文|价值发现者
—— 全球资产配置视角
1、全球市场
A股：本周，A股市场再度缩量回调、持续探底，市场情绪降到冰点，存量资金在阶段性底部反复博弈。上证、深证、创业板指数分别下跌2.69%、2.61%、2.68%。资金方面，盘面增量资金相对匮乏，两市主力资金本周合计净流出620.17亿元，本周所属的申万行业主力资金均呈净流出状态。
欧美：本周主要股指大幅回撤，欧美基准股指创下2023年3月以来最大单周跌幅。美国8月非农就业报告不及预期，引发投资者对美联储行动过迟将给经济造成风险的担忧。纳指、标普500、道指分别下跌5.77%、4.25%、2.93%。法、德、英分别下跌3.65%、3.20%、2.33%。相比之下，A股竟然算比较好的……
1）9月第一周，重庆、海南、赣州、海口、湘潭等多地出台楼市新政。海外降息预期较强，后续可能打开国内利率下行空间，如果进一步降存量贷款利率，有望促进楼市企稳。
2）从整体来看，目前市场面临着较大的压力。一方面，经济数据表现不及预期，8月中采制造业PMI环比下降，非制造业商务活动指数环比上升，但总量动能仍偏弱。此外，需求偏弱导致生产收缩。这使得投资者对经济前景的担忧加剧，进而影响了市场的表现。
另一方面，市场缺乏明显的利好消息刺激，投资者信心不足，风险偏好低。
3）医药板块中报业绩披露完毕，医药行业整体收入和利润与去年同期持平。下半年行业受基数效应、政策的负面影响减弱，表现可能优于上半年。目前医药板块估值相对较低，近十年PB分位点仅0.29%，对行业中长期发展相对乐观。
环球日积月累、积极进取、日积月累、全球精选分别跑赢偏股混合型0.3%、0.35%、0.37%、0.56%；四大组合分别跑赢沪深300指数0.37%、0.42%、0.44%、0.63%。
截至9月6日，环球日积月累持有市值33.04万元，累计收益-34627.81元。
3、美元债
在数据显示美国8月就业增长低于预期后，美国银行的经济学家预计，美联储将在接下来的五次议息会议上每次降息25个基点。新的预测在他们之前预计的年底前两次降息的基础上又增加了一次降息。在全球资产中，美元债性价比高。同时，目前我们非常看好国内可转债投资价值。
以美元债配置为主、可转债配置为辅的全球债券通，在当下就是两者兼顾的策略了，值得高度关注。
