重磅会议前瞻

财富   2024-12-08 20:32   广东  

12月首周大A迎来开门红,截至周五收盘各大宽基指数全线上涨,盘面上小微盘风格占优,其中微盘指数代表中证2000领涨沪深两市,详细数据如下:

市场人气相比上周进一步上升,沪深两市周成交额达8.45万亿。此外,杠杆资金又回来了,截至125日,场内两融余额为18617亿元,较上周增加211.5亿元。的确如之前所判断,资金没走、都在潜伏,给点阳光就灿烂。

行业方面,本周申万一级31个行业全部收涨,其中钢铁、煤炭等几个行业领涨,究其原因,我琢磨着前者钢铁主要受地产带动:202411月,百城新建住宅平均价格为16592/平方米,价格环比结构性上涨0.36%,同比上涨2.40%,环比增幅近三年最高水平,对钢材基本面有支撑;后者煤炭主要来自高股息驱动,本周10年期国债利率跌破2.0%后,市场关注点再度回归红利主线,煤炭等高股息品种直接受益。行业详细表现如下图所:

不过,大伙需要注意,本周螺纹钢期货与股市钢铁板块是背离走势,这种背道而驰的现象不多见,其中一个大概率是错误定价,以我对螺纹钢的基本面了解来讲,期货价格走势更贴近基本面,别盲目追。

宏观层面,影响市场走势的因素主要来自国内。其中,上周六公布的官方PMI数据(50.3略超预期)为12月开了个好头,紧接着周一公布的11月财新制造业PMI(为51.5,高于前值50.3)创近5个月新高,再次强化了制造业景气进一步改善。

官方PMI数据主要针对大型企业,财新制造业PMI则主要针对小微企业。两者纷纷环比新高说明不论是大企业还是小企业订单增长的都不错,说明经济在持续回血

以目前的数据线性外推,12月经济数据不会太差,因此三季度大概率就是年内经济的低点,为本周重回3400提供了支撑。

此外,除了基本面,对政策预期打满,我认为是本周更重要的影响因素。

接下来,整个12月份将召开四个重磅经济会议,按往年先后顺序:

中央政治局会议:

中央经济工作会议;

全国发展和改革工作会议;

全国财政工作会议。

这里头政治局会议和中央经济工作会议尤为关键,两大会议决定狭义目标赤字的基调,从而引导市场对于次年广义财政的预期,对权益市场的影响自然不会小。

机构们对明年财政赤字预测都有各自的见解,其中广发证券的《如何「跨年」:重磅会议前瞻》数据客观,具有一定的参考价值,下面跟大伙分享下观点:

1、若保持3%赤字不变,那么指数可能存在调整风险,AH共同关注稳定价值类的红利资产;

2、若官方目标赤字率小幅提升至3.5%左右,那么ROE全面回升的概率较低,指数将维持震荡格局,板块方面景气成长类资产表现占优;

3、若官方目标赤字率进一步提升至4%左右,那么接下来“跨年行情”值得期待,A股顺周期板块,港股互联网(恒生科技指数)、A股大消费(白酒)、大金融等或许占优。

从目前盘面上偏震荡的走势来看,市场正在演绎的是赤字提升至3.5%的方案二。明年财政赤字最终方案如何,就看接下来举行的政治局会议和中央经济工作会议,以最近几个月政策调性来讲,盲猜赤字扩大的可能性更大,接下来拭目以待吧!

再说回本周ETF市场动态,截至1206日,全市场共有1022ETF跟踪399只指数(未统计货币类),场内流动基金份额24456.91亿份,详细数据如下图所示:

继上周资金大幅流入后,本周ETF总份额份额继续大增261.92亿份,其中股票ETF仍旧是增长的主要来源,本周增加258亿份。

其中,中证A500ETF仍旧是份额增长的主要来源本周份额流入榜前五标的除红利低波ETF512890)外其余四只全是中证A500ETF四只ETF份额合计增加56亿份,详细数据如下:

此外,本周958只股票ETF中并没有出现份额流出超过10亿份的标的,数据如上。

ETF涨幅榜方面,科技主题霸榜,传媒、机器人、工业母机三大主题10ETF包圆了涨幅榜,详细数据如下:

下周央企ESGETF560810)新产品上市,该指数跟踪中证诚通央企ESG指数,指数的详细情况可以在(ETF组合宝)中查看:

周报就聊到这,祝大家周末愉快!

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