◎作者 | 雅宁
我们将迎来超长周期的资产荒时代，是时候进行全球资产配置了。
最近发生了两个不同寻常的信号。
第一个是，10年期和30年期的国债收益率跌到了2%以下。
12月16日这天，作为内地资产的利率之锚，10年期国债收益率一度下行到1.7%。
也是在同一天，30年期国债收益率也降到1.95%，创下历史记录。（截至发稿，30年期国债收益率回到2%上方）
10年期国债和30年期国债收益率下跌，对我们来说意味着什么？
国债，代表着一个国家的无风险收益率。
长期国债被看做未来社会利率预期的“锚”。
社会无风险收益率下降，代表着全市场所有资产收益率在下降，就是投资市场的资产回报率，自然也会跟着下降。
一般来说，如果国家经济发展水平较高，经济增速快，意味着赚钱机会多，而无风险收益率也要给到比较高的水平，才能吸引大家买单。
例如2013年和2014年那会，我们的10年期国债收益就是4%以上的水平。
与此对应的，当时的余额宝的7日年化收益率可以做到6%-7%。如今近10年时间过去，余额宝的收益率只有1.3%左右了。
10年期国债的收益率跌到2%以下，说明大家对未来的经济发展信心不足，赚钱机会减少，未来资产增值空间也大大缩窄了。
第二个信号是，中日两30年国债收益率在2.2%左右出现历史性交汇，随后咱们的30年期国债收益率进一步走低。
30年国债收益率被“反超”，意味着市场已经用脚投票，认为从更远期的30年来看，咱们经济发展的动能不如日本。
未来我们会处于低利率、低通胀、低增长的时期。
本月开完的重要会议已经明牌，2025年将会进行超级大放水。
财政政策要“更加积极”，货币政策要“适度宽松”，加强“超常规逆周期调节”。
接下来的任务是要化债，进一步刺激经济，争取走出通缩之困。
化债怎么化？就是用时间换空间。
把短期、高息债置换成更长期、更低息的债。
大幅减轻偿债压力，利息支出也减少，也就没有信用违约的风险。
化债和放水的代价，就是储户买单。我们的无风险利率会越走越低，将来可能钱存银行也拿不到利息。
而且明年我们还会进一步降息，还要面临新一任美国总统的关税冲击，内焦外困之下，人民币很可能进行战略性主动bian值。
那么，接下来该怎么办？
还得靠配置。而且是全球配置，配置能对冲贬值压力，能赚取利差的美元资产。
眼下中美两国的利差已经创下2002年最高水平，配置美元资产可以赚取利差。
普通人配置美元资产最好的选择，就是香港分红储蓄险。绝大多数香港分红储蓄险是美元保单。
对于中高净值人群来说，银行账户里有几百万的闲置资金，全是人民币资产。不如买入一部分香港分红储蓄险，长期持有可以对冲汇率风险，还能参与到全球的投资红利。
香港分红储蓄险在长期持有的情况下，预期利益可以达到5%-6%（复利），而且能够保证回本。不仅稳健，而且安全。
以下面这份方案为例，48岁男性，投入总保费90万美元的分红储蓄险，每年18万美元，分5年交。
如果算上分红，保单的预期回本时间是第6年，也就是说，长期持有的前提下，不用担心保费有损失。
保单第15年末时，保单里预期约有189万美元，此时预期IRR约为5.85%（复利）。
保单第20年末，保单里预期约有257.7万美元，此时的预期IRR约达6%，折算成单利约有10.36%。
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此外，香港分红储蓄险的底层逻辑是全球投资，投资标的是全球优质经济体的周期。
保险公司背后的投资团队，会在全球各国不同的行业进行布局，使得保费的投资高度分散化，有效平衡了风险，并获得稳健的投资回报。
保险公司能拿到的投资标的，不是普通人能接触到的投资品。例如基建项目、公司债券和政府债券等，大多只对全球大型的金融集团以非公开的方式招标。
最后想说的是，眼下资产荒愈演愈烈，意味着投资的不确定性骤增，但是历史没有垃圾时间，邻居日本在此前失去的三十年期间，一群“渡边太太”通过投资海外，最终实现了资产的保值增值。
香港没有外汇管制，可以在全球范围内进行多元投资，我们也可以通过配置香港分红储蓄险，来增厚我们的投资收益。
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