A股：本周市场先抑后扬，上证指数、深证成指、创业板指数分别上涨1.36%、2.95%、4.49%。北证50指数本周暴涨22.54%，估值温度已经来到98.15%。主要宽基指数温度在20-40°之间，总体仍然偏低。
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数据显示，北向资金日成交额在今年9月中上旬多数日期都在1000亿元上下波动，处于近年的常规水平。但自9月24日开始，北向资金日成交额大幅增长，当天增加至1653.15亿元，9月30日更突破3000亿元。国庆长假后首个交易日，北向资金成交额进一步大幅增加至5101.01亿元，创出历史新高。随着近期市场的震荡回落，北向资金成交额较10月8日的高位已降至16日的2207.21亿元，这一数值仍明显高于最近几年的平均水平。
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申万一级行业方面，26个行业飘红。近期政策及地缘政治相关性较高的行业涨幅明显，计算机、电子、国防军工领涨前三，分别上涨10.29%、9.65%、7.89%。食品饮料、石油石化、煤炭位居后三位，分别下跌3.18%、2.00%、0.91%。![]()
在本轮行情的强势板块中，接下来券商或许需要保持一份相对谨慎：一是涨幅大，涨多了抛压容易加重；二是现在已经有过热现象。在本轮行情起来前，非银金融日成交额200亿左右，而18日成交额超2000亿，翻了10倍；三是券商的盈利能力改善面临挑战。
科技板块，虽然有相关利好，但是需要挑选真正有基本面支撑的优质资产。不可能凡是科技板块的个股都会好起来，越是市场热切追捧，越需要保持冷静。
欧美：标普500指数和道琼斯指数周五均创下历史新高，连续六周的上涨趋势，标普500周涨0.85%，纳斯达克指数周涨0.80%。标普500今年以来第47次创出新高，这表明投资者并没有因为第三季业绩预期下调望而却步，反而在押注本财报季再次带来惊喜。欧洲股市集体收涨，德、英、法分别上涨1.46%、1.27%、0.46%，德国再创新高。
亚太：恒生指数下跌2.11%，日本、越南、印度分别下跌1.58%、0.23%、0.19%。![]()
另类：现货黄金突破2720美元/盎司关口，再创历史新高，现货白银本周累计涨近7%。由于围绕美国大选的不确定性、中东冲突升级导致避险需求飙升，以及宽松的货币政策环境，人们纷纷涌向黄金这一“避风港”。本周WTI原油累计跌近9%，OPEC连续第三个月下调今明两年的石油需求增长预测。中证REITs指数下跌0.55%，今年以来上涨9%。可关注大跌的原油。基金指数：QDII基金下跌1.20%%，其余基金类型均上涨。近一周组合全部上涨，但跑输偏股混和沪深300指数，主要受港股下跌拖累。一周时间太短、意义不大，中长期维度的比较更具参考价值：从近6月表现来看，所有组合均跑赢业绩比较基准，权益占比较高的投顾组合显著跑赢同期偏股混合和沪深300指数。![]()
而今年以来，积极进取已经在府库重点跟踪的全市场热门组合中排名升至第2，紧随沪深300指数。2022年排名第8/25，2023年排名5/26，都是显著领先老对手沪深300指数。
其实在投资里排名太靠前是很危险的事情，因为接下来翻车概率很大，这已经被大量事实验证，否则投资不就可以用谁业绩好用谁这样简单的方法发家致富了？当事人和观众都会倾向于优秀的结果往往源于实力，忽略运气的作用，最后导致错误的判断和选择。当然，我们看好的积极进取在名列前茅情况下面临的运气风险可能很小，因为：第一，还没跑赢沪深300指数。2022年还倒数第一的沪深300今年成了正数第一，所以没有哪个宽基指数永远弱，总有逆袭的时候。面对今年的沪深300，绝大多数投顾和FOF都跑输，都落后300了还突出啥，还需努力。第二，高度分散。无论是在府库这个二十多个组合的排名中，还是全市场投顾组合的排名中，积极进取都几乎是分散度最高的组合，因此不是靠集中押宝某个方向赚到的业绩表现，业绩显著变脸的风险当然不大。截至10月18日，雪球投顾组合持有市值211.64万元，累计收益9.04万元，近一周涨了2.45万元。雪球账户有史以来累计收益21.16万元。3、美元债
10月18日，美联储博斯蒂克表示，美联储降息50个基点令其有能力应对各种可能性。如果通胀继续回落，美联储将进一步降息。美联储的独立性对于货币政策而言很重要。根据CME美联储观察工具，市场目前预计美联储下次会议降息25个基点的可能性为92.1%，维持利率不变的可能性仅为7.9%。![]()
以美元债配置为主、可转债配置为辅的全球债券通，在当下是全市场少见的以美债为主、A股潜在因子为辅的混合策略，值得高度关注。
美债受通胀超预期的影响，收益率小幅上行，本周至今10年期美债收益率4.10，较上周上涨2.3bp。美联储降息周期内，美元债依然具备较高的配置价值。全球债券通成立至今5.17%，在近期美元债下跌的情况下，逆势创新高。
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周五的文章被和谐了，我们提取下最主要观点再和大家分享下，我们认为：这或许是可转债过去二十几年历史上，最好的机会。
虽然自底部以来，可转债涨幅也达到20%左右，最佳时机已过，但是目前依然非常不错，值得高度重视。对可转债感兴趣的投资者，可以后台回复“我深知可转债投资有风险，我想了解可转债，知足常乐”获取可转债机会分析入门报告。本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
