快绝望了

文摘   2024-08-15 14:57   浙江  
文|价值发现者
——全球资产配置视角
一、
昨晚美国7月CPI同比上升2.9%,连续第四个月回落,为2021年4月以来首次降至3%以下,再度确认通胀降温,为美联储降息打开空间,欧美股市齐涨。
因社融数据不佳,万得全A指数昨日下跌0.82%。
从择时指标来看,市场人气已经降至冰点:恐贪指数仅为4,股债性价比温度1°,31个行业中25个处于低估,成交额连续3天低于5000亿。

如此惨淡的行情,绝大多数投资者看都不想看了,更别说动了。

不过,关于成交额低迷,还有人过来往伤口上撒盐了:

也就是说,虽然我们认为自己和过去比交易活跃度低了很多,但是横向看我们仍然高的离谱,比其它市场高多了。更进一步的意思:不是现在低,而是当初过高了、当初不合理,正常的市场就不该这么高,现在反而是合理回归,看人家海外成熟市场不是都很低吗?

听着确实很有道理,这不禁让人心里越来感觉拔凉。

二、

其实,这是典型的用眼前的价格事实倒过来找原因。本质是:我手里拿得是眼前这无可辩驳的事实,存在即合理,由此再去找原因,只要逻辑上有合理性,谁也难以反驳这种因果推论。

这种分析方法问题在于:谁告诉你现在的价格、眼前的事实就是合理的?就因为它是最新的价格?

投资市场,是一个与其他任何市场都不一样的市场,因为我们面对的是变化的事实。一只股票在今年1月10号价格是10元,3月10日价格是15元,今天价格是12元,请问哪个价格是事实?哪个价格合理?是不是在价格出现的当时那一刹那,大家普遍认为当时是合理的,而过了一段时间又用新的价格作为了这只股票的合理价格?可是新的价格,过一段时间不就又变成老价格了吗?然后又被视为了不合理?所以,

同一个价格,你用不同时间点去看它,完全不一样,意义一直在变。现在就没人在意今年1月10日它的价格是10元。

同样的,就说今天的万得全A,今天上午最低到过4028点,最高4104点,现在4075点,你说哪个价格合理呢?

所以,投资中,最重要的是透过价格看到本质,而不是被价格牵着鼻子走,不要被价格左右了我们的情绪和思维方式。我们需要通过分析经济基本面、估值、政策、资金面、情绪面,才能更好的接近事物的内在本质。

胡老师在江湖消失了,但二姨夫还在,今天上午给我发来了股评:

三、

今天雪球组合发车,金额6000元,占月定投金额的60%,本月累计发车60%。
实盘买入:
目前估值温度计4.09°,连续61个交易日个位数以下。恐贪指数4,指数属性“极度恐惧”。看看这山底的长度,也就理解为什么我们最近这么难受了。

四、

中信证券研报表示,2024年以来,债券市场资产荒愈演愈烈,随着利率行至较低水平,流动性产生的收益较年初已有大幅压缩,后续空间较为有限。认为现阶段债券市场中各板块性价比由高至低依次为中资离岸债、民企债、城农商行二永债、区县级城投债、超长期国债与地方债,因此中资美元债是性价比居首的债券资产。国投资级债券*每轮加息周期后2年的表现:
美债大概率迎来牛市,趁着降息还没开始,抓住眼下的上车机会。
全球债券通组合成立至今收益率3.96%,最大回撤1.22%。
特别提示:

本文仅为信息分享,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

价值发现者
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