重磅利好

财富   2024-05-12 20:33   广东  

五月首周A股走的还算凑合,高开低走的惯例总算是打破了,截至周五收盘除北向50指数小幅下跌外,其余各大宽基全线上涨,详细数据大伙看下图:

场子里人气比节前有所好转,日均成交额上升到9500亿左右,与此同时北向资金继续买入,本周合计买入48.42亿元,钱虽不多,但总比那些涨点就打小算盘的内资要强吧。

行业方面,申万一级行业悉数上涨,其中猪肉、军工、地产,以及高股息板块整体表现较好,而TMT板块目前仍旧处于下跌盘整的状况,各行业的详细表现如下:

至于盘面上吧,堪比超强电风扇的轮动着实让人崩溃,我给大家回顾下本周市场轮动节奏:

周一,炒化工

周二,炒航天商业卫星

周三,炒干细胞治疗

周四,炒锂电池

周五,炒房地产

别说主观交易,就算短线量化策略估计都能把机器给整冒烟了。

还好我这回没当墙头草,咬准上周周报中提及的两个方向,一个是港股的补涨板块,另一个是外资扫货思路的延续——高股息,果然,剧情如实上演。

这里头最强的又数港股高股息板块,上涨的驱动因素除了此前讲到逻辑,本周又多了一个政策利好,消息传出上层正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股上市公司,在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税。

效果你们都看到了,本周ETF涨幅榜被港股高股息主题ETF霸榜了,恒生红利ETF、港股红利ETF、港股通央企红利ETF一个个都是8%起步:

那么港股的红利税是怎么收的,对后市有何影响?跟大伙说说我的看法:

此次市场传闻降低分红税率主要指的是下图红色方框中的个人投资者和基金产品在沪深交易所开户,然后走港股通渠道的投资资金,按规定都得收取20-28%的红利税。

大伙看上图(中金公司制图),事实上无论是A股还是港股分红都得收税,不过这个税费有减免政策,比如A股投资者持股超过1个月、减免50%,持有超过1年,免税,这一点港股针对内地机构资金(比如险资)条款一样。

而唯独港股通对内地个人和基金方面没有相关的减免政策,同样是港股的投资者,这港股通的资金却被区别对待,显然是不够合理的。

此次市场传出走港股通渠道的资金,有望像A股一样获得红利税的减免,细节还没出来,据闻是跟港股投资者享受同等待遇,换句话在现有的基础上红税率大概率降低一半。

如果落实到位,我认为对国内投资者而言省下了一笔税费提升了投资回报率,对港股而言提升了高分红标的的竞争力,无论对投资者还是港股来讲都是重大利好。

至于行情的影响分短期和长期:

短期主要是影响市场情绪,有助于港股高股息标的趋势行情延续,这一点已经体现在周五的盘面上。

中长期来讲,有助于吸引更多的南下资金持续发力,毕竟目前港股市场H股的折价仍旧处于高位,外加港股向来有高股息的天然优势,没准港股将迎来中长期的估值修复行情

投资标的方面,分为两类,一类是恒生指数、恒生国企、港股通50这类宽基代表,比A股估值低,且分红有优势;另一类是港股高股息指数代表,比如港股通高股息精选、恒生港股通中国央企红利等,股息率普遍超过6%。相应的代表指数和对应的投资标的都给大伙统计好了:

宽基就不一一介绍了,简单讲讲几只高股息红利标的:

标普港股通低波红利指数75高股息样本挑选50只波动率较低的样本以股息率加权的方式编制成指数,样本权重上限5%、行业权重上限30%

恒生港股通高股息低波动指数港股通交易的证券中,选取50只拥有连续3年录得⾼股息低波动证券将获挑选为成份股,是港股通股高股息低波动证券的代表指数。

港股通高股息精选指数:中证香港300指数成分股、质量因子(四个维度:ROA、成长、现金流、负债水平)评分排名,评分最高的30只股息率加权组成指数

以上三只比较接近,属于红利类的多因子策略,可以归为一类。

恒生港股通高股息指数:纯红利指数,挑选过去三年股息率最高的50只样本以股息率加权的方式构成指数,样本权重上限为10%

恒生中国内地企业高股息率指数:市值最高的100只内地企业股票中挑选出50只股息率最高的样本以股息率加权的方式构成指数,样本权重上限为10%

恒生港股通中国央企红利指数:央企中挑选出40只股息率最高的样本以股息率加权的方式构成指数,样本权重上限为10%

这三只属于纯粹的红利指数,只不过选股范围不一样,就历史数据来看这些指数比A股红利类指数股息率更高,我认为选哪只区别都不大,属于同一个方向。

再说回本周ETF市场动态,截至510日,全市场共有943ETF跟踪389只指数(未统计货币类),场内流动基金份额19479.37亿份,详细数据如下图所示:

相比过去好长一段时间资金的持续流入,本周ETF市场出现资金净流出的现象,整个ETF市场份额减少120.27亿份,其中股票ETF流出超过121.28亿份。

更进一步看,几只港股跨境ETF份额大幅流出是主要原因,恒生互联网ETF、恒生科技ETF、恒生科技指数ETF,三只标的合计份额流出超过50亿份,此外医疗ETF、上证50ETF份额减少超过10亿份,详细数据如下:

下周,汽车零件ETF159306)、高股息ETF563180)、汽车零部件ETF562700)、红利国企ETF510720)等四只新产品上市,指数详细情况可以在(ETF组合宝)中查看:

周报就聊到这了,祝天下母亲节日快乐

END

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