第四十八课：KDJ
一、KDJ的简介
KDJ指标又叫随机指标，由乔治·兰恩（George Lane）博士最早提出，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛运用于股票、外汇、贵金属等市场，这也是行情软件中标配的常用工具。
KDJ是通过一个特定周期（常为9日，9周）内的最高价、最低价、及最后一个周期的收盘价及这三者之间的比例关系来计算最后一个周期的未成熟随机值，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，分别在坐标上形成一个点，连接这样的点，就形成一个完整的能反映价格趋势波动的KDJ曲线图。
实践中，K线配合D线结合J线组成KDJ指标来使用，J值的实质是反映K值和D值的乖离程度，从而会领先KD值呈现头部和底部。J值范围可超过100或0。J值虽然是辅助指标，但它与KD结合之后却大大提高了分析行情的能力。
KDJ指标优点很明显：非常敏感，适合短线操作，在常态下具有较高的准确度。缺点也很突出：过于敏感，常过早地发出买入或卖出信号，在极强或极弱的市场上会出现指标钝化，使投资者过早地买入或卖出。KDJ指标可以和其它指标一同使用，这样会大幅提高准确度。
（图48.01）
二、KDJ运用
1、KDJ数值研判
取值范围：KDJ指标中K值和D值取值范围是0～100，而J值的取值是可以大于100和小于0的。通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢，就安全性而言，与敏感性相反。
超买超卖信号：根据KDJ的取值，可将其分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。当KD线进入超买（卖）区时，预示着行情将可能发生转变，应及时作出买卖准备。
按一般划分标准，K、D、J三值运行到20以下为超卖区，是买入信号；K、D、J三值运行在80以上为超买区，是卖出信号；K、D、J三值在20～80之间运行，属于徘徊区，宜观望。（K线进入90以上为超买区，10以下为超卖区；D线进入80以上为超买区，20以下为超卖区。）
多空力量对比：一般而言，K、D、J在50附近表示多空力量均衡，这一个分水岭：当大于50时，表示多方占优；当小于50是空方占优。J值可以大于100或小于0，J指标为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常，当J值小于10或大于100被视为采取买卖行动的时机。
一般来说，KDJ的参数是（9，3，3），但也有些人将短线设（19，3，3）；牛市设（34，3，3）；猴市设（55，3，3）；熊市设（89，3，3）。注意参数修改之后，对应的超买超卖数值都要调整，课件以默认参数为准。
（1）持股待涨
A、当KDJ曲线向上突破80以后，如果KDJ曲线一直运行在80以上区域，则意味股价处于强势上涨行情之中，这是KDJ指标发出的持股待涨信号，如果股价也同时依托中短期均在线行，这种持股信号更加明显。此时，投资者应坚决短线持股待涨。
B、当KDJ曲线中的三条曲线同时向上运行，表明股价是处于强势上升行情之中，这也是KDJ发出的持股待涨信号。只要KDJ指标中的K线和J线不向下跌破D线，并且D线的运行方向始终朝上，投资者则可一路持股待涨。
一旦KDJ死叉且J线跌破80，则意味股价正式走弱，则可以卖出。如果在大行情仍然上升，那么可以采取分批操作的办法，防止决策失误。
（图48.02）
