A股是上车还是下车？

文摘 2024-09-30 14:56 辽宁

文|价值发现者

——全球资产配置视角

昨天和一位在北京从事家电销售的朋友吃饭。他和我说他老板最近非常嗨，开会时总是动员大家炒A股。我朋友说，既然老板想炒股了，那就跟着炒吧。

一、

今天市场才是真的“发疯”，万得全A大涨10.2%，整个市场超过涨停。北证50大涨22%。全市场目前成交额2.46万亿。

看了一下：2021年2月万得全A指数最高5919点，现在4855点，如果回到2021年最高点，万得全A还有21.91%的上涨空间。

从目前趋势来看，应该问题不大。但关键的问题是：如果按照今天速度，2天就完成任务怎么办？大家赎回的债基还在途……

回到目前我们面临的最重要问题：该上车还是下车？

二、

先看图：经过大涨后，指数已经有效突破了之前的压制线，形成上行趋势。而趋势一旦形成，就很难被打破。

熊市持续越久、程度越恶劣，报复性上涨就会来的越猛烈。按目前价格，今天收盘后恒生指数不但今年领涨全球，而且也收复了2024、2023两年跌幅，也就是说，用一周多时间，回了过去两年的本。

这样的暴涨，让人感到恐惧。很多遭遇了过去多年熊市折磨的朋友，开始减仓了。

没有人能准确预测未来，但是在基本面、估值、政策和趋势中，我们眼下最看重两点：

一是看估值。恒生指数的市净率今天刚刚回到1倍，近10年分位点为32.05%，市盈率才10倍。

截至9月27日，目前估值温度计6.84°，属性为“极度低估”，连续91个交易日处于个位数以下。平了梅西年度进球91球的人类进球记录。今天收盘后估值温度预计告别个位数，但仍然属于低估。

但如果后续估值来到高位，比如50°附近，那我们需要打起十万分精神，思考是不是要离场。

二是看趋势。现在我看到的趋势是向上的，大家看出来是向上趋势还是向下趋势？

在世界名著《股票大作手回忆录》中，作者提到：

1、看大势做股票，牛市做多，熊市做空，没有人能和趋势对抗。首先要判断出这是什么市，这是重中之重，只有在牛市的整体上扬中才有机会赚大钱。把目光放得更长远些，去预测股票的整体趋势。

2、每一轮行情起来，是多重因素作用的结果，其中有一个是推动这轮行情的大BOSS。但是从长期来看，市场最大的BOSS是上帝，因为上帝制定了股票市场运行的根本规则，这一规则的具体量化体现，就是估值温度在显著低估和高估间循环往复。

3、赚大钱不能靠股价的短期波动，而要靠大波动，即不能光看个别的起伏，而要判断个股的大趋势和大盘的行情走势。没有一个人能抓住所有的起伏。在牛市，你就应该买进持仓，知道你觉得牛市将尽，抛空你的股票！要做到这一点，你应当研究大盘和经济形势，而不要听信内幕消息甚至只关注个股波动。慢慢寻找大盘开始反转的蛛丝马迹。要做到这一点，你必须动脑筋并把目光放长远，不要去抓最初或最后的1/8利润，那需要太大的代价。抄底和逃顶是镜中花水中月可望而不可及。

所以，综合考虑估值和趋势：

第一，我肯定不会现在下车。建议想下车的投资者也慎重。

第二，眼下涨的如此之快，确实史上未有。在大方向看多的情况下，阶段性有调整后续也会来临，这一点要有心理准备。如果手中弹药多，我还是认为节前部分布局也是机会大于风险。当然，前提是猛接受买入就跌。

反正，现在不是泡沫，趋势在我们这边。别浪费了一场牛市。

四、

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