兰，但这些库存装备有多少只是账面数字呢？

水军经费也是一样的，其中相当大的部分用于AI等工具的开发与维护，真正给到一线实际行动的，寥寥无几。

腐败、山头林立，严重削弱了美国落实战略规划的能力。

更严峻的是美国的空心化，金融至上导致美国的经济结构出现了严重问题，严重制约了美国解决问题的能力。

比如最近美国港口工人47年来首次大罢工，美国的港口工人堪称贵族阶层，年薪20万美元不过是起步，关键仅通过血液传播，讲究子承父业，外人很难进入。甚至有美国政客说“我可以把人塞进华府，但是很难把他塞进港口”，这次闹罢工，是因为不但要求77%的工资上涨，还要求永久禁止使用自动化设备提高效率。

在美国的体制下，这种罢工只会越来越多。工会是收会费的，工人把年收入的5%交给工会，那么工会就必须为工人争取超过5%的回报，叠加通胀，那就要争取每年10%以上的工资涨幅，唯一的办法就是以罢工威胁资方。

但实际上，如果美国中高端制造业仍然存在，能够自己生产自动化港口设备，将AI从生成式拓展到现实生产力，那么化解罢工危机就有了第二条解决方法：港口资方与美国港口自动化设备商进行谈判，要求设备商让利补贴给码头工人，从而推动自动化设备的推广，而不至于像现在这样变成港口资方与工人双输。

但问题是，这些港口自动化设备的供应商高度集中在中国，美国已经丧失了这类高端设备的生产能力，又不可能要求中国企业割肉满足美国码头工人涨薪要求，这就卡死了美国码头生产效率。港口成本的上升会向其他领域不断蔓延，就算美联储搞降息，也未必能压住通胀，仅仅在统计数据上做文章，总有一天会暴雷。

对我们而言，最危险的时刻已经过去了。

本来外有虎狼环伺，内有买办汉奸，还必须在别人制定的规则里做文章，但无论再艰难，就是扛过去了，未来美国要搞大选、美联储要降息，美国金融市场面临泡沫破裂的风险，叠加世界局势动荡，限制资金流动的人民币竟然也成了避险货币。

这次的胜利只是一个开始，前方的路还很长。但正如小镇在《烈火烹油，盛极而亡》分享的，非正义的垮塌是一瞬间的。正所谓“钟山风雨起苍黄，百万雄师过大江”，突破长江之后，距离新中国成立只剩4个月了。

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